11月22日，由華聞期貨有限公司、河南省紡織行業(yè)協(xié)會(huì)共同主辦的“華聞期貨——棉紗期貨高端論壇”在鄭州舉行。鄭州商品交易所農(nóng)產(chǎn)品部主管黃一川，河南紡織產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)院院長(zhǎng)張平、副院長(zhǎng)劉曉丹，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局河南局四三二一處處長(zhǎng)姜克州、中儲(chǔ)棉花信息中心總經(jīng)濟(jì)師馮夢(mèng)曉、中國(guó)紗線網(wǎng)總編王果剛、河南省紡織行業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)楊潤(rùn)凱、河南省紡織企業(yè)家協(xié)會(huì)常務(wù)會(huì)長(zhǎng)陳國(guó)玉、華聞期貨有限公司鄭州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理李金亮、河南省棉花協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)魏勇、全國(guó)棉花交易市場(chǎng)河南辦事處主任趙金山、鄭州棉花交易市場(chǎng)副總經(jīng)理王保奇，以及來自全省重點(diǎn)紡織企業(yè)的負(fù)責(zé)人和有關(guān)嘉賓等，共140余名代表參加了本次活動(dòng)。
本次論壇由華聞期貨市場(chǎng)部經(jīng)理何斌主持。
本次論壇，圍繞“棉花新年度供需形勢(shì)、棉紗期貨新規(guī)則、棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如何參與期貨市場(chǎng)套期保值、把握套保投資機(jī)會(huì)，贏得盛世”的主題，進(jìn)行了深入探討和充分交流。
會(huì)上，河南省紡織行業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)楊潤(rùn)凱在致辭中講道，歡迎各位從全省各地來到這里參加棉紗期貨高端論壇。本次論壇得到了鄭商所的大力支持，并邀請(qǐng)到了國(guó)內(nèi)知名的棉花棉紗專家出席。
棉紗期貨推出兩年以來，受到行業(yè)和相關(guān)企業(yè)的極大關(guān)注。但是，期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能、套期保值的功能，企業(yè)還沒有得到充分的利用。為此，鄭商所和相關(guān)單位進(jìn)行多次調(diào)研，今年對(duì)交割標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則進(jìn)行了修訂完善。今天應(yīng)部分企業(yè)的要求，我們組織了這次論壇，旨在讓大家更清晰的知道如何利用棉花、棉紗期貨工具達(dá)到套期保值的目的，充分發(fā)揮期貨服務(wù)于實(shí)體的功能，為企業(yè)的健康發(fā)展保駕護(hù)航。
未來一個(gè)時(shí)期，世界貿(mào)易格局面臨調(diào)整重塑，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在，影響棉紡織行業(yè)運(yùn)行的不確定因素較多。在這樣的背景下，棉紗期貨交割標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則的修訂恰逢其時(shí)，將有效地促進(jìn)棉紗期貨流動(dòng)性的提高，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。河南作為紡織大省，全棉紗產(chǎn)能位居全國(guó)第二，棉花需求量大，希望專家的精彩分享能讓企業(yè)多多受益。
鄭州商品交易所農(nóng)產(chǎn)品部主管黃一川，作了“棉紗期貨運(yùn)行情況及新交易規(guī)則解讀”。他認(rèn)為，我們?cè)诎l(fā)展進(jìn)程中面對(duì)百年未有的大變局：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革、體制改革、對(duì)外開放改革等多項(xiàng)改革；國(guó)外環(huán)境改變，美國(guó)遏制中國(guó)崛起；經(jīng)濟(jì)進(jìn)入6%左右的增長(zhǎng)速度成為新常態(tài)。不確定性增加，我們需要綜合利用各種工具增加不確定中的確定因素。他在介紹修訂棉紗期貨規(guī)則時(shí)說，主要是完善交割質(zhì)量指標(biāo)體系，優(yōu)化基準(zhǔn)交割品質(zhì)量指標(biāo)要求，增加升貼水，調(diào)整倉庫交割。