原本指望上周非農(nóng)數(shù)據(jù)能給市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)是否在9月加息一個(gè)明確方向，然而數(shù)據(jù)喜憂參半，新增就業(yè)人口不及預(yù)期的同時(shí)，失業(yè)率得以改善。
這反而增加了市場(chǎng)對(duì)加息的不確定性，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)9月加息的概率從此前26%小幅上漲至30%。
也就是說美聯(lián)儲(chǔ)9月是否加息的疑問還是要留到本月17日利率會(huì)議上才能揭曉，對(duì)此，高盛仍然維持美聯(lián)儲(chǔ)9月不加息的判斷。
不過高盛指出，無論加息與否，17日的利率會(huì)議將產(chǎn)生重大影響。
華爾街最關(guān)心的兩件事就是利率和收益，除非能影響這兩件事，否則都是噪音。因?yàn)闆]人能比美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)這兩件事情更有影響力，所以美聯(lián)儲(chǔ)9月17日的利率決議對(duì)華爾街而言非常重要。
自美聯(lián)儲(chǔ)2006年6月上次加息以來，過去110個(gè)月中，全球央行共降息697次，購買了價(jià)值約15萬億美元的金融資產(chǎn)。包括美國、歐洲和日本在內(nèi)都采取了接近零甚至負(fù)利率的貨幣政策。2008年金融危機(jī)以后，無論是股市還是債市都收益于大好貨幣政策而屢創(chuàng)新高。
當(dāng)然，一旦美聯(lián)儲(chǔ)加息，將終結(jié)這大好時(shí)光。
高盛分別就加息或不加息對(duì)市場(chǎng)影響做了如下分析：
不加息：
1.等于承認(rèn)華爾街將威脅到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
2.華爾街將得到一個(gè)短暫的喘息時(shí)機(jī)。
3.對(duì)大宗商品、新興市場(chǎng)利好，因美元上漲、美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及加息的邏輯失效。
4.美聯(lián)儲(chǔ)等于承認(rèn)經(jīng)濟(jì)通縮性復(fù)蘇，相對(duì)于價(jià)值股，這更有利于成長(zhǎng)股。
5.簡(jiǎn)單來說，如果美聯(lián)儲(chǔ)不加息，且市場(chǎng)不對(duì)此作經(jīng)濟(jì)疲軟的解讀，也沒有涌入黃金、貨幣或者波動(dòng)性，那么成長(zhǎng)股和價(jià)值股會(huì)像1999年亞洲金融危機(jī)后一樣迎來反彈。
加息：
1. 關(guān)注長(zhǎng)期美債。
2. 如果長(zhǎng)期美債的走勢(shì)如果認(rèn)同了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的看法，則銀行股、周期性行業(yè)股票和價(jià)值股將獲得青睞。資產(chǎn)配置偏向“美元走強(qiáng)”和“美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策”的邏輯將進(jìn)一步增強(qiáng)，但價(jià)值股表現(xiàn)若好于成長(zhǎng)股可能是個(gè)意外。
3. 如果長(zhǎng)期美債價(jià)格走高，說明政策是失誤的，那么現(xiàn)金、波動(dòng)性、黃金等防御型標(biāo)的的價(jià)格將上漲。
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