9月1日消息，A股三大指數(shù)開盤漲跌不一，隨后走勢(shì)分化，指數(shù)臨近午盤前回暖，三大指數(shù)一度集體翻紅。板塊方面，中船系個(gè)股集體沖高，白酒、游戲板塊大幅拉升，水泥、房地產(chǎn)等板塊活躍；鋰電、有色、軍工、光伏等前期高位板塊全線大跌，工業(yè)母機(jī)、石油開采等板塊走弱。午后兩市延續(xù)分化。證券、保險(xiǎn)等大金融板塊再度爆發(fā)；有機(jī)硅、磷化工等化工股持續(xù)下挫。總體而言，市場(chǎng)情緒仍在修復(fù)，個(gè)股漲跌參半，賺錢效應(yīng)一般，滬深兩市成交金額超1.7萬(wàn)億元，再創(chuàng)年內(nèi)新高 。
具體看，截止收盤，滬指報(bào)3567.10點(diǎn)，漲0.65%，成交額為8425億元（上一交易日成交額為7035億元）；深成指報(bào)14314.09點(diǎn)，跌0.1%，成交額為8686億元（上一交易日成交額為7786億元）；創(chuàng)指報(bào)3186.85點(diǎn)，跌0.85%，成交額為2944億元（上一交易日成交額為2850億元）。
盤面上，證券、游戲、中船系等板塊漲幅居前；有機(jī)硅、鈦白粉、氟化工等板塊跌幅居前。
新浪財(cái)經(jīng)首席評(píng)論員老艾表示，全天成交突破1.7萬(wàn)億，達(dá)到去年7月份那波牛市的頂峰，但為啥沒有牛市的感覺？因?yàn)槭强繄?chǎng)內(nèi)高換手換來(lái)的。熱點(diǎn)板塊集體倒下，資金從高位熱點(diǎn)股流出，流向低位藍(lán)籌股，大家要看清風(fēng)向。A股攜巨量變天，準(zhǔn)備好了嗎？
熱點(diǎn)板塊：
1、證券
中信建投(30.780, 0.00, 0.00%)、廣發(fā)證券(20.450, 0.00, 0.00%)、浙商證券(13.640, 0.00,0.00%)、東方證券(15.870, 0.00, 0.00%)、長(zhǎng)城證券(11.540, 0.00, 0.00%)、中金公司(55.900, 0.00,0.00%)等多股大幅上漲。
信達(dá)證券指出，上半年兩市交易額共35個(gè)交易日破萬(wàn)億，卻未能催升估值，主要由于傭金率下行，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)彈性漸弱，交易量對(duì)板塊估值的抬升作用失效。通過(guò)復(fù)盤，發(fā)現(xiàn)過(guò)去幾輪券商行情主要由增量業(yè)績(jī)推動(dòng)，2007年交易量放大，帶給行業(yè)巨量新增業(yè)績(jī)，行業(yè)凈利潤(rùn)同比增500%，板塊估值水平達(dá)歷史高位18.77倍。2012年創(chuàng)新大會(huì)以后，監(jiān)管政策對(duì)證券公司融資方式、風(fēng)控指標(biāo)多方面進(jìn)行改革和創(chuàng)新，證券行業(yè)信用、自營(yíng)和資管業(yè)務(wù)進(jìn)入全新發(fā)展階段。2014-2015兩融等創(chuàng)業(yè)增量業(yè)績(jī)?cè)俅瓮苿?dòng)行情，監(jiān)管取消了開設(shè)信用賬戶資產(chǎn)規(guī)模下限的窗口指導(dǎo)，兩融投資門檻下降，增量客戶快速入場(chǎng)，兩融余額規(guī)模從2012年的500億迅速增至2014年的萬(wàn)億，凈利潤(rùn)收入三年CAGR122%，收入占比從4%提升至13%。板塊估值會(huì)隨增量業(yè)績(jī)而提升。近年來(lái)，在房住不炒、居民儲(chǔ)蓄“搬家”背景下，我國(guó)居民財(cái)富向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，居民財(cái)富持續(xù)通過(guò)機(jī)構(gòu)入市，公募基金規(guī)模高速增長(zhǎng)，券商代銷金融產(chǎn)品收入隨之大幅增長(zhǎng)，貢獻(xiàn)增量業(yè)績(jī)；公募基金規(guī)模和凈利潤(rùn)向頭部集中，頭部公募基金向參控股券商貢獻(xiàn)可觀增量業(yè)績(jī)，東方證券大財(cái)富業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)已超70%，大財(cái)富業(yè)務(wù)帶來(lái)增量業(yè)績(jī)，有望催化板塊估值提升。
