美國的單邊主義和保護主義已由貿(mào)易領(lǐng)域延伸至投資領(lǐng)域。6月27日，白宮發(fā)表聲明稱，將通過落實CFIUS改革法案來限制外國企業(yè)收購美國關(guān)鍵技術(shù)。分析認(rèn)為，這或?qū)?dǎo)致對美科技等相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資的下滑。
中國銀行國際金融研究所6月28日在京發(fā)布的《2018年三季度經(jīng)濟金融展望報告》（下稱“報告”）稱，2018年上半年，全球經(jīng)濟延續(xù)增長勢頭，復(fù)蘇向好態(tài)勢未改變，但邊際增長動能有所減弱，美國貿(mào)易保護主義和全球?qū)捤韶泿耪咿D(zhuǎn)向是全球經(jīng)濟面臨的兩個最大風(fēng)險。
貿(mào)易戰(zhàn)打擊投資信心
報告稱，美國的單邊主義和保護主義行為成為影響國際貿(mào)易和投資信心的最大風(fēng)險。從貿(mào)易來看，WTO發(fā)布的二季度全球貿(mào)易景氣指數(shù)回落與當(dāng)前全球貿(mào)易緊張局勢密切相關(guān)。WTO預(yù)測，2018年全球貨物貿(mào)易量增速將由2017年的4.7%降至4.4%。種種跡象表明，美國發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)對全球貿(mào)易的負(fù)面影響將在未來幾個季度逐步顯現(xiàn)。
從投資來看，聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議近期公布的全球直接投資數(shù)據(jù)顯示，2017年全球FDI下降23%至1.43萬億美元，主要原因是美國和英國作為吸引跨國投資最大的兩個國家，吸引外資規(guī)模分別下降了40%和92%，這既有上年基數(shù)較大的原因，也有美國稅改、投資保護盛行等因素的影響。
在6月27日的媒體吹風(fēng)會上，白宮官員稱，特朗普政府已決定與國會合作，繼續(xù)推進CFIUS改革法案，即《2018年外國投資風(fēng)險評估現(xiàn)代化法案》（FIRRMA），以保護美國關(guān)鍵技術(shù)。
中國銀行國際金融研究所高級研究員廖淑萍對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者分析稱，事實上美國外國投資審查委員會（CFIUS）從前幾年開始就不斷收緊一些所謂可能威脅到美國國家安全領(lǐng)域的投資，這是未來美國政策的一個取向，這可能會導(dǎo)致對美科技等相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資的下滑。
據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)，中國企業(yè)今年以來僅支付16億美元收購美國資產(chǎn)，較上年同期銳減近八成，而中國購買歐洲資產(chǎn)規(guī)模則較上年激增39%至451億美元。
“去年全球外商直接投資下滑23%，其影響會在今年顯現(xiàn)。此外，受貿(mào)易戰(zhàn)影響，投資者對當(dāng)前形勢和投資前景也十分不樂觀。根據(jù)一個對北美和亞太地區(qū)企業(yè)CFO的調(diào)查，2/3的企業(yè)家預(yù)計未來6個月內(nèi)美國貿(mào)易政策會對其業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響。企業(yè)家會傾向于推遲或減少投資計劃，這將對未來一到兩年實體經(jīng)濟的投資產(chǎn)生負(fù)面影響，從而拉低經(jīng)濟增速?！傲问缙紝?1世紀(jì)經(jīng)濟報道記者說。
對投資設(shè)限也將損害美國科技行業(yè)發(fā)展。有分析認(rèn)為，美國政府的投資限制行為正在將高度依賴中國制造商、客戶和資金的美國科技公司置于風(fēng)險之中。
談及CFIUS改革法案對美國科技初創(chuàng)企業(yè)的影響，太庫科技美國總經(jīng)理Luke Tang對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者分析稱：“一方面，考慮到風(fēng)險，美國科技初創(chuàng)企業(yè)可能會更傾向于從中國以外的國家獲取資金；另一方面，由于CFIUS改革法案涉及出口控制，可能會限制美國科技企業(yè)進入中國市場；第三，可能會影響投資人的退出，因為一個主要的退出渠道是被收購，這會限制美國科技初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展速度。”
警惕美國和新興市場風(fēng)險
“從金融市場角度來看，隨著全球貨幣政策變化，今年四季度全球流動性收緊的態(tài)勢會更明顯。美國加快了加息步伐，同時還在推進縮表進程，歐洲央行今年四季度購債規(guī)模將減少，預(yù)計明年將停止購債。加上貿(mào)易戰(zhàn)帶來巨大的不確定性，投資者的信心和預(yù)期受到影響，股票市場、房地產(chǎn)市場以及居民資產(chǎn)的配置，都可能會出現(xiàn)調(diào)整?！傲问缙紝?1世紀(jì)經(jīng)濟報道記者稱。
對于新興市場而言，全球流動性收緊、融資成本上升引發(fā)的金融風(fēng)險不容忽視。針對貨幣政策調(diào)整帶來的新興市場金融風(fēng)險，報告認(rèn)為，2018年，土耳其、捷克、阿根廷、烏克蘭、波蘭和匈牙利金融風(fēng)險指數(shù)超過3，是風(fēng)險最高的新興經(jīng)濟體，處于第一梯隊；馬來西亞、泰國、菲律賓、印度等亞洲新興經(jīng)濟體金融風(fēng)險也較高，處于第二梯隊。
當(dāng)前，美國經(jīng)濟風(fēng)險也正在累計。報告指出，美聯(lián)儲持續(xù)加息將通過國債收益率曲線斜率的變化對美國經(jīng)濟產(chǎn)生抑制作用。隨著稅改和財政刺激效果減退、流動性持續(xù)緊縮、融資成本大幅上行，美國GDP增速可能將逐漸下行。此外，貿(mào)易戰(zhàn)將打擊美國出口部門和制造業(yè)生產(chǎn)，傷害經(jīng)濟增長的可持續(xù)性和內(nèi)在動力。
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