在2016年完成25%的上漲之后，大宗商品從看漲的投資者手中又一次得到了提振。知名投行花旗集團(tuán)(Citigroup)預(yù)測，由于中國市場需求增長，加上特朗普“美國第一”政策所引起的市場預(yù)期通脹刺激，商品價(jià)格將繼續(xù)上漲。數(shù)據(jù)顯示，全球大宗商品資產(chǎn)總額高達(dá)391億美元，同比增長50%。
同時(shí)，對沖基金經(jīng)理普遍看多銅和石油價(jià)格，Comex和Nymex紐約商業(yè)交易所的凈多頭飆升至歷史新高。
而且，六個(gè)月以來，全球制造業(yè)活動加速擴(kuò)張，說明商品市場逐漸向好。正如Frank Holmes早前預(yù)測的那樣，PMI(全球采購經(jīng)理人指數(shù))在2月份升至52.9，創(chuàng)下近六年的新高峰，同時(shí)美國和歐元區(qū)也表現(xiàn)強(qiáng)勁。
總之，商品市場受到全球多地區(qū)基建需求的推動，漲勢喜人且前景大好。
亞洲：基建需要26萬億美元
最近，亞洲開發(fā)銀行(ADB)報(bào)告顯示，2016-2030年，為了實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化，亞洲各國在基礎(chǔ)建設(shè)上的花銷大約在22.6萬億-26萬億美元之間。也就是說，為了維持經(jīng)濟(jì)增長勢頭、同時(shí)為數(shù)百萬人提供電力和安全飲用水、修建公路、改善衛(wèi)生條件等，亞洲各國每年大概需要1.7萬億的全球投資。
如下圖所示，到2030年為止，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面東亞地區(qū)對資金的需求量很大——總計(jì)超過16萬億美元。
目前，各國政府只在部分項(xiàng)目上投入資金，該地區(qū)25個(gè)經(jīng)濟(jì)體每年在這些項(xiàng)目上的支出總計(jì)8,810億美元，還有很大的資金缺口，這給全球投資者，尤其是大宗商品投資者來說，是一個(gè)千載難逢的投資機(jī)會。
但是，為了吸引更多的投資，亞洲各國急需監(jiān)管和體制改革。
中國是改革監(jiān)管方面的先鋒。中國去年宣布去產(chǎn)能計(jì)劃，嚴(yán)格控制鋁、鋼、煤的生產(chǎn)，以應(yīng)對嚴(yán)重的空氣污染。據(jù)Financial Times報(bào)道，30個(gè)中國北方城市預(yù)計(jì)將鋁產(chǎn)能削減30%以上。去產(chǎn)能化政策對于鋁等基本金屬的價(jià)格反彈有極大促進(jìn)，2017年以來，鋁價(jià)漲幅已超11%。
在過去的五個(gè)交易日內(nèi)， 鋁業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)者Aloca的股票廣受媒體關(guān)注。3月1日，Aloca股票的單日漲幅就高達(dá)9.8%。得益于特朗普的一萬億美元基建計(jì)劃，大選以來，Aloca一直表現(xiàn)良好，有超過44%的市場人士看多該公司股票。
美國：基建需要3.9萬億美元
一萬億美元聽起來很多，但跟美國土木工程師協(xié)會(ASCE)預(yù)估的3.9萬億美元基礎(chǔ)設(shè)施重建費(fèi)用相比卻只是小巫見大巫。2013年，ASCE對美國整體基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的評分僅為D+，水壩，道路，河道，飲用水等都為“不合格”，基建計(jì)劃迫在眉睫。
其中，最亟待投資的項(xiàng)目是修繕瀕臨崩潰的大壩。據(jù)能源新聞網(wǎng)E&E統(tǒng)計(jì)，到2025年，美國90,000座大壩中將有大約70%服役年齡超過50歲，已接近退役年齡。據(jù)估計(jì)，目前約有15,500個(gè)“高?！彼畨危赡軐?dǎo)致人員傷亡。
修理和升級這些水壩，成本大約在540億美元左右。
據(jù)E&E統(tǒng)計(jì)，僅僅在過去兩年中，南卡羅來納州就有80座水壩崩潰，造成數(shù)百萬美元的財(cái)產(chǎn)損失。就在上個(gè)月，因?yàn)閾?dān)心美國最高的Oroville大壩有倒塌的風(fēng)險(xiǎn)，超過188,000加利福尼亞人被迫撤離。
正如前文亞洲開發(fā)銀行所預(yù)計(jì)的那樣，基建投資有著巨大的市場潛力。因?yàn)槌^80%的美國基礎(chǔ)設(shè)施，不管是學(xué)校街道還是衛(wèi)生設(shè)施，都為私有或市政所有。這意味著，隨著政府資金的離場，大宗商品和市政債券投資者可以乘虛而入，撿起這塊“香餑餑”。
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