2、鈦白粉
魯北化工(13.420, 0.00, 0.00%)、安寧股份(57.760, 0.00, 0.00%)、天原股份(12.940, 0.00,0.00%)、金浦鈦業(yè)(4.990, 0.00, 0.00%)、惠云鈦業(yè)(20.600, 0.00, 0.00%)等多股遭遇重挫。
華創(chuàng)證券指出，鈦白粉開啟新一輪旺季補(bǔ)貨，硫酸法金紅石型、銳鈦型和氯化法鈦白粉主流價(jià)分別為1.88-2.11，1.68-1.75和2.05-2.20萬(wàn)元/噸。當(dāng)前原料端46%鈦精礦報(bào)2250-2350元/噸，92%高鈦渣報(bào)7850元/噸，均屬于極高生產(chǎn)成本水平。展望后市，內(nèi)需市場(chǎng)仍在持續(xù)回暖中，海外需求仍在成本和運(yùn)費(fèi)的打壓下，預(yù)計(jì)鈦白粉價(jià)格將窄幅上漲。
消息面：
1、央行貨幣政策委員會(huì)委員劉世錦在“2021中國(guó)（鄭州）國(guó)際期貨論壇”上表示，四季度我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)可能回到接近常規(guī)的狀態(tài)。隨著經(jīng)濟(jì)逐步常態(tài)化，貨幣政策也應(yīng)逐步趨于正常。劉世錦認(rèn)為，宏觀政策不能急轉(zhuǎn)彎，但仍需要轉(zhuǎn)彎。中長(zhǎng)期宏觀杠桿率要逐步穩(wěn)住，且應(yīng)有所降低。需要糾正把我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要寄托于寬松的宏觀政策，而忽略結(jié)構(gòu)性潛能的傾向。
2、日前，國(guó)能鐵路裝備有限責(zé)任公司發(fā)布“國(guó)能鐵路裝備混合所有制改革實(shí)施方案項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)性談判”的公告。主要要求包括：《鐵路裝備公司成立混合所有制企業(yè)可行性報(bào)告》、《鐵路裝備公司混合所有制企業(yè)組建方案》、《鐵路裝備公司合資企業(yè)引進(jìn)投資者指南》、《鐵路裝備公司新設(shè)混合所有制企業(yè)總體方案》、《鐵路裝備公司新設(shè)混合所有制企業(yè)實(shí)施方案》等等。資料顯示，國(guó)能鐵路裝備公司，是國(guó)家能源集團(tuán)的全資子公司，作為國(guó)家能源集團(tuán)產(chǎn)運(yùn)銷一體化運(yùn)營(yíng)的重要組成部分，承擔(dān)著集團(tuán)公司機(jī)車貨車的維修保障、設(shè)備租賃及鐵路線路的維修養(yǎng)護(hù)工作等業(yè)務(wù)。截至2020年12月31日，公司管理鐵路自備貨車52492輛，大型養(yǎng)路機(jī)械106臺(tái)，軌道車19臺(tái)，鐵路客車及貨車型附屬車輛125輛，總資產(chǎn)229.92億元。
3、工信部網(wǎng)絡(luò)安全威脅和漏洞信息共享平臺(tái)于2021年9月1日正式上線運(yùn)行。平臺(tái)包括通用網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品安全漏洞專業(yè)庫(kù)、工業(yè)控制產(chǎn)品安全漏洞專業(yè)庫(kù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)APP產(chǎn)品安全漏洞專業(yè)庫(kù)、車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品安全漏洞專業(yè)庫(kù)等，支持開展網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品安全漏洞技術(shù)評(píng)估，督促網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品提供者及時(shí)修補(bǔ)和合理發(fā)布自身產(chǎn)品安全漏洞。
