周四（7月6日），央行不開展公開市場(chǎng)操作，當(dāng)日有700億逆回購(gòu)到期，凈回籠700億元。為央行連續(xù)第十日暫停公開市場(chǎng)操作。
央行昨日公告稱，近期銀行體系流動(dòng)性充裕，對(duì)沖金融機(jī)構(gòu)繳納法定存款準(zhǔn)備金和央行逆回購(gòu)到期等因素后，銀行體系流動(dòng)性總量仍處于較高水平，7月5日不開展公開市場(chǎng)操作。當(dāng)日有900億逆回購(gòu)到期，凈回籠900億元。
資金面依舊寬松，周三除9個(gè)月品種走平外，Shibor悉數(shù)下行。隔夜Shibor跌10.67bp報(bào)2.583%，7天Shibor跌2.71bp報(bào)2.8028%，14天Shibor跌1.36bp報(bào)3.7206%，1年Shibor跌0.32bp報(bào)4.4130%。
市場(chǎng)人士指出，月初以來流動(dòng)性高度充裕，可能與季節(jié)性擾動(dòng)因素減少、上月末財(cái)政投放量較大及外匯占款改善等因素有關(guān)，預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)實(shí)施凈回籠操作，加上今后一兩周影響流動(dòng)性供求的因素不少，資金面寬松程度或逐步收斂。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周（7月1日-7月7日）央行公開市場(chǎng)將有2500億逆回購(gòu)到期，周一至周五分別到期700億、0億、900億、700億、200億；無MLF、正回購(gòu)和央票到期。分析稱，7月份還有3575億MLF到期，央行到期續(xù)作存在一定不確定性，這將會(huì)決定7月份資金面的松緊程度。
央行發(fā)布2016年中國(guó)人民銀行年報(bào)稱，2017年要實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定；將針對(duì)金融深化和創(chuàng)新發(fā)展，進(jìn)一步完善調(diào)控模式，強(qiáng)化價(jià)格型調(diào)節(jié)和傳導(dǎo)，完善宏觀審慎政策框架，抑制資產(chǎn)泡沫，防止"脫實(shí)向虛"，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
值得一提的是，美聯(lián)儲(chǔ)縮表時(shí)間存在分歧，隔夜美債收益率普遍下跌。美國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率跌1.9個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.327%。30年期美債收益率跌0.6個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.849%。
申萬宏源認(rèn)為，由央行牽頭的資管新規(guī)尚在制定過程當(dāng)中，新規(guī)出臺(tái)進(jìn)度也較預(yù)期放緩；對(duì)于當(dāng)前債市而言，隨著監(jiān)管明朗化，債市的核心因素轉(zhuǎn)向基本面，7月份債市重點(diǎn)關(guān)注資金面和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況。
九州證券鄧海清表示，周三債市再度大漲，因以下幾點(diǎn)：市場(chǎng)關(guān)于同業(yè)負(fù)債嚴(yán)監(jiān)管擔(dān)憂出現(xiàn)“轉(zhuǎn)機(jī)”，金融體制改革真正舉措或要到“十九大”以后，國(guó)債利率招標(biāo)再次好于市場(chǎng)預(yù)期，7月資金面遠(yuǎn)好于市場(chǎng)此前悲觀預(yù)期。再次強(qiáng)調(diào)，2017年下半年債市是“震蕩慢?！?，既不是“債熊”，也不可能是“瘋?！?。
招商證券徐寒飛稱，基于我們對(duì)NCD發(fā)行利率以及未來貨幣政策、監(jiān)管政策的判斷，流動(dòng)性的改善可以持續(xù)，而信用債的相對(duì)供給也可能隨著二級(jí)市場(chǎng)需求向一級(jí)市場(chǎng)傳導(dǎo)而上升，當(dāng)投資者的樂觀預(yù)期進(jìn)一步上升時(shí)，中長(zhǎng)期利率債應(yīng)該還有一輪“補(bǔ)漲”行情可以期待。
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