從恐慌指標中看，美國國債、新興市場、石油等市場的波動率升幅遠低于VIX指數(shù)，而日元和瑞士法郎的下跌，顯示投資者并沒有開始蜂擁避險。
這意味著，情況并不是特別糟糕。這是股市之外的恐慌和傳染指標向投資者透露出的信息。雖然Cboe波動率指數(shù)在周二觸及兩年多來最高水平，但其他追蹤交易員對國債、新興市場動蕩程度預期的指標并沒有透露出太多的驚慌情緒。
“外匯、債券等市場沒有出現(xiàn)那么大的波動令人大為安心，”Wilmington Trust Investment Advisors Inc.的首席投資官Tony Roth表示?！白孕刨J危機以來，股市波動性更大。那是很多機構對沖基金、程序交易員類型的投資者玩的地方?！?/span>
全球股市拋售雖然令發(fā)展中市場的股市遭受沖擊，但這種跌勢看起來更像是一時的磕絆。Cboe新興市場ETF波動率指數(shù)在過去兩天上漲了40%，但與美國VIX指數(shù)相比卻相形見絀。其與后者的比率仍處于歷史新低。
過去一天市場波動率的飆升在股市表現(xiàn)得比債市更為明顯。當然，美國國債市場遠非無動于衷，10年期美國國債收益率本周的波動幅度已經超過23個基點。衡量10年期美國國債收益率波動的指標TYVIX指數(shù)周一攀升至2017年4月月以來的最高水平，周二小幅回落。
在外匯市場上，周一的動蕩只引發(fā)了短暫的避險操作。周二在全球股市劇震的情況下，瑞士法郎和日元卻都出現(xiàn)下跌，顯示交易員并沒有按下恐慌按鈕。作為傳統(tǒng)避險貨幣的瑞郎和日元兌美元匯率在主要貨幣跌幅榜前列，扭轉了周一的漲勢。
石油市場也出現(xiàn)了波動性的躍升，但與股市相比只是一個溫和的波動。CBOE/Nymex石油波動率指數(shù)周一收于11月以來的最高水平，布倫特原油和WTI原油平價期權的隱含波動率也創(chuàng)兩個月新高。
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