國際現(xiàn)貨黃金價格連續(xù)第三周下跌，盤中創(chuàng)7月21日以來新低至1688.71美元/盎司。美指(109.8794, 0.2866, 0.26%)三連漲，盤中創(chuàng)2002年6月下旬以來新高至110關(guān)口。盡管美國8月失業(yè)率上升，但無法從根本上撼動美聯(lián)儲大幅加息策略。美國面臨勞工供給減少永久化，實現(xiàn)通脹正?；沃氐肋h(yuǎn)。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金本周累計下跌1.60%至1710.77美元/盎司；美元指數(shù)累計上漲0.36%至109.227。
失業(yè)率上升無法動搖美聯(lián)儲激進(jìn)鷹派
美國8月新增非農(nóng)就業(yè)人口31.50萬，增幅略高于預(yù)期值30萬，前值小幅上修至52.8萬；失業(yè)率較前值和預(yù)期值上浮0.2個百分點至3.70%；薪資年率持平前值5.20%，低于預(yù)期值0.1個百分點。
美國8月勞動參與率62.40%，前值和預(yù)期值分別為62.10%和62.20%。但勞動參與率——有工作或正在找工作的適齡勞動人口比例——仍比疫情前水平低了不止一個百分點。
8月非農(nóng)報告表明，美聯(lián)儲會認(rèn)為就業(yè)市場能夠承受更多激進(jìn)緊縮。盡管隨著加息打壓經(jīng)濟(jì)活動，美國就業(yè)將放緩，但家庭為尋求擺脫實際消費能力喪失，美國就業(yè)參與率可能開始上升。
FED鷹派姿態(tài)不太可能顯著動搖
據(jù)芝商所“聯(lián)儲觀察”工具，金融市場預(yù)計美聯(lián)儲在9月政策會議上加息75個基點的可能性從之前的近75%降至64%。但市場需求對于美聯(lián)儲而言似乎仍然強勁，因此美聯(lián)儲不太可能讓金融狀況大幅緩解。
安盛投資經(jīng)理宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管：一些跡象表明，勞動力市場正在回到可持續(xù)狀態(tài)，這是美聯(lián)儲可以接受的。所有這些都向我們表明，美聯(lián)儲將看到勞動力市場的一些放松，當(dāng)然，這就是他們試圖在減緩經(jīng)濟(jì)活動方面實現(xiàn)的目標(biāo)，這可能意味著他們在9月份可以只加息50個基點。
明尼阿波利斯安聯(lián)投資管理公司高級投資策略師：總體而言，我認(rèn)為(8月非農(nóng))不足以讓美聯(lián)儲松開剎車，不會改變美聯(lián)儲在9月議息會議前的立場，仍有可能上調(diào)利率75個基點。
美聯(lián)社表示，越來越多的美國人走出場外尋找工作，但并沒有立即找到工作。8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅可能會受到美聯(lián)儲的歡迎。美國職位空缺仍然很多，而裁員速度卻很低，這表明大多數(shù)企業(yè)仍想招聘，經(jīng)濟(jì)不太可能進(jìn)入、甚至接近衰退。
本周稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月職位空缺高達(dá)1120萬個，平均每個求職者選兩個職位；初請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)仍然很低。供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)的工廠就業(yè)指標(biāo)在連續(xù)三個月下降后于8月反彈。
Fxstreet稱，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)第五個月超過預(yù)期，顯示美國經(jīng)濟(jì)的韌性。美元條件反射式的下跌與工資數(shù)據(jù)小幅下降有關(guān)，但沒有什么實質(zhì)性的變化，美元仍有逆勢上漲空間。能源危機嚴(yán)重打擊了歐元(0.9922, -0.0028, -0.28%)區(qū)和英國，而亞洲經(jīng)濟(jì)低迷正在打壓大宗商品貨幣，所有這些原因都意味著，一旦塵埃落定，美元還會有更高的漲幅。美元將從任何即將到來的下跌中迎來大幅反彈。
