跟煤有關(guān)的商品，又被“買爆”！
昨日國內(nèi)商品期市收盤大面積上漲，黑色系和能化品普漲，許多品種漲停，動力煤再創(chuàng)新高，以至于很多現(xiàn)貨客戶直呼看不懂．．．．．．
此外，產(chǎn)煤大省山西也開始限電了。
昨天下午，國內(nèi)商品期市收盤大面積上漲，黑色系和能化品種普漲，硅鐵(17560, 184.00, 1.06%)主力合約漲逾8%創(chuàng)歷史新高，動力煤、甲醇(4167, 241.00, 6.14%)、PVC(13175, 335.00, 2.61%)主力合約均漲停并創(chuàng)歷史新高，乙二醇、鐵礦(773, 2.00, 0.26%)石、焦煤(3471, 171.00, 5.18%)漲逾6%。
夜盤時段，黑色系漲勢不停。截至23：00收盤，動力煤主力合約站上1500元/噸，日內(nèi)漲逾10%，再創(chuàng)歷史新高。甲醇主力合約漲逾6%，焦煤主力合約漲逾5%，焦炭(3755, 137.50, 3.80%)主力合約漲逾4%，乙二醇（EG）、短纖、聚氯乙烯（PVC）、苯乙烯（EB）主力合約漲逾3%；跌幅方面，紙漿主力合約跌逾2%。
值得注意的是，產(chǎn)煤大省山西似乎也開始限電了！昨日國網(wǎng)山西電力公司一份報(bào)告流出。國網(wǎng)山西電力公司在報(bào)告中表示，11日晚高峰預(yù)計(jì)電力平衡缺口擴(kuò)大，為確保民生用電和電網(wǎng)安全，于昨日16時—21時啟動有序用電三級響應(yīng)，
此外，據(jù)國家礦山安全監(jiān)察局昨日消息，國家礦山安全監(jiān)察局于近日召開會議，要求嚴(yán)防停產(chǎn)整頓礦、長期停產(chǎn)停工礦、技改重組礦、即將關(guān)閉礦、大班次礦和保供井工煤礦等6類礦井鋌而走險(xiǎn)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)生產(chǎn)建設(shè)行為；做好安全保供工作，按規(guī)定做好產(chǎn)能核增，逐級壓實(shí)責(zé)任，嚴(yán)防不具備安全生產(chǎn)條件的煤礦搭便車、盲目擴(kuò)能增產(chǎn)，通過嚴(yán)格執(zhí)法檢查，為保證煤炭穩(wěn)定供應(yīng)創(chuàng)造良好生產(chǎn)環(huán)境。
國家發(fā)改委昨日表示，推動發(fā)電供熱用煤直保中長期合同全覆蓋，是保障能源電力安全穩(wěn)定運(yùn)行，牢牢守住民生用能底線的重要舉措。近日，國家發(fā)展改革委組織各省區(qū)市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部門積極推動主要煤炭生產(chǎn)企業(yè)、保供煤礦以及發(fā)電供熱企業(yè)等產(chǎn)運(yùn)需各方，在年度中長期合同的基礎(chǔ)上集中補(bǔ)簽采暖季煤炭中長期合同，推進(jìn)發(fā)電供熱用煤中長期合同全覆蓋。下一步，將多措并舉加強(qiáng)已簽約合同的履約監(jiān)管，保障發(fā)電供熱等民生用煤穩(wěn)定供應(yīng)和價格平穩(wěn)，確保人民群眾溫暖過冬。
昨天下午，卡塔爾突然發(fā)難，重申加入歐佩克不符合其戰(zhàn)略，不會重新加入歐佩克。此外，卡塔爾方面稱，自身液化天然氣產(chǎn)量為每年7700萬噸，供應(yīng)已達(dá)到極限，美國將很快開始感受到天然氣危機(jī)的壓力！
昨天晚間，WTI原油站上82美元/桶，日內(nèi)漲3.15%。今晨收盤，WTI原油自2014年以來首次收于80美元/桶上方，收盤價報(bào)80.52美元/桶，漲1.47%。