他還談到升級(jí)異纖檢驗(yàn)辦法、倉單有效期、出入庫質(zhì)量變異規(guī)定、限倉制度等。他在講道棉紗期貨運(yùn)行情況時(shí)說，上半年，棉紗期貨實(shí)施新規(guī)則，并引入做市商，市場(chǎng)流動(dòng)性得以大幅提高，為紡織企業(yè)利用棉花、棉紗期貨進(jìn)行跨品種套保套利操作提供了機(jī)會(huì)。130多家棉紡織企業(yè)參與棉紗期貨交易。棉紗期貨與棉花期貨價(jià)格相關(guān)性達(dá)到0.92；棉紗期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性達(dá)到0.84；在多個(gè)市場(chǎng)大幅波動(dòng)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，精確反映了市場(chǎng)變化，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能基本有效。
中儲(chǔ)棉花信息中心總經(jīng)濟(jì)師馮夢(mèng)曉，作了“新年度棉花供需現(xiàn)狀分析”。她認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)與技術(shù)格局震蕩超越傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)邏輯。大國(guó)博弈，守城大國(guó)與新興崛起大國(guó)，守城地位與現(xiàn)實(shí)夢(mèng)想之間的較量，是摩擦的實(shí)質(zhì)。當(dāng)前全球制造業(yè)成本增加，效益降低，預(yù)期不容樂觀。宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)入防御階段，全球央行貨幣政策迎來寬松潮。市場(chǎng) 在棉花資源配置中起決定性作用。2018年度是市場(chǎng)大環(huán)境逆轉(zhuǎn)之年，重塑了全球棉花格局，棉價(jià)風(fēng)險(xiǎn)大為釋放。2019年度是大趨勢(shì)的進(jìn)一步延伸和增強(qiáng)。目前存量性競(jìng)爭(zhēng)特征較為明顯，春夏訂單不如預(yù)期。棉布市場(chǎng)供大于求，棉紗市場(chǎng)供給十分充裕，棉花市場(chǎng)供給充裕。2019年度企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，資本市場(chǎng)激蕩值得留意，疲弱性震蕩可能持續(xù)一段時(shí)間。收儲(chǔ)有利于緩解供給壓力，行情重心較之前將有上移。戰(zhàn)略定位是關(guān)鍵。高質(zhì)量發(fā)展要有實(shí)招，挖掘新的內(nèi)生動(dòng)力是站穩(wěn)腳跟、生存與發(fā)展的根本。獨(dú)立思考，不抱幻想，底線思維，是決策定力的基礎(chǔ)。
中國(guó)紗線網(wǎng)總編王果剛，以“中國(guó)紡紗產(chǎn)業(yè)概況及未來展望”為題，全方位多角度進(jìn)行了分析解讀，包括總量、布局、占全球的比重、品種與質(zhì)量。對(duì)未來趨勢(shì)，他認(rèn)為，布局兩級(jí)分化，中西部以常規(guī)產(chǎn)品為主，沿海以差異化為主；集約化大規(guī)模企業(yè)，智能制造，大數(shù)據(jù)，無人工廠；中小企業(yè)，快速反應(yīng)，多品種，小品量； 高端紡紗工廠未來仍有可能回流至沿海。原料結(jié)構(gòu)多元化，非棉已成趨勢(shì)，滌綸有缺陷，再生纖維素纖維是未來主流，長(zhǎng)絲應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，棉制品主要在內(nèi)衣家紡中的床品，并不斷被蠶食。王果剛還講道，中國(guó)紡紗將繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)全球，主要是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈完整，基礎(chǔ)設(shè)施完善，政局穩(wěn)定，內(nèi)需市場(chǎng)支撐力強(qiáng)。服裝及中低端紡紗將轉(zhuǎn)移到印度、巴基斯坦、孟加拉、越南等國(guó)。非洲板塊，純棉為主。提到行情趨勢(shì)，他表示，總體不樂觀。全球經(jīng)濟(jì)低迷，內(nèi)需啟動(dòng)困難，老齡化，2018年服裝銷量719—540億件，下降24.8%，平均每人少買12件。中國(guó)紡紗產(chǎn)能見頂，中美貿(mào)易爭(zhēng)端，纖維素纖維的替代效應(yīng)，不排除短期波動(dòng)，但概率不大。大數(shù)據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)，新零售，HM2018年庫存285億元。投資更加理性，信息透明，投機(jī)心理減弱，沒錢。