勞工供給減少長期化
8月就業(yè)增長穩(wěn)健，進(jìn)一步證明美國經(jīng)濟(jì)在上半年GDP萎縮的情況下仍在繼續(xù)擴張，也再次表明，盡管美聯(lián)儲加息選擇下“先手棋”，但仍需為就業(yè)市場降溫。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家將勞動力市場韌性歸因于企業(yè)囤積工人。過去一年，由于新冠疫情迫使一些人退出勞動力市場，部分原因是染疫導(dǎo)致的長期疾病。他們說，隨著合法移民增速放緩，對雇主來說，勞工供給越來越少可能成為一個永久現(xiàn)實。
一周前，美聯(lián)儲主席鮑威爾警告美國人，由于美聯(lián)儲積極收緊貨幣政策以抑制通脹，美國將面臨經(jīng)濟(jì)增長緩慢和失業(yè)率可能上升的痛苦時期。
紐約景順投資管理公司首席全球市場策略師：8月非農(nóng)數(shù)據(jù)肯定會緩和市場的負(fù)面情緒……但讓我們面對現(xiàn)實吧，美聯(lián)儲決定將引發(fā)很多緊張情緒。從現(xiàn)在到9月份FOMC會議還有很多天。我們對政策制定者的了解是，他們可能相當(dāng)強硬，因為這有助于他們管理通脹預(yù)期，而這將是股市持續(xù)焦慮的一個來源。
DailyFX外匯策略師Ilya Spivak表示：“美聯(lián)儲無意在短期內(nèi)大幅放松政策。他們的重點是抗通脹，他們甚至希望圍繞政策預(yù)期制造一些雙向風(fēng)險。在這種情況下，他們給出的前瞻指引不那么明確，這導(dǎo)致黃金疲軟?！?/p>
實現(xiàn)通脹正?；沃氐肋h(yuǎn)
美國勞動力市場形勢開始明朗。而定于本月中旬公布的美國8月CPI數(shù)據(jù)將是決定美聯(lián)儲下一次加息幅度的令一個主要因素，它將決定美聯(lián)儲加息50或75個基點。
亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，距離通脹回落到2%目標(biāo)，美聯(lián)儲“還有很長的路要走”。此外，新近上任的達(dá)拉斯聯(lián)儲主席洛根加入鷹派行列，并表示：“恢復(fù)價格穩(wěn)定是第一要務(wù)?！?/p>
紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，美聯(lián)儲可能需要將其政策利率提升至“略高于”3.5%，并將其維持到2023年底。要讓通脹回到2%還需要幾年時間，“今年下半年會有一些積極的勢頭，但通貨膨脹仍然太高。我們將在下次會議之前審視各種數(shù)據(jù)，包括通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)、職位空缺等?！?/p>
B. RILEY財富首席市場策略師：重要的是，美聯(lián)儲要繼續(xù)提醒我們，他們將把利率提高到限制性水平，然后保持在那里一段時間，直到我們看到通脹顯著改善。
美聯(lián)儲激進(jìn)加息旨在控制數(shù)十年未見的嚴(yán)重高通脹，但這也加劇了經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂。盡管黃金被視為通脹對沖和避險工具，但較高的利率會增加黃金的持有成本。美聯(lián)儲鷹派預(yù)期繼續(xù)有利于美元多頭，因此貴金屬仍有進(jìn)一步下跌的風(fēng)險。
ED&F Man Capital Markets分析師Edward Meir在一份報告中表示，在觸及1675美元/盎司之前，技術(shù)面支撐并不明顯，鑒于目前的下跌速度和貴金屬普遍看跌的環(huán)境，黃金很容易跌向該價位。
FXStreet分析師認(rèn)為，金價下一個目標(biāo)是1700美元，任何反彈嘗試都會在1730美元左右遇到新的阻力。多頭突破此前跌破的上升趨勢線(1743美元)后才能擴大反彈。
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