油價又讓美國坐不住了。據(jù)路透社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r間周一，美國白宮官員表示，正在密切監(jiān)測石油和天然氣的價格，正在利用一切手段來解決美國和全球能源市場的反競爭行為。美國支持呼吁歐佩克+采取更多行動支持全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并已將此傳達(dá)給歐佩克+的幾個高級成員。
煤炭產(chǎn)量的釋放VS下游需求的增長
在經(jīng)歷了假期突然消息的情緒面消化后，昨日，動力煤期貨主力合約封板漲停，收復(fù)了上周五的跌幅，再次創(chuàng)下歷史新高。港股煤炭股也紛紛走強(qiáng)，兗煤澳大利亞漲14.86%，南南資源漲7.53%，伊泰煤炭漲5.58%，兗州煤業(yè)漲4.99%，中國神華、中煤能源漲約4%，易大宗漲3.57%。
“導(dǎo)致這次漲停的主要原因是山西大水使增產(chǎn)保供、冬季補(bǔ)庫受到了一定阻力；同時電價上浮減輕了發(fā)電廠的采購壓力。從基本面來看，9月份的煤炭增產(chǎn)還是不及預(yù)期，各環(huán)節(jié)庫存仍然處于歷史低位，供需矛盾未明顯改善。”國海良時期貨分析師呂欣表示。
對此，方正中期期貨分析師胡彬也表示，從供給方面來看，雖然保供從7月就開始多管齊下，各種政策頻繁發(fā)布，例如增加露天礦臨時用地、永久用地，部分煤礦可以先生產(chǎn)后補(bǔ)手續(xù)，產(chǎn)能置換等等，但是目前為止放量效果卻并不理想，加上今年水電較差，旺季主要依靠火電供電，煤炭供弱需強(qiáng)的狀況更加嚴(yán)峻。
不過，目前來看，國家對增產(chǎn)保供、保障民生的決心顯而易見，最近市場上也不斷傳出內(nèi)蒙、陜西地區(qū)新增產(chǎn)能的消息。相關(guān)政策強(qiáng)調(diào)：在保障安全生產(chǎn)的前提下，盡快推動產(chǎn)能釋放，以保障好群眾生活和冬季取暖用能，確保發(fā)電供熱用煤特別是東北地區(qū)冬季用煤用電。
據(jù)了解，內(nèi)蒙古能源局日前發(fā)布的《關(guān)于加快釋放部分煤礦產(chǎn)能的緊急通知》指出，相關(guān)部門要立即通知列入國家具備核增潛力名單的72處煤礦（核增產(chǎn)能共計(jì)9835萬噸/年），在確保安全的前提下，自10月7日起，可臨時按照擬核增后的產(chǎn)能組織生產(chǎn)。核增產(chǎn)能的增幅超市場預(yù)期。陜西方面也做好了對接湖南、湖北等14省份3900萬噸煤炭任務(wù)分解表。
山西省將51座今年1—8月已完成全年產(chǎn)量的煤礦列入保供煤礦，四季度在確保安全的情況下可組織正常生產(chǎn)。另外，將山西今年擬核增產(chǎn)能的98座煤礦列入保供煤礦名單，在確保安全的情況下，四季度可按照擬核增產(chǎn)能組織生產(chǎn)。51座煤礦四季度產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加2065萬噸。98座擬核增產(chǎn)能煤礦凈增產(chǎn)能將達(dá)5530萬噸/年，四季度增加產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)802.5萬噸。
“如此大力度的保供政策出臺，對于煤炭供應(yīng)緊張局面有一定的緩解?！睒I(yè)內(nèi)人士在采訪時表示。
據(jù)該業(yè)內(nèi)人士介紹，很多現(xiàn)貨客戶也坦言，做煤這么多年，從沒見過這么高的價格，對于后市也表示看不懂。
