后市觀點(diǎn)
國際油價(jià)走出令人驚嘆的連續(xù)大跌，似乎美國金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)全砸到了原油頭上，2天之內(nèi)從高點(diǎn)暴跌10%后油價(jià)刷新了2023年來的低點(diǎn)。顯然此次油價(jià)大跌并非基本面惡化，對(duì)再次爆發(fā)危機(jī)的擔(dān)憂成為了此次市場(chǎng)動(dòng)蕩的主要原因。昨晚美國2月未季調(diào)CPI年率錄得6%，已連續(xù)第八個(gè)月下降，美國2月未季調(diào)核心CPI年率錄得5.5%，已連續(xù)第六個(gè)月下降，數(shù)據(jù)總體符合市場(chǎng)預(yù)期，住房指數(shù)是美國2月核心CPI月率漲幅的最大貢獻(xiàn)者，占漲幅的70%以上。這一數(shù)據(jù)表明控通脹仍是重要選項(xiàng)，但是維持金融穩(wěn)定同樣是當(dāng)前必須要考慮解決的問題，美聯(lián)儲(chǔ)面臨艱難的處境，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)3月加息市場(chǎng)預(yù)期明顯降溫，主流預(yù)測(cè)是加息25個(gè)基點(diǎn)，投資者仍需耐心等待下周的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。
周二投資者大部分時(shí)間仍在謹(jǐn)慎觀察美國銀行破產(chǎn)對(duì)金融系統(tǒng)的沖擊及等待美國2月CPI數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好維持低位?？梢钥闯鐾顿Y者面對(duì)巨大的風(fēng)險(xiǎn)事件中很難短時(shí)間內(nèi)明確的做出評(píng)估觀點(diǎn)反復(fù)搖擺，情緒化交易特征明顯，油市成為了此次風(fēng)險(xiǎn)事件受沖擊較大的領(lǐng)域，一方面原油的強(qiáng)金融屬性，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)狀況高度相關(guān)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)事件其反應(yīng)最為敏銳，在量化交易面前其跌幅明顯放大。如此大的波動(dòng)幅度對(duì)投資者來說也相當(dāng)有挑戰(zhàn)。
事實(shí)上原油市場(chǎng)在這樣的風(fēng)暴時(shí)刻，雖然絕對(duì)價(jià)出現(xiàn)了暴跌，期間也有大幅反彈，但這個(gè)過程中月差結(jié)構(gòu)只是小幅走弱整體保持穩(wěn)定，顯示了原油市場(chǎng)供需層面并未惡化。凌晨API數(shù)據(jù)顯示美國原油小幅累庫，但庫欣地區(qū)原油下降，成品油庫存大幅下降；具體數(shù)據(jù)為截至3月10日當(dāng)周API原油庫存增加115.5萬桶，庫欣原油庫存 -94.6萬桶，汽油庫存 -458.7萬桶，精煉油庫存 -288.6萬桶。OPEC發(fā)布的3月月報(bào)中觀點(diǎn)維持需求增量判斷基本沒有調(diào)整，供應(yīng)端有所變化，并判斷下季度隨著需求增速變緩，可能會(huì)略有過剩。連續(xù)暴跌的油價(jià)已經(jīng)觸及了供應(yīng)端的利益，3月14日沙特方面稱歐佩克+將堅(jiān)持去年10月份達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議，直到今年年底，市場(chǎng)擔(dān)心因金融系統(tǒng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，從而拖累需求也是接下來需要關(guān)注的變化?？傮w來講近期宏觀因素改變了投資者預(yù)期，對(duì)油價(jià)判斷也趨于謹(jǐn)慎，油價(jià)已經(jīng)再次來到了去年拜登政府計(jì)劃的補(bǔ)充戰(zhàn)略儲(chǔ)備的價(jià)格附近，此處也正是區(qū)間下沿附近。短線油價(jià)超賣明顯，油價(jià)已經(jīng)有較強(qiáng)反彈需求，宏觀因素主導(dǎo)下市場(chǎng)情緒并不穩(wěn)定，注意節(jié)奏把握。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌3.47美元，跌幅4.64%，報(bào)71.33美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌3.32美元，跌幅4.11%，報(bào)77.45美元/桶；INE原油期貨收跌2.77%，報(bào)520元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.05%，報(bào)103.67；港交所美元兌人民幣跌幅0.42%，報(bào)6.8282；美國十年期國債跌幅0.74%，報(bào)113.47；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅1.06%，報(bào)32155.4。
