國際油價(jià)周三延續(xù)漲勢(shì)。截至當(dāng)天收盤，WTI原油期貨5月合約收于104.25美元/桶，漲幅為3.63%；布倫特原油期貨6月合約收于108.78美元/桶，漲幅為3.96%。
美國能源信息署（EIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日當(dāng)周，美國原油庫存增加940萬桶，至4.2175億桶，市場(chǎng)預(yù)估為增加86.3萬桶。EIA庫存數(shù)據(jù)公布后，油價(jià)先抑后揚(yáng)。
由于俄烏談判再度陷入僵局，且OPEC月報(bào)顯示3月增產(chǎn)量遠(yuǎn)不及目標(biāo)，近兩日原油價(jià)格出現(xiàn)反彈。此前OPEC警告說，如果俄羅斯石油被全面禁運(yùn)，市場(chǎng)將無法彌補(bǔ)俄羅斯石油和其他液體出口損失的約700萬桶/日供應(yīng)，國際原油市場(chǎng)將面臨嚴(yán)重的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。
國際能源署（IEA）在最新發(fā)布的月度原油市場(chǎng)報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)自5月開始，買家避開俄羅斯原油的影響將開始越發(fā)明顯。該機(jī)構(gòu)表示：“就目前而言，我們預(yù)計(jì)4月份俄羅斯原油供應(yīng)量損失150萬桶/日，因?yàn)殡S著更多買家避開俄油供應(yīng)，且俄羅斯的石油儲(chǔ)備已滿，俄羅斯煉油廠將在4月份擴(kuò)大減產(chǎn)。自5月開始，俄羅斯原油供應(yīng)料損失300萬桶/日，上述買家退出的影響將開始全面體現(xiàn)出來?！?/p>
據(jù)了解，自俄烏沖突爆發(fā)以來，世界各地的企業(yè)都面臨著來自政府和股東越來越大的壓力，要求其減少和俄羅斯的商業(yè)往來。石油巨頭英國石油公司（BP）、殼牌公司和?？松梨诠敬饲耙研加?jì)劃，退出與俄羅斯相關(guān)投資，并采取措施停止與俄羅斯的交易。不過，雖然美國已經(jīng)禁止進(jìn)口俄羅斯的能源產(chǎn)品，但俄羅斯商品繼續(xù)流入全球市場(chǎng)，許多歐洲國家仍允許進(jìn)口俄羅斯能源產(chǎn)品。
據(jù)外媒消息，全球最大的獨(dú)立石油交易商將在年底前停止交易俄羅斯原油。維多集團(tuán)（Vitol Group）表示，打算在今年年底前完全停止交易來自俄羅斯的原油和石油產(chǎn)品?！坝捎诋?dāng)前合同量的下降，維多經(jīng)手的俄羅斯石油量將在第二季度顯著減少，同時(shí)預(yù)計(jì)這將在2022年底完全停止?！痹摴局厣?，將不會(huì)參與任何新的俄羅斯原油和產(chǎn)品交易。
而在本周初，美國總統(tǒng)拜登在與印度總理莫迪的通話中，也警告稱購買俄羅斯石油不符合印度的最佳利益。周二，印度石油公司（IOC）表示，已從其最新的招標(biāo)中排除部分高硫原油，其中就包括俄羅斯烏拉爾原油。周三的最新消息顯示，印度石油公司（IOC）已經(jīng)通過招標(biāo)買入總量為700萬桶的5月和6月船期的原油。據(jù)貿(mào)易商表示，IOC此次買入400萬噸Murban原油和另外300萬桶西非原油。
此外，IEA在月度原油市場(chǎng)報(bào)告中下調(diào)了對(duì)今年全球石油需求的預(yù)測(cè)。IEA表示，在中國重新實(shí)施封鎖以遏制新冠病毒傳播后，IEA將2022年全球石油需求增速預(yù)測(cè)下調(diào)26萬桶/日。盡管如此，今年全球原油需求仍有望增長(zhǎng)。IEA預(yù)計(jì)，2022年全球平均石油需求為9940萬桶/日，同比增長(zhǎng)190萬桶/日。不過，隨著需求前景出現(xiàn)疲軟跡象和IEA成員國大量釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，該機(jī)構(gòu)現(xiàn)在認(rèn)為全球市場(chǎng)在今年大部分時(shí)間都處于平衡狀態(tài)。
當(dāng)前來看，OPEC和IEA之間的沖突日益顯露，上個(gè)月OPEC放棄IEA作為其數(shù)據(jù)來源之一，將兩者間的矛盾推至頂點(diǎn)，IEA也公開表示對(duì)OPEC不作為的失望。針對(duì)沙特阿拉伯和OPEC其他成員國拒絕更快地增產(chǎn)，IEA在此次的報(bào)告中表示，部分原因是OPEC認(rèn)為市場(chǎng)并未面臨真正的短缺，另一部分原因是為了維護(hù)他們與俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)的OPEC+聯(lián)盟。IEA表示，美國和IEA釋放庫存是為了幫助防止石油嚴(yán)重短缺。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，需求下降、OPEC+及其他國家的產(chǎn)量增加，以及IEA成員國的庫存釋放，應(yīng)該可以防止出現(xiàn)巨大的供不應(yīng)求。
建信期貨能化分析師李捷認(rèn)為，從平衡表的角度來看，IEA和美國聯(lián)合釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備使得油價(jià)短期上行空間變小，且國內(nèi)疫情也對(duì)消費(fèi)端形成負(fù)面沖擊，但后期歐洲對(duì)俄羅斯能源制裁可能繼續(xù)加碼，能源市場(chǎng)變數(shù)仍存，油價(jià)仍將繼續(xù)寬幅振蕩運(yùn)行。
在國泰君安期貨看來，當(dāng)前原油市場(chǎng)供應(yīng)依舊緊缺，因此整個(gè)二季度油價(jià)均價(jià)不會(huì)出現(xiàn)大幅回落，預(yù)計(jì)油價(jià)在低庫存、低供應(yīng)下大概率保持在高位。整體來看，當(dāng)前原油市場(chǎng)復(fù)雜性猶存，主要在于原油商品屬性與金融屬性的割裂，兩個(gè)維度具備完全相反但力度又極強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)。僅從原油的商品屬性來看，地緣政治裹挾下的俄羅斯原油供應(yīng)、伊朗原油出口恢復(fù)以及OPEC核心國的真實(shí)增產(chǎn)空間都具有極大的變數(shù)，短期的緊缺格局隨時(shí)可能切換成過剩格局，并與流動(dòng)性收緊利空形成共振加速下跌。
此外，和歷史上的能源危機(jī)不同的是，本輪危機(jī)下的原油市場(chǎng)因?yàn)槊绹搸r油的存在，而在供應(yīng)端具備相對(duì)更高的彈性，且在逆全球化、主要經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易脫鉤的大勢(shì)面前，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)或許將長(zhǎng)期成為制約全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的絆腳石，俄烏沖突爆發(fā)或許只是未來諸多地緣政治風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)縮影，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇前景相對(duì)暗淡。國泰君安期貨認(rèn)為，上述不確定性均加劇了油價(jià)大幅波動(dòng)的可能，二季度的原油市場(chǎng)注定不平靜。
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