11月16日，中國人民銀行發(fā)布《2019年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告》，在給出下一階段貨幣政策思路的同時，還回應(yīng)了市場關(guān)切的通脹上升、中國央行資產(chǎn)負(fù)債表減少等熱點(diǎn)問題。央行在《報告》中表示，繼續(xù)保持定力，把握好政策力度和節(jié)奏，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，加強(qiáng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，妥善應(yīng)對經(jīng)濟(jì)短期下行壓力，堅決不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速相匹配。
2019年以來在部分食品價格特別是上半年水果、下半年豬肉等與民生相關(guān)食品價格疊加上漲等多重因素的影響下，我國居民消費(fèi)價格（CPI）逐步走高，其中三季度CPI同比上漲2.9%，10月份則達(dá)到3.8%，使得市場對于我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是否發(fā)生通貨膨脹產(chǎn)生高度關(guān)注。在這種背景下，央行貨幣政策的松緊則也成為觀察后續(xù)我國通貨膨脹發(fā)展水平的重要窗口和指標(biāo)?；诖?，央行在《報告》中專門以專欄的形式綜合分析研判了我國CPI與PPI的走勢，得出“我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，總供求大體平衡，不存在持續(xù)通脹或通縮的基礎(chǔ)”的結(jié)論，并且向市場表態(tài)堅決不搞“大水漫灌”，打消了市場對于我國貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻膿?dān)憂，進(jìn)一步堅定了市場對我國堅持穩(wěn)健貨幣政策的認(rèn)識和信心。在堅決不搞“大水漫灌”的情況下，如何做到金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，讓有資金需求的優(yōu)質(zhì)企業(yè)能夠低成本地融到所需資金，特別是解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求，解決中小微企業(yè)長期存在的融資難、融資貴問題，則是考驗我國金融貨幣政策不搞“大水漫灌”成效的重要測度，也是推動金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要體現(xiàn)。
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