美國：不容盲目樂觀
2015年，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，美聯(lián)儲也在12月啟動貨幣政策正?；?。美國還在拉鋸5年后終于達(dá)成由其主導(dǎo)的《跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(TPP)》。
但是，2016年美國經(jīng)濟(jì)依然面臨風(fēng)險。
首先，2016年美國將舉行總統(tǒng)選舉，政治的不確定勢必給經(jīng)濟(jì)增長帶來風(fēng)險。
第二，加息意味著美國融資成本上升，企業(yè)負(fù)擔(dān)加重，加之世界其他主要經(jīng)濟(jì)體依然實施寬松的貨幣政策，美元將繼續(xù)走強(qiáng)，進(jìn)一步打壓美國出口。
第三，美聯(lián)儲加息產(chǎn)生外溢效應(yīng)，加劇全球資本回流美國，全球金融風(fēng)險上升。美國原油禁令解除也意味著全球原油供給將進(jìn)一步增加，加大國際油價下行壓力，對全球油氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成新沖擊。
歐元區(qū)：內(nèi)部分化加劇
2015年，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力。2016年，歐元區(qū)將繼續(xù)遭遇新興市場需求下降、難民危機(jī)和恐怖襲擊等“逆風(fēng)”，且內(nèi)部分化將加劇。
歐元區(qū)第一大經(jīng)濟(jì)體德國仍將保持增長，但受大眾汽車“排放門”丑聞影響，增速可能比預(yù)期緩慢。英國智庫“經(jīng)濟(jì)與商業(yè)研究中心”(CEBR)預(yù)測，由于敘利亞難民的激增，德國將增加100萬-150萬人口，這些人口的到來將為德國增添商業(yè)利潤，填補(bǔ)勞動力市場空缺。
但德國將受到歐元區(qū)其他經(jīng)濟(jì)體拖累。目前，希臘仍在衰退，歐盟最新經(jīng)濟(jì)展望報告預(yù)計希臘明年仍將萎縮1.3%。其他成員國盡管增長，但速度不一，且投資缺乏、結(jié)構(gòu)改革實施不力，以及債務(wù)比例高企等仍是下行風(fēng)險。
歐元區(qū)另一架馬車法國，因為經(jīng)濟(jì)改革速度太慢，將成為西歐表現(xiàn)最差的經(jīng)濟(jì)體。CEBR預(yù)測，法國到2030年將痛失目前世界第六大經(jīng)濟(jì)體的地位，滑落到第九位。
英國：退歐是最大風(fēng)險
2016年，對于英國經(jīng)濟(jì)來說，最大變數(shù)無疑是“退歐”公投。
當(dāng)然，英國經(jīng)濟(jì)也將面臨房地產(chǎn)市場不穩(wěn)、恐怖主義威脅、資產(chǎn)泡沫及經(jīng)常賬項目赤字等問題。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這些與“退歐”公投相比，根本不是一個量級。
公投最早將于2016年年中舉行。一旦公投決定退歐，不僅英鎊和英國國債走勢會受影響，經(jīng)濟(jì)及其他領(lǐng)域的諸多協(xié)議也得重談重簽，外資也會質(zhì)疑投資英國是否明智。
有經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，退歐問題將是2016年的焦點，整個事件的過程和投票結(jié)果將讓投資者寢食難安，會給英國經(jīng)濟(jì)帶來潛在負(fù)面影響。
日韓：前景大不同
有分析認(rèn)為，日本已陷入經(jīng)濟(jì)滯漲，而以現(xiàn)在的情況看，無論是首相安倍晉三還是央行行長黑田東彥都無力挽救日本經(jīng)濟(jì)。
CEBR預(yù)測，未來日本恐怕是所有主要經(jīng)濟(jì)體中，經(jīng)濟(jì)增長最差的國家，且極有可能在2030年之后的10年中，被英國和德國取代目前全球第三大經(jīng)濟(jì)體的地位。
韓國則與之形成鮮明對比，可能將在2030年之后的10年中，超過大部分西歐國家，躋身全球前五大經(jīng)濟(jì)體。
新興經(jīng)濟(jì)體：分化
2016年，新興經(jīng)濟(jì)體將繼續(xù)分化。印度有望維持強(qiáng)勁增長，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織預(yù)計，如果印度能夠落實經(jīng)濟(jì)改革，未來兩年經(jīng)濟(jì)增長有望持續(xù)超過7%。
但巴西和俄羅斯等新興市場，受大宗商品價格持續(xù)疲軟、信貸條件收緊、潛在增長率走低以及資本外流和貨幣貶值等潛在風(fēng)險影響，2016年仍然無法實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長。
另外，CEBR預(yù)測，受益于中國提出的“一帶一路”倡議，中亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)可能快速增長，未來15年可能成為全球經(jīng)濟(jì)增長最快的區(qū)域。
中國：供給側(cè)改革
2016年是中國“十三五”規(guī)劃開局之年，“供給側(cè)改革”成為關(guān)鍵詞。
12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議對2016年經(jīng)濟(jì)形勢、穩(wěn)增長重點、結(jié)構(gòu)性改革戰(zhàn)術(shù)任務(wù)、重要改革領(lǐng)域、惠民生要點和開放戰(zhàn)略做了明確部署，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長要更加注重供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
瑞信的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，供給側(cè)改革意在摧毀過剩產(chǎn)能、消除房地產(chǎn)庫存、打破國企壟斷、消減企業(yè)負(fù)擔(dān)、鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，這是令中國經(jīng)濟(jì)重現(xiàn)繁榮的基礎(chǔ)，是經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型之必需。
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