油價(jià)回調(diào)并不讓人意外，但一夜之間暴跌8美元，顯然就不是簡單的回調(diào)了，這讓之前一片看漲的觀點(diǎn)出現(xiàn)了松動。在周一的報(bào)告中我們非常明確的提出了觀點(diǎn)，在當(dāng)前大宗商品尤其是工業(yè)性整體性轉(zhuǎn)弱背景下油價(jià)雖然抗跌，但很難成為逆行者。
周一白天尤其是上午國內(nèi)SC原油及瀝青(4131, -221.00, -5.08%)燃料油等較其他工業(yè)品格外強(qiáng)一檔的表現(xiàn)似乎要挑戰(zhàn)這一判斷，這樣表現(xiàn)一方面是國內(nèi)煉廠低開工背景下資金在充分挖掘疫情后復(fù)蘇需求預(yù)期，其他工業(yè)品的弱勢也將部分多頭資金敢到石油板塊抱團(tuán)取暖，另外人民幣近期持續(xù)走弱也是讓人民幣計(jì)價(jià)商品表現(xiàn)強(qiáng)于美元計(jì)價(jià)的外盤，所以SC原油周一盤中還一度刷新4月來高點(diǎn)，不過尾盤還是回吐了日內(nèi)大部分漲幅已經(jīng)開始有一定頹勢。
真正的沖擊發(fā)生在夜盤，國際油價(jià)一口氣跌了8美元，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂持續(xù)升溫，為了控制通脹壓力歐美發(fā)達(dá)國家從市場中撤回流動性，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)失寵被持續(xù)拋售，全球股市、大宗商品繼續(xù)整體性走低，宏觀陰云籠罩市場，這成為當(dāng)前市場最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。除此以外打擊市場情緒的莫過于前期吊足投資者胃口的歐盟對俄羅斯石油禁令因成員國反對暫時(shí)擱置，匈牙利強(qiáng)調(diào)在其擔(dān)憂得到解決之前，匈牙利不能接受歐盟對俄羅斯提出的新一輪制裁，最終未能通過目前的制裁方案，這沉重打擊了之前樂觀的炒作預(yù)期，事實(shí)上暴跌的不僅僅是原油，歐洲更離不開的天然氣市場更是出現(xiàn)了連續(xù)2天暴跌，美天然氣累積跌幅超20%。能源市場正在損失追隨全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)快速降溫。
另外圍繞俄烏戰(zhàn)爭的政治博弈也愈演愈烈，這可能會影響到經(jīng)濟(jì)層面的博弈，進(jìn)而撬動金融市場的波動，俄軍在烏克蘭實(shí)施特別行動期間發(fā)現(xiàn)一批文件證明，烏克蘭制定有襲擊俄境內(nèi)的詳細(xì)計(jì)劃。白宮新聞秘書珍·普薩基表示拜登對有關(guān)俄羅斯的情報(bào)泄露感到不滿，美國總統(tǒng)拜登最近警告國家安全官員，有關(guān)美國與烏克蘭分享何種情報(bào)的信息不應(yīng)該公開，必須停止此類信息的泄露。據(jù)報(bào)道，在白宮否認(rèn)向?yàn)蹩颂m提供“意圖殺死俄羅斯將軍”的直接情報(bào)后，拜登分別與國防部長勞埃德·奧斯汀、中央情報(bào)局局長威廉·伯恩斯和國家情報(bào)總監(jiān)艾薇爾·海恩斯進(jìn)行了談話。
總體來說原油自身供需層面來說地緣炒作仍是市場關(guān)注點(diǎn)供需二端影響因素?fù)u擺不定，但當(dāng)下無超預(yù)期累庫壓力，所以現(xiàn)階段油價(jià)自身下行驅(qū)動并不足，但這并不代表油價(jià)不會出現(xiàn)大級別調(diào)整，尤其市場情緒出現(xiàn)系統(tǒng)性恐慌背景下還是需要注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，這也是我們重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的，在市場情緒未穩(wěn)定之前，油價(jià)接下來將有機(jī)會考驗(yàn)100整數(shù)大關(guān)以及區(qū)間下沿附近支撐，注意節(jié)奏把握。
【1】WTI主力原油期貨收跌6.68美元，跌幅6.09%，報(bào)103.09美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌6.45美元，跌幅5.74%，報(bào)105.94美元/桶；INE原油期貨收跌5.35%，報(bào)667.1元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.06%，報(bào)103.73；港交所美元兌人民幣跌幅0%，報(bào)6.733；美國十年期國債漲幅0.69%，報(bào)118.47；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅1.99%，報(bào)32245.7。