國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局河南局四三二一處處長(zhǎng)姜克州，著重從期貨物資儲(chǔ)存、交割倉庫管理方面進(jìn)行了探討。他說，我處是自2004年被鄭商所先后批準(zhǔn)的棉花、棉紗、尿素三個(gè)品種的指定交割倉庫。一是按照證監(jiān)會(huì)、鄭商所的部署和要求，按作業(yè)流程接收，包括嚴(yán)格檢驗(yàn)、整齊碼垛、安全管理等；二是嚴(yán)格執(zhí)行鄭商所交割倉庫管理辦法，嚴(yán)格保持庫房溫濕度，適時(shí)通風(fēng)、吸濕；三是堅(jiān)持三級(jí)檢查制度，物證賬卡相符率達(dá)到100%；四是高度重視安全管理，采用紅外線周界報(bào)警、全方位視頻監(jiān)視、24小時(shí)監(jiān)控，確保庫存商品安全；五是為客戶提供更深層次的服務(wù)，積極推進(jìn)“公轉(zhuǎn)鐵”運(yùn)輸，依托國(guó)儲(chǔ)專用鐵路線，加快部署集裝箱多式聯(lián)運(yùn)。
華聞期貨有限公司鄭州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理李金亮，作了“棉花、棉紗期貨套保實(shí)務(wù)”的分享。他先從套期保值的概念入手，重點(diǎn)講述了企業(yè)如何做好頭寸和敞口的管理，然后運(yùn)用周期理論和時(shí)間概念等，對(duì)棉花棉紗期貨價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行了分析，最后又專門講解了棉花期權(quán)和如何利用期權(quán)工具套保操作等。
回顧歷史行情，李金亮表示，2009年—2016年，受宏觀經(jīng)濟(jì)、棉花供求及下游消費(fèi)等因素影響，棉紗價(jià)格波動(dòng)較大。以最具代表性的32支普梳棉紗價(jià)格為例，最高價(jià)格達(dá)到43000元/噸，最低價(jià)格為18000元/噸，年度平均波幅達(dá)到28.6%。棉紗指數(shù)與棉花指數(shù)2017年8月18日價(jià)差最低6969元/噸，棉紗主力合約與棉花主力合約價(jià)差最高為10515元/噸，出現(xiàn)在2018年9月3日；最低為7595元/噸，出現(xiàn)在2019年8月12日。展望未來，李金亮分析認(rèn)為，短期看，鄭棉指數(shù)價(jià)格在12090—12045，獲得暫時(shí)支撐；以12500±100為依托的修正行情；振蕩區(qū)間12000—14000。如果價(jià)格能穩(wěn)定在13500—13300以上，也不排除會(huì)向上繼續(xù)反彈上行15000±100；如果價(jià)格有效跌破12090—12045，會(huì)向下繼續(xù)下行，挑戰(zhàn)前期底部11000以下。而棉紗價(jià)格對(duì)應(yīng)著棉花如影隨形，投資者可按照兩者的價(jià)差跟隨。
面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、局部沖突和動(dòng)蕩頻發(fā)、全球性問題加劇的外部環(huán)境，面對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)、我國(guó)紡織行業(yè)進(jìn)入低速增長(zhǎng)期等一系列深刻變化，在互動(dòng)交流環(huán)節(jié)，河南同舟棉業(yè)董事長(zhǎng)魏剛民、中國(guó)紗線網(wǎng)總編王果剛、中儲(chǔ)棉花信息中心總經(jīng)濟(jì)師馮夢(mèng)曉、國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局河南局四三二一處處長(zhǎng)姜克州、華聞期貨有限公司鄭州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理李金亮，在臺(tái)上就如何促進(jìn)我國(guó)棉花向高質(zhì)量發(fā)展、棉價(jià)與國(guó)際市場(chǎng)接軌、棉花供需基本平衡、棉紗上下游及整個(gè)紡織行業(yè)持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展，結(jié)合各自的業(yè)務(wù)職責(zé)，各抒己見，互動(dòng)交流。
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