離岸、在岸人民幣繼續(xù)大跌
離岸人民幣兌美元跌破6.88，創(chuàng)2010年來(lái)新低6.8811。在岸人民幣兌美元跌至6.8686。
人民幣中間價(jià)逼近6.86 創(chuàng)逾八年新低
人民幣中間價(jià)今日?qǐng)?bào)6.8592，連續(xù)第九天下調(diào)，創(chuàng)2015年12月以來(lái)最長(zhǎng)連降紀(jì)錄，上日?qǐng)?bào)6.8495；上日夜盤收?qǐng)?bào)6.8565。
上周五，人民幣對(duì)美元中間價(jià)6年多來(lái)首次跌破6.8，昨日人民幣中間價(jià)再下調(diào)204點(diǎn)。隨后，當(dāng)日開(kāi)盤不到兩個(gè)小時(shí)內(nèi)，在岸人民幣跌超200點(diǎn)，連破6.85、6.86大關(guān)，創(chuàng)近八年新低。
美元走強(qiáng)是主因在人民幣不斷突破關(guān)鍵點(diǎn)位下行的同時(shí)，美元指數(shù)近日也不斷上揚(yáng)。周一美元指數(shù)突破100關(guān)口，創(chuàng)去年12月以來(lái)最高。當(dāng)前美元指數(shù)微跌0.19%，報(bào)100.01。
面對(duì)本周人民幣在岸、離岸、中間價(jià)匯率全線下挫，分析師普遍認(rèn)為，主因仍是海外市場(chǎng)美元走強(qiáng)，人民幣相對(duì)一籃子貨幣仍然保持穩(wěn)定。
申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師李慧勇稱，人民幣在年內(nèi)的貶值利空基本上已出盡。但他預(yù)計(jì)，在明年之前將再度貶值5%至7.3。
但是只是盯著美元的升值幅度，可能并不足以充分判斷人民幣的下行空間。外匯專家韓會(huì)師指出，同樣的美元升值幅度，只是節(jié)奏不同，對(duì)人民幣施加的貶值影響就完全不同。
他認(rèn)為，即使未來(lái)12個(gè)月美元一定會(huì)大幅升值，但由于很難預(yù)測(cè)未來(lái)美元升值的節(jié)奏，所以很難根據(jù)美元的升值空間來(lái)估算人民幣的貶值空間。
舉例來(lái)說(shuō)，美元指數(shù)從100升值到103是個(gè)不小的幅度，但美元指數(shù)既可能在一夜之間完成這種跳躍，也可能在5個(gè)交易日里實(shí)現(xiàn)，這就是典型的升值節(jié)奏區(qū)別。但這兩種升值節(jié)奏對(duì)人民幣的影響有著天壤之別。
如果美元指數(shù)一夜之間從100跳躍到103，雖然漲幅巨大，但是根據(jù)“參考一籃子貨幣”原則計(jì)算得出的人民幣貶值幅度大部分會(huì)被過(guò)濾掉。假設(shè)前一日的中間價(jià)是6.7800，在未過(guò)濾之前，“一籃子貨幣”波動(dòng)對(duì)人民幣施加的貶值壓力大約在700個(gè)基點(diǎn)左右，但經(jīng)過(guò)過(guò)濾，能剩下350個(gè)基點(diǎn)就不錯(cuò)了。
但如果美元指數(shù)每天只上漲0.6，在5天內(nèi)完成從100到103的跳躍，情況則完全不同。由于每一天的升值幅度都不大，都不足以觸發(fā)過(guò)濾機(jī)制，5天積累下來(lái)對(duì)人民幣施加的貶值壓力很可能達(dá)到700個(gè)基點(diǎn)。
干預(yù)減少盡管近日人民幣不斷突破關(guān)鍵點(diǎn)位，但央行的容忍度似乎明顯提高。
路透援引交易員稱，新的人民幣中間價(jià)形成機(jī)制下，央行對(duì)市場(chǎng)容忍度提高，日內(nèi)未見(jiàn)大行出手維穩(wěn)，提供的美元流動(dòng)性有限，市場(chǎng)僅勉強(qiáng)出清。
交易員認(rèn)為，由于市場(chǎng)認(rèn)為美元指數(shù)在100點(diǎn)大關(guān)附近風(fēng)險(xiǎn)較大，可能隨時(shí)回落，因此短期做空人民幣的意義并不大，觀望情緒較濃。
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面上，中國(guó)央行今日將進(jìn)行1100億元7天期逆回購(gòu)操作、300億元14天期逆回購(gòu)操作，今天將有850億逆回購(gòu)到期。今日凈投放550億元。(.華.爾.街..見(jiàn).聞.)
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