硅鐵(14766, 530.00, 3.72%)、錳硅(11652, 776.00, 7.13%)、動(dòng)力煤(1266, 34.60, 2.81%)、蘋果(6195, 21.00, 0.34%)期貨近日紛紛出現(xiàn)漲停行情。9月27日，國內(nèi)商品期貨開盤后普遍上漲，純堿、紅棗(14745, 965.00, 7.00%)、甲醇(3443, 87.00, 2.59%)、PVC(11295, 215.00, 1.94%)期貨盤中均出現(xiàn)漲停，焦煤(2913, 67.00, 2.35%)、焦炭(3277, 73.50, 2.29%)期貨價(jià)格則迭創(chuàng)新高。
兩條線驅(qū)動(dòng)
Wind數(shù)據(jù)顯示，9月27日，文華商品指數(shù)最高觸及215.20點(diǎn)，創(chuàng)下2011年3月以來新高，收?qǐng)?bào)212.78點(diǎn)，漲1.19%，三季度以來累計(jì)漲幅高達(dá)12.21%。
多位接受中國證券報(bào)記者采訪的分析師認(rèn)為，近期大宗商品大漲行情主要受兩條線驅(qū)動(dòng)：一是“雙控”政策。8月17日，國家發(fā)改委發(fā)布《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》，對(duì)各省能耗雙控形勢(shì)進(jìn)行分析預(yù)警。9個(gè)?。▍^(qū)）上半年能耗強(qiáng)度不降反升，為一級(jí)預(yù)警，其中包括江蘇、廣東等工業(yè)大省。
“今年上半年很多省份‘雙控’目標(biāo)完成情況不理想，下半年雙控壓力較大，最近多個(gè)省份出臺(tái)一系列舉措，且主要集中在上游環(huán)節(jié)，供應(yīng)端減停產(chǎn)，對(duì)應(yīng)商品供應(yīng)緊張，價(jià)格隨之上行。”東證衍生品研究院高級(jí)分析師孫偉東表示。
二是動(dòng)力煤價(jià)格上漲。銀河期貨大宗商品研究所副所長(zhǎng)車紅云說：“今年國內(nèi)用電增幅遠(yuǎn)超動(dòng)力煤的供應(yīng)增幅，動(dòng)力煤價(jià)格暴漲，部分地區(qū)用電緊張，云南、廣西表現(xiàn)最為明顯。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫以及取暖季保供壓力加大。”
大宗商品價(jià)格料繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)
分析人士介紹，目前原材料市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上呈現(xiàn)出供需雙弱的局面。
供應(yīng)端來看，孫偉東表示，目前原材料供應(yīng)出現(xiàn)較大減量，而下游消費(fèi)企業(yè)由于原材料成本大幅上行面臨較大成本壓力。同時(shí)，由于終端訂單比較差，下游企業(yè)目前面臨的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力較大。
“海外市場(chǎng)供應(yīng)鏈?zhǔn)艿揭咔椤趧?dòng)力緊張、成本上升影響，對(duì)中國成品出口的依賴性異常強(qiáng)勁，原材料緊張、海外需求強(qiáng)勁的共同作用導(dǎo)致原材料供不應(yīng)求，庫存處于低位?！避嚰t云說。
信達(dá)證券有色金屬行業(yè)分析師婁永剛表示，受多重因素影響，8月固定資產(chǎn)投資及國內(nèi)社零數(shù)據(jù)低于預(yù)期，9月商品價(jià)格進(jìn)一步上行，抑制下游廠商接單及采購原材料，突出表現(xiàn)為上游商品需求旺季不旺。環(huán)保等因素或進(jìn)一步加大上游供給壓力，大宗商品價(jià)格有望繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。
值得關(guān)注的是，近期國內(nèi)商品連續(xù)大漲積累了大量獲利資金，這部分資金獲利了結(jié)意愿較強(qiáng)。此背景下，孫偉東提醒，目前國內(nèi)商品價(jià)格走勢(shì)普遍較海外強(qiáng)勁，而國慶長(zhǎng)假期間海外價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)較大。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，海外市場(chǎng)在國內(nèi)休市期間波動(dòng)較大，建議投資者降低倉位過節(jié)。
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