后市觀點(diǎn)
油價(jià)夜盤再次走強(qiáng)，周二白天大部分時(shí)間油價(jià)延續(xù)了調(diào)整節(jié)奏，經(jīng)過(guò)了周初的快速回落之后，隨著油價(jià)開(kāi)始試探下方二季度區(qū)間上沿附近支撐，這是關(guān)鍵區(qū)域，油價(jià)在此處也是展開(kāi)拉鋸，這樣的表現(xiàn)屬于典型的技術(shù)型調(diào)整范疇，盤整之后夜盤的再次拉升延續(xù)了強(qiáng)勢(shì)格局。凌晨API數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油成品油均庫(kù)存回落，下降幅度低于市場(chǎng)預(yù)期，油價(jià)略有下沉之后很快收復(fù)失地，油價(jià)7月份的整體表現(xiàn)顯示了投資者的樂(lè)觀預(yù)期。油價(jià)在經(jīng)歷了上半月以歐佩克+減產(chǎn)作為核心驅(qū)動(dòng)的反彈之后，預(yù)期打的較足，后續(xù)就需要原油市場(chǎng)有實(shí)質(zhì)性收緊表現(xiàn)來(lái)為油價(jià)提供推力，現(xiàn)階段需要時(shí)間來(lái)鞏固局勢(shì)。
本周大宗商品波動(dòng)幅度加大，大漲大跌的表現(xiàn)顯示投資者情緒穩(wěn)定性較差。原油市場(chǎng)今年來(lái)投資者表現(xiàn)仍然謹(jǐn)慎且敏感，持倉(cāng)容易出現(xiàn)大幅波動(dòng)，觀點(diǎn)會(huì)隨時(shí)出現(xiàn)調(diào)整。不過(guò)可以看出近期整體預(yù)期還是有明顯回暖，隨著下半年去庫(kù)預(yù)期的共識(shí)，上周原油市場(chǎng)凈多頭寸增加明顯，油價(jià)將延續(xù)相對(duì)抗跌表現(xiàn)。一旦大宗商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，或原本減產(chǎn)的供應(yīng)端再出現(xiàn)一些動(dòng)蕩引發(fā)市場(chǎng)焦慮，油價(jià)仍將繼續(xù)挑戰(zhàn)上檔阻力區(qū)域，本周油價(jià)波動(dòng)幅度明顯放大，注意節(jié)奏把握。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.51美元，漲幅2.04%，報(bào)75.66美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.13美元，漲幅1.44%，報(bào)79.63美元/桶；INE原油期貨收漲1.31%，報(bào)582.2元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.05%，報(bào)99.94；港交所美元兌人民幣漲幅0.55%，報(bào)7.1373；美國(guó)十年期國(guó)債漲幅0.08%，報(bào)112.7；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅1.06%，報(bào)34951.93。
近期要聞
【1】沙特減產(chǎn)緩解油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)，基金重新做多油市；
①由于沙特單方面減產(chǎn)很大程度上消除了此前亞洲大國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)放緩給油價(jià)帶來(lái)的下行風(fēng)險(xiǎn)，投資組合投資者重新涌入油市。
②在截至7月11日的一周內(nèi)，對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理購(gòu)買了相當(dāng)于1.15億桶六種主要石油期貨和期權(quán)合約。這是過(guò)去十年的最大增幅之一（2013年以來(lái)的539周中第14大增幅），表明交易商對(duì)風(fēng)險(xiǎn)平衡的評(píng)估發(fā)生了重大調(diào)整。
③最近一周，基金買入布倫特原油（+4800萬(wàn)桶）、紐約商業(yè)交易所（NYMEX）和ICE的西德克薩斯中質(zhì)油（WTI）（+3300萬(wàn)桶）、歐洲柴油（+1700萬(wàn)桶）、美國(guó)汽油（+1200萬(wàn)桶）和美國(guó)柴油（+500萬(wàn)桶）。
④在沙特阿拉伯將減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日的計(jì)劃延長(zhǎng)一個(gè)月后，基金在最近兩周購(gòu)買了1.63億桶六種原油合約。
⑤總持倉(cāng)從6月27日的2.82億桶（2013年以來(lái)所有周的第5百分位）增加到7月11日的4.45億桶（第24百分位）。多空倉(cāng)之比從1.95：1（第10百分位）升至2.98：1（第30百分位）。
⑥增加的主要是原油持倉(cāng)（增持1.63億桶中有1.34億桶是原油），而非其他油品（增加2900萬(wàn)桶）。空頭回補(bǔ)倉(cāng)位（7300萬(wàn)桶）起到的推動(dòng)作用也超過(guò)新建多倉(cāng)（8900萬(wàn)桶）。
⑦沙特延長(zhǎng)減產(chǎn)緩和了亞洲大國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩給油價(jià)帶來(lái)的下行風(fēng)險(xiǎn)，而投資者以原油為主的空頭回補(bǔ)順應(yīng)了這一動(dòng)向。
⑧基金經(jīng)理尚不看好油價(jià)前景，但減產(chǎn)緩解了6月底拖累市場(chǎng)的一些極端悲觀情緒?；ㄆ旆治鰩煟侯A(yù)計(jì)油價(jià)“天花板”為90美元/桶，底部?jī)r(jià)約為70美元/桶；【2】花旗集團(tuán)大宗商品主管Morse表示，預(yù)計(jì)油價(jià)不太可能跌至70美元/桶以下，但要將油價(jià)推高至90美元/桶以上，則需要“意外事件”的推動(dòng)。他在接受采訪時(shí)稱，一些因素令布倫特原油在70美元/桶附近找到了支撐。首先是歐佩克+不希望油價(jià)跌破這一水平，并已表明將削減產(chǎn)量以保持價(jià)格穩(wěn)定。另一個(gè)因素是美國(guó)承諾以70美元/桶左右的價(jià)格補(bǔ)充其戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。而由于考慮到市場(chǎng)供應(yīng)因素，油價(jià)不太可能升至90美元/桶上方，不過(guò)他亦表示，如果出現(xiàn)包括颶風(fēng)在內(nèi)的極端天氣事件，有可能改變油價(jià)的前景。
【3】俄羅斯海運(yùn)原油運(yùn)輸量降至六個(gè)月低點(diǎn)
最近四周，俄羅斯海運(yùn)原油運(yùn)輸量降至6個(gè)月低點(diǎn)，似乎終于兌現(xiàn)了其削減對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)的承諾。根據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截至7月16日的四周內(nèi)，原油運(yùn)輸量下降至每天310萬(wàn)桶，與截至5月14日的28天峰值相比減少了78萬(wàn)桶，比2月份低27萬(wàn)桶。在歐洲買家所剩無(wú)幾的情況下，對(duì)亞洲的運(yùn)輸量也受到了影響，降至1月中旬以來(lái)的最低水平。出口量的減少削弱了俄羅斯出口稅收入，在最近四周的時(shí)間里，俄羅斯的出口稅降至4月份以來(lái)的最低水平。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
官方微博
官方微信
