上月大宗商品在全球主要資產(chǎn)中幾乎集體表現(xiàn)墊底，隨著今年厄爾尼諾現(xiàn)象在世界各地慢慢釋放威力，歷來任由厄爾尼諾宰割的軟性大宗商品——農(nóng)產(chǎn)品面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，其價(jià)格走勢更難以預(yù)測。 上月多種大宗商品跌幅達(dá)到兩位數(shù)，農(nóng)產(chǎn)品未免于暴跌之災(zāi)。本周一粗糖價(jià)格六年半來首次跌破每磅11美分，次日乳業(yè)巨頭恒天然的標(biāo)售平臺(tái)GlobalDairyTrade拍出了13年來最低的乳制品成交價(jià)。華爾街見聞此前文章提到，大宗商品重挫有多重原因，包括美聯(lián)儲(chǔ)可能今年啟動(dòng)加息、中國經(jīng)濟(jì)放緩、許多投資者認(rèn)為大宗商品本身被高估等。
通常厄爾尼諾會(huì)導(dǎo)致亞洲干旱、美洲潮濕，可能抑制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌，甚至可能讓某些農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格止跌回升。但今年情況沒那么簡單。《華爾街日報(bào)》報(bào)道稱，厄爾尼諾目前對(duì)亞洲的影響并不一致。比如印度的降雨還低于長期水平，可越南和菲律賓等需要降雨的亞洲國家大部地區(qū)過去十年已經(jīng)有些降雨。泰國大米出口商協(xié)會(huì)上月才下調(diào)了預(yù)期大米出口量，但上月該國的降雨又緩和了干旱的影響。
華爾街見聞昨日文章也提到，盡管澳大利亞的厄爾尼諾現(xiàn)象在增強(qiáng)，可當(dāng)?shù)刈罱邓兴黾?，預(yù)計(jì)今年的產(chǎn)量還可能超出預(yù)期。
上述《華爾街日報(bào)》報(bào)道評(píng)價(jià)，投資者難以判斷厄爾尼諾對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生的影響有多強(qiáng)大，難以預(yù)計(jì)它會(huì)不會(huì)足以抵消宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢對(duì)大宗商品價(jià)格的下行壓力。管理近10億美元資產(chǎn)的Capital Innovations首席投資官M(fèi)ichael Underhill預(yù)計(jì)，厄爾尼諾現(xiàn)象給天氣模式帶來的急劇變化會(huì)對(duì)大宗商品造成嚴(yán)重破壞。
芝加哥期貨管理機(jī)構(gòu)RCM Alternative的主管Matthew Bradbard也提到一些今年因?yàn)樘鞖饽Ｊ匠霈F(xiàn)的預(yù)測變化，起初市場擔(dān)心厄爾尼諾導(dǎo)致小麥大跌，可上月初小麥價(jià)格反彈就打消了部分這方面的擔(dān)憂。他還認(rèn)為，別看本周糖價(jià)曾經(jīng)創(chuàng)新低，糖價(jià)會(huì)開始走強(qiáng)。
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