“現(xiàn)在從煤炭產(chǎn)能的釋放情況來看，煤價還未看到企穩(wěn)跡象。不過隨著時間的推移，產(chǎn)能釋放速度也將有所加快?！焙蛘J(rèn)為，在如此高價下動力煤正在進(jìn)行一場時間的賽跑，也就是說產(chǎn)量的釋放速度和下游需求的增長速度之間的博弈?！霸谡叨酱匍L協(xié)全覆蓋的背景下，未來高價煤的市場也將越來越小，這也非常有助于煤炭價格的理性回歸，加之進(jìn)口煤作為調(diào)節(jié)價格的手段之一，未來價格回落也只是時間問題，建議投資者理性投資，不要盲目投機(jī)?！?/p>
對于當(dāng)前價格，上述業(yè)內(nèi)人士也建議一定理性看待，對于大宗商品投資，應(yīng)從更長周期、多角度來看待。實(shí)體企業(yè)更應(yīng)該加大對風(fēng)險(xiǎn)管理工具的認(rèn)識和使用，在價格大幅波動時，充分借助期貨工具，管理好價格風(fēng)險(xiǎn)。
成本供需預(yù)期雙驅(qū)動，甲醇重心上移
今年以來甲醇價格與動力煤價格的聯(lián)動性一直很高，昨日煤炭板塊大幅上漲，甲醇期貨也于尾盤收至漲停。
“除煤制及進(jìn)口成本支撐外，甲醇供需預(yù)期也偏向好，四季度供給端環(huán)保限產(chǎn)、內(nèi)外限氣減產(chǎn)、能耗雙控深化等減產(chǎn)預(yù)期仍影響市場心態(tài)。而需求端盡管9月烯烴開工大幅下降，但庫存仍未增加，加之節(jié)后下游重啟，需求壓制再度減弱?！币坏缕谪浄治鰩熀澜榻B說。
在招金期貨分析師于芃森看來，甲醇期貨大幅上漲主要是兌現(xiàn)現(xiàn)貨市場上周六以來的上漲。據(jù)他介紹，截至目前，現(xiàn)貨市場普遍上漲400—600元/噸，目前西北報(bào)價在3950元/噸，魯南出廠價格在4150元/噸，華東港口市場在4100元/噸。“現(xiàn)貨市場上漲依舊處于前期上漲的延續(xù)狀態(tài)，受國慶節(jié)前備貨及國慶節(jié)后補(bǔ)貨影響，現(xiàn)貨市場需求暫可，且廠家及貿(mào)易商普遍處于惜售狀態(tài)，市場可銷售貨物不多，現(xiàn)貨持續(xù)上漲?！?/p>
目前來看，內(nèi)地漲幅甚至超過沿海，內(nèi)貿(mào)倒掛現(xiàn)象越來越顯著。同時進(jìn)口方面，外盤價格重心亦大幅上行，目前雖然海外天然氣價格上漲，但氣頭甲醇的供應(yīng)暫未受到較大影響，進(jìn)口或維持小幅增量，且在進(jìn)口價格順掛的背景下，港口價格相對也表現(xiàn)強(qiáng)勁。
當(dāng)前甲醇市場聚焦于供應(yīng)端的縮量以及能源替代需求的增加預(yù)期。“從供應(yīng)來看，甲醇行業(yè)9月開工率環(huán)比8月下降5%，10月份常規(guī)來看，有邊際修復(fù)，9月底和寧、同煤、河南心連心逐步重啟中，且國慶前后大唐多倫、潤中、中石化寧夏、延能化、天堿等存開車預(yù)期；另聞魯南前期因環(huán)保停工項(xiàng)目國慶節(jié)后存恢復(fù)預(yù)期。不過因山西出現(xiàn)暴雨洪水，對于甲醇供應(yīng)及運(yùn)輸形成的沖擊影響仍在，所以供應(yīng)在四季度初仍面臨限電+極端天氣因素的影響?！惫獯笃谪浤芑偙O(jiān)鐘美燕稱。
此外，需求端醋酸以及二甲醚裝置方面目前存在開工增加預(yù)期，尤其是甲醇在能源端的摻燒也將是市場的最重要的一個關(guān)注點(diǎn)。
“隨著冬季的臨近，甲醇的主要矛盾開始從單純的成本推動逐漸轉(zhuǎn)向成本和供需預(yù)期雙驅(qū)動，主要表現(xiàn)就是價格開始超過并逐漸遠(yuǎn)離成本線?！焙辣硎?，甲醇價格大漲開始改變上下游企業(yè)生產(chǎn)的心態(tài)，比如久泰開始停掉烯烴裝置外售甲醇，而隨著類似供需博弈的加劇，甲醇價格波動將更加的劇烈，后市投資者交易時也需格外謹(jǐn)慎，此外進(jìn)口成本仍是可參考的較好的現(xiàn)貨支撐。