近期要聞
【1】美聯(lián)儲金融穩(wěn)定報(bào)告就市場流動性惡化發(fā)出警告；
美聯(lián)儲發(fā)布的半年度《金融穩(wěn)定報(bào)告》警告稱，由于俄烏戰(zhàn)爭、貨幣緊縮和高通脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)上升，主要金融市場的流動性狀況已經(jīng)惡化。根據(jù)一些指標(biāo)，新發(fā)美國現(xiàn)貨國債市場和股指期貨市場的流動性自2021年末以來已經(jīng)下降。雖然近期流動性惡化程度沒有過去某些時(shí)期極端，但突然大幅惡化的風(fēng)險(xiǎn)似乎高于正常水平；
此外，自俄羅斯入侵烏克蘭以來，石油期貨市場的流動性有時(shí)有些緊張，而其他一些受影響大宗商品的市場則出現(xiàn)明顯的功能失調(diào)。美國通脹高企和利率上升可能對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動、資產(chǎn)價(jià)格、信貸質(zhì)量和金融狀況產(chǎn)生更廣泛的負(fù)面影響。報(bào)告還警告美國房價(jià)，高估值使其對沖擊特別敏感；
美聯(lián)儲理事布雷納德在隨同報(bào)告發(fā)布的新聞稿中表示，戰(zhàn)爭“引發(fā)大宗商品市場的價(jià)格大起大落和追加保證金通知，并強(qiáng)調(diào)了大型金融機(jī)構(gòu)可能受到傳染的潛在渠道?！泵缆?lián)儲正在與國內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，以更好地了解大宗商品市場參與者的風(fēng)險(xiǎn)敞口及其與核心金融體系的聯(lián)系
美元再創(chuàng)近二十年年新高，美國升息、俄烏戰(zhàn)爭及亞洲封控推波助瀾；美元指數(shù)今年以來上漲近9%，上周連續(xù)第五周上漲。在不安氣氛彌漫的亞洲時(shí)段，美元再度刷新了上周五的創(chuàng)下的近20年高點(diǎn)。
通脹及經(jīng)濟(jì)前景令人擔(dān)憂 美股全線暴跌觸及13個月低點(diǎn)；
標(biāo)普500指數(shù)下跌3.2%，報(bào)3991.24點(diǎn)，至13個月低點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌4.3%，報(bào)11623.25點(diǎn)至2020年12月以來新低。投資者對美聯(lián)儲在避免經(jīng)濟(jì)陷入衰退的同時(shí)遏制通脹的能力感到擔(dān)憂，市場遭遇廣泛拋售。供應(yīng)鏈中斷帶來了通脹繼續(xù)上升的嚴(yán)重威脅，令投資者越來越擔(dān)心美聯(lián)儲政策的局限性；
市場暴跌也蔓延至2022年表現(xiàn)最強(qiáng)勁的板塊--能源生產(chǎn)商。隨著原油價(jià)格走低，該板塊下跌超過8%。大型科技股也未能幸免，特斯拉、亞馬遜和英偉達(dá)都至少下跌5%。Cboe波動率指數(shù)飆升至兩個月最高水平；
繼美聯(lián)儲主席鮑威爾上周三淡化了加息75基點(diǎn)的可能性之后，交易員本周將密切關(guān)注許多央行官員的講話。本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)淡靜，周三的4月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)報(bào)告是關(guān)注焦點(diǎn)；預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)同比和環(huán)比升幅都有所下降，部分反映了汽油價(jià)格的回落；
高通脹數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)放緩以及美聯(lián)儲大舉收緊貨幣政策以遏制物價(jià)飆升，都對風(fēng)險(xiǎn)偏好和估值構(gòu)成壓力。高盛集團(tuán)策略師表示，即使免于衰退，美國股市的前景也并不十分光明。在通脹路徑明確之前，波動率將保持高位。金融環(huán)境收緊和市場流動性差，很難預(yù)計(jì)短期內(nèi)出現(xiàn)與3月底類似幅度的上漲
