彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所(Peterson Institute for International Economics)最近發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，中小企業(yè)難以獲得貸款是全球性問(wèn)題，因?yàn)殂y行總是偏袒大客戶，中國(guó)也不例外。
雖然中小企業(yè)貸款難是一個(gè)普遍問(wèn)題，但依舊有一些國(guó)家做的比別人更好。OECD（經(jīng)合組織）的一份報(bào)告非常有參考價(jià)值，其列舉了各個(gè)國(guó)家中小企業(yè)貸款占全國(guó)總貸款的比例。雖然中國(guó)并不包含在報(bào)告中，但經(jīng)過(guò)彼得森研究所調(diào)整計(jì)算，中國(guó)的這一比例非常高，為64%（下圖），遠(yuǎn)高于美國(guó)、英國(guó)，僅次于韓國(guó)， 表明中國(guó)中小企業(yè)融資條件“相當(dāng)好”。
但是，這幅圖過(guò)于簡(jiǎn)單，因?yàn)楦鲊?guó)對(duì)于“中小型企業(yè)”的定義各不相同。在OECD的報(bào)告中，大多國(guó)家使用的是公司規(guī)模作為標(biāo)準(zhǔn)，例如員工人數(shù)少于250人，則被認(rèn)為是中小企業(yè)。有些國(guó)家則用公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如銷(xiāo)售額或者資產(chǎn)規(guī)模大小。
如果用上述指標(biāo)來(lái)套用中國(guó)的企業(yè)，則會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，因?yàn)楦鱾€(gè)行業(yè)的差別非常大。雖然大多行業(yè)可以用200-300名員工作為判定界線，但很多行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)更高。例如，電信行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是2000名員工；工業(yè)、交運(yùn)、郵政服務(wù)等行業(yè)的界線是1000名員工。另外，下列圖表中顯示“N/A”（不適用）的行業(yè)，表明收入或者資產(chǎn)規(guī)模是比雇傭人數(shù)更好的判定標(biāo)準(zhǔn)。
從上面圖表可看出，許多“中型”的中國(guó)企業(yè)實(shí)際上是相當(dāng)大的，這也許是為什么政府提出了新的分類(lèi)系統(tǒng)。2011年，中國(guó)將企業(yè)分為中型、小型和微型。當(dāng)討論“融資難”這一問(wèn)題時(shí)，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人大多指的是“小微企業(yè)”，而不是“中小企業(yè)”。
然而，這樣分類(lèi)之后，在國(guó)際比較中就會(huì)遇到問(wèn)題。中國(guó)許多行業(yè)的“小型企業(yè)”指的是100名雇員或者以下的企業(yè)，遠(yuǎn)低于許多國(guó)家采用的250名雇員的門(mén)檻標(biāo)準(zhǔn)。
幸運(yùn)的是，有一種方法可以對(duì)中國(guó)數(shù)據(jù)進(jìn)行粗略調(diào)整。中國(guó)央行提供了各個(gè)行業(yè)的中小企業(yè)貸款額統(tǒng)計(jì)，將雇員規(guī)模起點(diǎn)較高行業(yè)的中型企業(yè)去除之后，得到的數(shù)據(jù)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)更為接近。例如，對(duì)工業(yè)部門(mén)小微企業(yè)貸款額進(jìn)行調(diào)整時(shí)，就是去除中型企業(yè)（雇員1000-3000人），只用小型企業(yè)（雇員少于300人）的貸款數(shù)據(jù)。
其他類(lèi)別則不好匹配，因?yàn)檠胄袑⒃S多不同行業(yè)的信貸數(shù)據(jù)匯總顯示。例如，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件就被分到了一個(gè)類(lèi)別。運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、郵政和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等行業(yè)也出現(xiàn)了類(lèi)似情況。因?yàn)椴豢赡艿玫竭@些行業(yè)的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)，這里彼得森采取了保守做法，將所有中型企業(yè)的貸款全部減去。 調(diào)整后的結(jié)果表明，中國(guó)中小企業(yè)貸款是全部貸款的44%左右，大大低于最初的64%（下圖）。
從上面圖表可看出，許多“中型”的中國(guó)企業(yè)實(shí)際上是相當(dāng)大的，這也許是為什么政府提出了新的分類(lèi)系統(tǒng)。2011年，中國(guó)將企業(yè)分為中型、小型和微型。當(dāng)討論“融資難”這一問(wèn)題時(shí)，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人大多指的是“小微企業(yè)”，而不是“中小企業(yè)”。
然而，這樣分類(lèi)之后，在國(guó)際比較中就會(huì)遇到問(wèn)題。中國(guó)許多行業(yè)的“小型企業(yè)”指的是100名雇員或者以下的企業(yè)，遠(yuǎn)低于許多國(guó)家采用的250名雇員的門(mén)檻標(biāo)準(zhǔn)。
幸運(yùn)的是，有一種方法可以對(duì)中國(guó)數(shù)據(jù)進(jìn)行粗略調(diào)整。中國(guó)央行提供了各個(gè)行業(yè)的中小企業(yè)貸款額統(tǒng)計(jì)，將雇員規(guī)模起點(diǎn)較高行業(yè)的中型企業(yè)去除之后，得到的數(shù)據(jù)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)更為接近。例如，對(duì)工業(yè)部門(mén)小微企業(yè)貸款額進(jìn)行調(diào)整時(shí)，就是去除中型企業(yè)（雇員1000-3000人），只用小型企業(yè)（雇員少于300人）的貸款數(shù)據(jù)。
其他類(lèi)別則不好匹配，因?yàn)檠胄袑⒃S多不同行業(yè)的信貸數(shù)據(jù)匯總顯示。例如，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件就被分到了一個(gè)類(lèi)別。運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、郵政和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等行業(yè)也出現(xiàn)了類(lèi)似情況。因?yàn)椴豢赡艿玫竭@些行業(yè)的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)，這里彼得森采取了保守做法，將所有中型企業(yè)的貸款全部減去。 調(diào)整后的結(jié)果表明，中國(guó)中小企業(yè)貸款是全部貸款的44%左右，大大低于最初的64%（下圖）。
這個(gè)研究的收獲是什么？ 雖然中國(guó)中小企業(yè)貸款難早已名聲在外，實(shí)際上，從國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，中國(guó)銀行系統(tǒng)對(duì)中小企業(yè)算是相當(dāng)慷慨了，對(duì)中小企業(yè)的貸款比例超過(guò)了俄羅斯、土耳其、泰國(guó)和墨西哥，也高于樣本國(guó)家平均值。即使經(jīng)過(guò)調(diào)整后，從小微企業(yè)來(lái)看，依舊領(lǐng)先大多國(guó)家。中國(guó)金融體系的缺陷固然很多，但從上述分析來(lái)看，中小企業(yè)融資難可能不是其中之一。
此外，中國(guó)中小企業(yè)的利率是否高得不合理是另外一個(gè)單獨(dú)的問(wèn)題。這似乎是民間借貸市場(chǎng)的狀況。溫州民間融資利率保持在20%左右，超過(guò)基準(zhǔn)貸款利率3倍。但是，在正規(guī)銀行體系，利率分分布更加均衡。幾乎90%貸款是在貸款基準(zhǔn)利率的1.5倍或以下。因此，中小企業(yè)從銀行貸款絕對(duì)不用支付如私人市場(chǎng)那樣高的利率。 在資金獲得和借貸成本方面，中國(guó)的小型企業(yè)做得比市場(chǎng)預(yù)期的要好。
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