鐘美燕表示，整體來看“冷冬”預(yù)期先行，限電限產(chǎn)助力供應(yīng)結(jié)構(gòu)性短缺，甲醇市場呈現(xiàn)內(nèi)外聯(lián)動，價格表現(xiàn)還將延續(xù)強(qiáng)勢。“真正負(fù)反饋到來有待上游煤、氣的供應(yīng)缺口環(huán)節(jié)，煤化工的開工率提升，而目前這一因素有待觀察?！?/p>
“當(dāng)下需關(guān)注各地區(qū)現(xiàn)貨的實(shí)際出貨和下游的利潤及需求情況，現(xiàn)貨是期貨的基礎(chǔ)，尤其在如此高位的情況下，現(xiàn)貨的漲跌有些無序，期現(xiàn)操作都存在較大風(fēng)險(xiǎn)，市場必須理性的看待目前價格，不要盲目的追漲殺跌，少做，多看為宜?！庇谄M森稱。
蘋果(7122, 383.00, 5.68%)期貨日內(nèi)上演“大反轉(zhuǎn)”
昨日，蘋果期貨盤中由跌轉(zhuǎn)漲，上演“大反轉(zhuǎn)”，并一舉突破7000點(diǎn)觸及漲停，市場情緒波動較大，多空博弈激烈。
長安期貨分析師魏佩表示，本次蘋果期貨大幅反轉(zhuǎn)主要是由天氣引爆的，一是中秋節(jié)期間陜西富縣、洛川部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)生了較嚴(yán)重的冰雹天氣，個別果園幾乎絕收，二是國慶期間山東煙臺、威海部分地區(qū)遭受冰雹和龍卷風(fēng)災(zāi)害，市場對蘋果減產(chǎn)的預(yù)期增強(qiáng)，加上西北主產(chǎn)區(qū)今年7、8月份干旱和9—10月份多雨的影響，蘋果商品率整體下行且下樹時間推遲，推動蘋果短短9個交易日上漲了1200多點(diǎn)。
對此，方正中期期貨分析師侯芝芳認(rèn)為，近期期價上漲的主要推動因素主要是新果的質(zhì)量擔(dān)憂。具體包括三個方面，一是后期冰雹對商品率的影響，陜西以及山東后期都有冰雹出現(xiàn)；二是產(chǎn)區(qū)持續(xù)降雨影響新果著色；三是上市初期蘋果的果銹偏多，果面問題憂慮。
目前來看，蘋果基本面的變化主要在蘋果在脫袋前后、下樹前這一段時間，蘋果脫袋后質(zhì)量問題顯現(xiàn)，且下樹時間受陰雨天氣影響普遍推遲，導(dǎo)致目前市場缺乏好貨，供應(yīng)偏少，支撐蘋果價格走高。
“當(dāng)前市場的矛盾主要在于新果的商品率情況，對于普通投資者，建議關(guān)注新果實(shí)際商品率情況以及后期的入庫情況?！焙钪シ急硎荆鹿唐仿暑A(yù)期有所下滑，確實(shí)對蘋果期價形成支撐，不過今年新果產(chǎn)量仍然處于相對高位，且蘋果消費(fèi)端并沒有出現(xiàn)新的增長點(diǎn)，因此期價上方仍然有壓力。
“短期來看，受蘋果下樹時間推遲和高價值果品入庫率下降的預(yù)期，蘋果料延續(xù)強(qiáng)勢。但長期來看，近兩年客商連續(xù)虧損，今年整體采購謹(jǐn)慎，多采取縮減采購量和邊采邊賣的方式，導(dǎo)致后期果農(nóng)被動入庫以及庫存走高的概率發(fā)生。且西北地區(qū)蘋果推遲上市，今年東、西蘋果集中上市，也將對蘋果價格形成壓制?！痹谖号蹇磥恚笃谑袌鲂桕P(guān)注霜降前后產(chǎn)區(qū)收購與價格變動情況、AP2110合約貨源組織以及交割情況和后期入庫情況以及客商心態(tài)變化。
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