近期要聞
【1】沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼王子周二在接受的采訪時(shí)表示，歐佩克+將堅(jiān)持去年10月份達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議，直到今年年底。他表示：“有些人繼續(xù)認(rèn)為我們會(huì)調(diào)整協(xié)議，但全球經(jīng)濟(jì)的不確定性使歐佩克的前景變得不明朗，因此我們將會(huì)把減產(chǎn)協(xié)議堅(jiān)持執(zhí)行到今年年底。”
歐佩克月報(bào)：將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)保持在2.6%。2023年全球石油需求增速預(yù)計(jì)為232萬桶/日（與此前預(yù)測(cè)基本一致），下季度石油供應(yīng)溫和過剩，需求放緩，將2023年對(duì)歐佩克原油的需求預(yù)期下調(diào)20萬桶/日至2930萬桶/日，歐佩克2月份執(zhí)行率為173%，較目標(biāo)水平產(chǎn)量低92.7萬桶/日。將2023年非經(jīng)合組織石油需求上調(diào)27萬桶/日，至5567萬桶/日。將2023年經(jīng)合組織石油需求降低24萬桶/日，至4623萬桶/日。預(yù)計(jì)2023年中國石油需求將增加71萬桶/日，此前預(yù)期為增加59萬桶/日。
歐佩克2月份石油產(chǎn)量環(huán)比上升11.7萬桶/日，至2892萬桶/日，二手資料顯示，尼日利亞2月原油產(chǎn)量增加7.2萬桶/日，至138.0萬桶/日；沙特2月原油產(chǎn)量增加5.9萬桶/日，至1036.1萬桶/日；更新了對(duì)俄羅斯2023年石油和凝析油產(chǎn)量的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)日產(chǎn)量減少70萬桶至1030萬桶。略微下調(diào)美國2023年石油產(chǎn)量預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)日產(chǎn)量增長(zhǎng)1260萬桶。將2023年非歐佩克原油供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)維持在140萬桶/日不變。
【2】VLCC運(yùn)費(fèi)突破10萬美元/天，為五年來同期平均水平4倍
近日，超大型油輪（VLCC）的現(xiàn)貨運(yùn)費(fèi)價(jià)格突破每天10萬美元大關(guān)?？死松痉治鰩熢谏现芪灞硎荆骸俺笮陀洼喌默F(xiàn)貨運(yùn)費(fèi)價(jià)格已經(jīng)達(dá)到平均每天10.39萬美元，是五年來同期平均水平的4倍?！?/p>
路透統(tǒng)計(jì)，俄羅斯2月份海運(yùn)石油產(chǎn)品出口環(huán)比下降10%。
沙特阿美CEO：目前政府沒有授權(quán)沙特阿美將產(chǎn)能提高到1300萬桶/日以上。天然氣擴(kuò)張（計(jì)劃）可以每天釋放100萬桶液化天然氣用于出口，另外還可以每天增加100萬桶凝析油（出口）。
【3】印度石油部消息人士：印度沒有義務(wù)以低于價(jià)格上限的價(jià)格購買俄羅斯石油，印度尚未與西方簽署對(duì)俄羅斯石油實(shí)施價(jià)格上限的協(xié)議。印度石油部長(zhǎng)：國有燃料零售商在柴油銷售上虧損，汽油價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格一致。
此前有消息稱，該國政府當(dāng)局已要求銀行和交易商遵守規(guī)定。據(jù)了解，印度在最近舉行的二十國集團(tuán)會(huì)議期間與美國等七國集團(tuán)國家進(jìn)行了詳細(xì)討論，據(jù)報(bào)道，各方對(duì)達(dá)成的協(xié)議表示滿意。據(jù)知情人士透露，印度不會(huì)違反西方對(duì)俄羅斯的制裁，包括對(duì)從莫斯科購買石油施加的60美元的價(jià)格上限。政府發(fā)言人沒有回復(fù)在工作時(shí)間以外就此事征求意見的短信。
過去幾個(gè)月，依賴進(jìn)口的印度抓住了原油打折帶來的機(jī)會(huì)，成為印度總理莫迪（Narendra Modi）抗擊能源通脹的關(guān)鍵工具。印度承諾遵守價(jià)格上限，并繼續(xù)從莫斯科購買原油之際，擔(dān)心未來的原油流入可能會(huì)暫時(shí)減少，因?yàn)閾?dān)心違反制裁的金融家要求提供更多有關(guān)購買的細(xì)節(jié)。
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