鄭棉期貨
3月22日，在原油上漲帶動(dòng)下，美棉繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，站上130美分/磅。鄭棉走出獨(dú)立行情，持續(xù)偏空運(yùn)行，其中CF2205合約開盤21695元/噸，隨后窄幅震蕩，盤終上漲15點(diǎn)報(bào)收于21610元/噸。國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)嚴(yán)峻，生產(chǎn)、消費(fèi)、物流均受到不同程度影響，紡企謹(jǐn)慎采購(gòu)，產(chǎn)品庫存持續(xù)累積，企業(yè)調(diào)降開機(jī)率，下游客戶對(duì)漲價(jià)存在抵觸情緒，紗價(jià)向后道傳導(dǎo)受阻。整體看，棉花延續(xù)內(nèi)弱外強(qiáng)格局，鄭棉維持區(qū)間震蕩。
紐約期貨價(jià)格
3月22日，ICE5月合約130.01美分，漲315點(diǎn)；7月合約126.21美分，漲318點(diǎn)；成交量47199手，增加9693手。棉價(jià)連續(xù)大漲之后觸發(fā)技術(shù)面買入信號(hào)，外圍商品市場(chǎng)再度起飛也刺激交易商的神經(jīng)，大型基金和投機(jī)客大量入市，ICE棉花期貨在投機(jī)者的瘋狂炒作下繼續(xù)大幅拉升至新高。當(dāng)前，資金繼續(xù)看好美棉出口并且預(yù)計(jì)今年面積和產(chǎn)量低于預(yù)期，加之多頭的逼倉行為，市場(chǎng)的非理性炒作將給市場(chǎng)帶來更大風(fēng)險(xiǎn)。
棉價(jià)跟蹤
3月22日，進(jìn)口棉到港均價(jià)（M指數(shù)）146.14美分/磅，較21日漲3.2美分/磅，折1%關(guān)稅進(jìn)口成本（不含港雜費(fèi)）22509元/噸，折滑準(zhǔn)稅進(jìn)口成本（不含港雜費(fèi)）22592元/噸；國(guó)內(nèi)3128棉均價(jià)（B指數(shù)）22404元/噸，較21日漲46元/噸。新疆棉山東到廠價(jià)3128B級(jí)22840元/噸，較21日漲50元/噸；國(guó)家棉花基差指數(shù)CNCottonJ（CF2205）1567元/噸，較21日漲2元/噸。
棉市要聞
熱點(diǎn)：自上周五以來，外盤ICE美棉期貨開啟大幅上漲模式，主力5月合約先是上漲500點(diǎn)，封于漲停板，而后再漲315點(diǎn)，至此收盤結(jié)算價(jià)格達(dá)到130.01美分/磅，累計(jì)漲幅6.69%。而近兩日鄭棉期貨價(jià)格跟漲并不明顯，昨日鄭棉高開低走，今日則基本維持震蕩運(yùn)行，似乎并未如往日緊隨美棉步伐上漲。綜合市場(chǎng)各方情況來講，主要有以下幾方面因素：
國(guó)內(nèi)下游需求不佳，棉花缺乏消費(fèi)動(dòng)力。從去年9月份以來，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)需求低迷，根本原因在于終端市場(chǎng)尚未完全消化高成本帶來的影響。部分外貿(mào)紡織服裝企業(yè)表示，今年原料價(jià)格偏高，外商所下訂單利潤(rùn)極低，只能望洋興嘆。周邊越南、印度等國(guó)家人工成本具有較大優(yōu)勢(shì)，加之歐美訂單排斥新疆棉，造成國(guó)內(nèi)加工企業(yè)供應(yīng)關(guān)系出現(xiàn)斷裂，致使棉花消費(fèi)遲遲不見好轉(zhuǎn)。
宏觀市場(chǎng)動(dòng)蕩，市場(chǎng)前景不明。目前，俄烏沖突引致多國(guó)制裁俄羅斯，全球金融風(fēng)險(xiǎn)加大，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)加息，疫情卷土重來，使眾多紡織產(chǎn)業(yè)收縮了市場(chǎng)拓展規(guī)劃，尤其是一些紡紗企業(yè)不斷降低棉花原料庫存，壓低成本占用資金風(fēng)險(xiǎn)，使棉花產(chǎn)銷阻力進(jìn)一步加大。