【2】歐盟擱置了禁止進(jìn)口俄羅斯原油的計(jì)劃；
據(jù)英國金融時(shí)報(bào)，由于未能與主要合作伙伴就實(shí)施制裁達(dá)成協(xié)議，歐盟擱置了禁止進(jìn)口俄羅斯原油的計(jì)劃。然而，歐盟委員會仍打算禁止歐洲公司為裝載俄羅斯石油的油輪提供保險(xiǎn)，以限制俄羅斯的原油運(yùn)輸能力。歐盟委員會主席馮德萊恩周一前往布達(dá)佩斯就分階段禁止俄羅斯原油的問題進(jìn)行討論。據(jù)消息人士透露，在馬耳他和希臘的大力游說下，禁止進(jìn)口原油的想法現(xiàn)已被擱置。在會談中，成員國提出了一個問題，即有效的禁令應(yīng)該有美國和英國等其他國家參與，尤其是美國要對利比里亞、馬紹爾群島和巴拿馬等國家施加影響。歐盟商討制裁行動之際俄羅斯最近一周海運(yùn)原油出口量基本持平；
就在歐盟國家爭論對俄制裁措施，考慮禁止購買俄羅斯原油并增加其向其他國家運(yùn)輸?shù)碾y度之際，俄羅斯仍在繼續(xù)出口海運(yùn)原油。截至5月6日的七天，俄羅斯原油出口量與之前一周相比基本持平，但從其西部港口向亞洲出口的原油量大幅下跌；
船舶追蹤數(shù)據(jù)和港口局報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，總計(jì)34艘油輪從俄羅斯出口碼頭裝載了大約2490萬桶原油。平均每天的海運(yùn)原油量為356萬桶，與截至4月29日的一周修正后的362萬桶/天相比，下降了大約2%；
俄烏戰(zhàn)爭持續(xù)，雖然出口量企穩(wěn)，但勝利日慶典前，莫斯科出口稅收入下滑。歐盟即將對俄羅斯石油實(shí)施制裁，但仍然需要改變匈牙利的反對意見。按照當(dāng)前的原油出口稅稅率，一周的出口量可為克里姆林宮獲得大約1.76億美元；相比之前一周少3400萬美元，也是六周以來的最低。
七國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人擬承諾禁止進(jìn)口俄羅斯石油
聯(lián)合聲明草案顯示，七國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人將承諾禁止進(jìn)口俄羅斯石油，以此作為對俄羅斯的進(jìn)一步回應(yīng)。
他們將在周日的視頻會晤結(jié)束后公布相關(guān)承諾。聲明內(nèi)容可能會有變動。
幾個七國集團(tuán)成員國已經(jīng)承諾多元化供應(yīng)來源，歐盟最大的經(jīng)濟(jì)體德國支持在明年1月前禁止進(jìn)口俄羅斯石油的提議。
各國領(lǐng)導(dǎo)人將“致力于分階段消除我們對俄羅斯能源的依賴，包括逐步淘汰或禁止進(jìn)口俄羅斯石油”，草案稱，“我們將確保我們以及時(shí)和有序的方式做到，并為世界提供獲得替代供應(yīng)的時(shí)間”。
七國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人還將承諾采取措施，禁止或以其他方式阻止向俄羅斯提供其依賴的關(guān)鍵服務(wù)?！斑@將加強(qiáng)對俄羅斯在其所有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的孤立，”草案稱。
【3】世界最大石油出口國沙特阿拉伯上周日（5月8日）下調(diào)了售往亞洲和歐洲的6月原油價(jià)格。沙特阿拉伯降低售價(jià)也反映了對全球石油需求的擔(dān)憂。
6月份售往遠(yuǎn)東地區(qū)的阿拉伯輕質(zhì)原油價(jià)格比阿曼/迪拜基準(zhǔn)標(biāo)的平均價(jià)格每桶高出4.40美元，而5月份價(jià)差為+9.35美元；6月份售往歐洲的阿拉伯輕質(zhì)原油與ICE布倫特原油的價(jià)差為每桶+2.10美元，而5月為+4.60美元。
不過在歐盟提議對俄羅斯石油進(jìn)口逐步禁運(yùn)之后，七國集團(tuán)國家上周日也作出了類似承諾。華盛頓還對Gazprombank的高管和其他企業(yè)實(shí)施了新的制裁。此舉料進(jìn)一步推高國際油價(jià)。
根據(jù)路孚特?cái)?shù)據(jù)，自4月中旬以來，尚無船只為日本裝載俄羅斯石油。4月份俄羅斯向日本出口石油約190萬桶，比去年同期下降了33%。但資源匱乏的日本嚴(yán)重依賴俄羅斯燃料，日本首相岸田文雄周一表示，日本將需要時(shí)間逐步停止進(jìn)口俄羅斯石油。
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