4、全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)副理事長(zhǎng)、央行貨幣政策委員會(huì)委員劉世錦9月1日在“2021中國(guó)（鄭州）國(guó)際期貨論壇”上致辭時(shí)表示，大宗商品供求基本面并未出現(xiàn)根本性改變，價(jià)格上升是短期現(xiàn)象。從中長(zhǎng)期來(lái)看，大宗商品供求關(guān)系的基本面并未有大的改變，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常態(tài)后，上中下游領(lǐng)域產(chǎn)能普遍過(guò)剩的格局仍將維持。此次PPI上漲是短期的，而且向CPI的傳導(dǎo)也是有限的。
5、發(fā)改委下發(fā)通知，為深入推進(jìn)輸配電價(jià)改革，決定對(duì)酒湖直流等5條跨省跨區(qū)專項(xiàng)輸電工程開展定價(jià)成本監(jiān)審。成本監(jiān)審對(duì)象為酒湖直流、雁淮直流、錫泰直流、扎青直流、寧紹直流跨省跨區(qū)專項(xiàng)輸電工程，監(jiān)審范圍是監(jiān)審對(duì)象為使用其經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)共用網(wǎng)絡(luò)的用戶提供輸配電服務(wù)的成本費(fèi)用支出。
后市前瞻：
國(guó)盛證券指出，周二兩市指數(shù)表現(xiàn)分化，滬強(qiáng)深弱格局明顯，在市場(chǎng)量能維持萬(wàn)億水平的情況下，指數(shù)將大概率繼續(xù)維持震蕩格局。操作上，當(dāng)前指數(shù)呈滬強(qiáng)深弱格局，注意觀察后市滬指表現(xiàn)，若能持續(xù)走強(qiáng)，則高景氣度的鋰電池、軍工、光伏等板塊或仍將輪動(dòng)表現(xiàn)。策略上可輕指數(shù)重個(gè)股，對(duì)于已經(jīng)處在調(diào)整階段的半導(dǎo)體、白酒等板塊需注意回避，而對(duì)于軍工、鋰電池、光伏等板塊或仍可把握輪動(dòng)節(jié)奏參與。
招商證券(18.610, 0.00, 0.00%)表示，進(jìn)入2021年9月，預(yù)計(jì)主要寬基指數(shù)仍以波動(dòng)為主，趨勢(shì)性上漲和下跌都比較難，市場(chǎng)仍有結(jié)構(gòu)性、細(xì)分領(lǐng)域和賽道的機(jī)會(huì)。7月份數(shù)據(jù)整體出爐，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始逐漸從高增速增長(zhǎng)狀態(tài)逐漸回歸正常增速，工業(yè)企業(yè)盈利增速回歸穩(wěn)態(tài)。由于前期地產(chǎn)政策趨嚴(yán)，地產(chǎn)銷售、投資增速皆回落，雙碳約束下，“兩高”投資受限，今年以來(lái)制造業(yè)投資領(lǐng)先指標(biāo)走弱；地方政府專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏后置，但下半年基數(shù)較高，增速難以大反彈。外需尚可，出口增速在高基數(shù)效應(yīng)下回落。流動(dòng)性邊際改善，超額流動(dòng)性增速轉(zhuǎn)正，私募7月大幅凈流入成為主力增量資金。但其他類別增量放緩，整體市場(chǎng)仍呈現(xiàn)存量博弈的狀態(tài)。隨著盈利增速明顯回落，高增速高成長(zhǎng)風(fēng)格將會(huì)逐漸削弱，大小盤、成長(zhǎng)價(jià)值風(fēng)格開始趨于均衡。投資者需要更加精細(xì)的選擇有中長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯的賽道，以“外展”和“創(chuàng)新”作為尋找滲透率提升的關(guān)鍵點(diǎn)。
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