美國(guó)棉花市場(chǎng)基本面情況與中國(guó)截然不同。目前，美國(guó)棉花出口前景優(yōu)勢(shì)明顯，而國(guó)內(nèi)供過于求局勢(shì)難改。況且印度市場(chǎng)消費(fèi)大增，后續(xù)棉花緊缺或?qū)⑼ㄟ^進(jìn)口彌補(bǔ)。美國(guó)作為印度主要棉花來源國(guó)，后續(xù)大有“施展拳腳”的空間。所以，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)形勢(shì)各異也是關(guān)鍵影響因素。
內(nèi)地：近期，隨著美棉ICE期貨主力合約突破130美分/磅，美棉、巴西棉、西非棉等船貨、保稅棉基差報(bào)價(jià)和一口價(jià)隨之大幅上揚(yáng)，國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)價(jià)格卻上漲乏力，市場(chǎng)陷入震蕩，CF2205合約盤面價(jià)格仍在21500元/噸關(guān)口僵持，因此內(nèi)外棉花價(jià)差連續(xù)較大幅度收窄，進(jìn)口棉競(jìng)爭(zhēng)力明顯下降。
3月21-22日，中國(guó)各主港保稅巴西棉M 1-1/8一口價(jià)漲至142-144美分/磅，1%關(guān)稅下的直接進(jìn)口凈重成本21800-22120元/噸，美棉4至6月船期31-3/31-4 36/37基差報(bào)價(jià)也上行至148.4-149.5美分/磅，1%關(guān)稅下直接進(jìn)口凈重成本23000-23150元/噸。目前山東、江蘇、河南等內(nèi)地庫2021/22年度新疆棉“雙28”級(jí)機(jī)采棉公重報(bào)價(jià)僅23200-23400元/噸，巴西棉與新疆棉現(xiàn)貨價(jià)差迅速收窄至1000-1200元/噸，致使近日棉紡織廠、貿(mào)易商對(duì)外棉船貨、保稅棉詢價(jià)明顯減少。
雖然美金報(bào)價(jià)的美棉、巴西棉等競(jìng)爭(zhēng)力減弱，但港口清關(guān)的“一口價(jià)”外棉的表現(xiàn)不錯(cuò)，在美國(guó)新疆棉禁令的持續(xù)影響之下，很多國(guó)內(nèi)出口型企業(yè)不得不適量補(bǔ)庫港口清關(guān)外棉。3月22日，青島港巴西棉M 1-1/8凈重報(bào)價(jià)23200-23400元/噸，低于內(nèi)地庫新疆棉100-300元/噸。
國(guó)際棉花：據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2022年2月我國(guó)棉花進(jìn)口總量為18.51萬噸，同比下滑36.1%，環(huán)比下滑18.94%，繼1月份進(jìn)口量同比大幅下降后再次回落。2022年前兩個(gè)月，我國(guó)棉花進(jìn)口總量同比下降約40%，其中美棉、印度棉、西非棉、澳棉、巴西棉等進(jìn)口呈現(xiàn)整體塌方式下滑，尤以2019/20、2020/21年度印度棉的表現(xiàn)疲軟。
2022年1、2月份的巴西棉進(jìn)口量分別為12.26萬噸、8.08萬噸，分別占當(dāng)月我國(guó)棉花進(jìn)口總量的53.7%、43.65%，前兩個(gè)月合計(jì)超過20萬噸，同比降幅不僅低于進(jìn)口總量，而且明顯低于印度棉、美棉等同比降幅，表現(xiàn)差強(qiáng)人意，成為棉花進(jìn)口市場(chǎng)的唯一亮點(diǎn)。
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