【分析】中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速會(huì)將全球拖入衰退嗎
來(lái)源：金融時(shí)報(bào)
作者：金融時(shí)報(bào)
時(shí)間：2012-07-18 08:54:01
目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速正在放緩。最新數(shù)據(jù)顯示，二季度GDP同比增速跌破8%至7.6%，為三年多來(lái)最低水平。由于指望中國(guó)再度拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)走出低迷的預(yù)期可能落空，近來(lái)西方媒體和國(guó)際市場(chǎng)上唱衰中國(guó)經(jīng)濟(jì)的聲音漸強(qiáng)?！度A爾街日?qǐng)?bào)》甚至發(fā)表專(zhuān)欄文章，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速可能將美國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)拖入衰退。對(duì)此，16日接受本報(bào)記者獨(dú)家采訪(fǎng)的幾位外資銀行專(zhuān)家均不以為然，稱(chēng)作者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)缺乏了解，文中的很多類(lèi)比相當(dāng)膚淺。他們認(rèn)為。應(yīng)客觀看待中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)的相互影響。目前全球經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷的低迷，在更大程度上受到歐債危機(jī)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)去杠桿化等西方主要經(jīng)濟(jì)體自身的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)美歐等主要經(jīng)濟(jì)體的影響很微小。
《華爾街日?qǐng)?bào)》上述專(zhuān)欄文章稱(chēng)中國(guó)將率先"擊垮"世界經(jīng)濟(jì)。文章說(shuō)，如果中國(guó)面臨的地方政府債務(wù)、社會(huì)動(dòng)蕩、財(cái)富外流、環(huán)境危機(jī)和通貨膨脹這五大經(jīng)濟(jì)災(zāi)難達(dá)到臨界點(diǎn)，有可能隨時(shí)引爆并迅速傳導(dǎo)至其他國(guó)家，加劇美國(guó)財(cái)政危機(jī)，讓美國(guó)再度陷入經(jīng)濟(jì)衰退并迎來(lái)新一波熊市。
美國(guó)銀行-美林證券中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，《華爾街日?qǐng)?bào)》這篇專(zhuān)欄文章沒(méi)有邏輯，沒(méi)有證據(jù)，隨意曲解，基本上只是在迎合其在英語(yǔ)世界讀者的口味。大和資本中國(guó)研究主管兼大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春告訴記者，總體來(lái)看，文章作者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)缺乏了解，文中很多類(lèi)比相當(dāng)膚淺。
具體而言，幾位專(zhuān)家表示，因?yàn)橹袊?guó)是一個(gè)大而開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體，在當(dāng)前全球化的環(huán)境下中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)相互影響肯定是不爭(zhēng)的事實(shí)。不過(guò)，對(duì)于這種相互影響還應(yīng)客觀看待，不宜過(guò)分夸大。他們認(rèn)為，目前世界經(jīng)濟(jì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是歐債危機(jī)和美國(guó)的財(cái)政危機(jī)等西方主要經(jīng)濟(jì)體自身的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的影響，而不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速。另一方面，此輪中國(guó)的經(jīng)濟(jì)放緩，更多的是國(guó)內(nèi)政策主動(dòng)調(diào)控的結(jié)果，其目的是為了維持一個(gè)更可持續(xù)的增長(zhǎng)模式，而外需的放緩只是略微加劇了這一放緩而已，影響幅度應(yīng)該有限。
當(dāng)然，孫明春說(shuō)，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的放緩主要是受投資放緩的拖累，一些大宗商品出口國(guó)（如巴西、澳大利亞等）可能會(huì)受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的較大影響。"整體而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩不是美歐經(jīng)濟(jì)低迷的主因，而美歐經(jīng)濟(jì)低迷也不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的主因，只是這兩者碰巧同時(shí)發(fā)生而已。"
巴克萊資本經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健則對(duì)記者重申，盡管市場(chǎng)情緒悲觀，但對(duì)2012年的世界經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)最終中國(guó)將是一個(gè)穩(wěn)定因素而不是非穩(wěn)定因素。"歐債危機(jī)是世界經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，正在拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)；短期內(nèi)美國(guó)'財(cái)政懸崖'是世界經(jīng)濟(jì)面臨的另一大風(fēng)險(xiǎn)，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)的力量對(duì)全球來(lái)說(shuō)仍是決定性的。"
"《華爾街日?qǐng)?bào)》專(zhuān)欄文章中提出的上述五個(gè)問(wèn)題毋庸置疑都是中國(guó)當(dāng)前和今后一段時(shí)期可能面臨的巨大挑戰(zhàn)。但是，此文作者顯然夸大了問(wèn)題的嚴(yán)重性和緊迫性，更夸大了它們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生的影響。在今后一段時(shí)間內(nèi)，只要認(rèn)真應(yīng)對(duì)，中國(guó)仍然有解決這些問(wèn)題的能力和空間。"孫明春如是認(rèn)為。
常健補(bǔ)充道，眼下，全球投資者希望中國(guó)所采取的行動(dòng)（如增加信貸、資本密集型的刺激）與中國(guó)決策者青睞的具有明顯差異，需要調(diào)整其對(duì)中國(guó)的預(yù)期，期望中國(guó)像2008-2009年危機(jī)之后那樣"拯救世界"將是一個(gè)錯(cuò)誤，因?yàn)橹袊?guó)也面臨其自身亟待應(yīng)對(duì)的挑戰(zhàn)，如房地產(chǎn)泡沫、地方政府債務(wù)、過(guò)度投資和產(chǎn)能過(guò)剩等。
常健認(rèn)為，近期市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的悲觀情緒源于對(duì)人民銀行政策信號(hào)以及國(guó)務(wù)院總理溫家寶近期講話(huà)的不正確解讀。他說(shuō)，巴克萊資本一直認(rèn)為中國(guó)的潛在增速無(wú)疑會(huì)下降，因決策者希望朝著不同的增長(zhǎng)模式重新定位經(jīng)濟(jì)，即更多地轉(zhuǎn)向消費(fèi)和服務(wù)，較少依賴(lài)投資和資本密集型制造業(yè)。另外，目前政府已強(qiáng)烈意識(shí)到了需要汲取2008-2009年大規(guī)模刺激所帶來(lái)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。通過(guò)一個(gè)月之內(nèi)兩次降息，中國(guó)政府致力于將增長(zhǎng)穩(wěn)定在一個(gè)合理水平。
"與我們交談的大多數(shù)中國(guó)官員完全接受中國(guó)需要降低增速以便實(shí)現(xiàn)再平衡和增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型的觀點(diǎn)。因此，短期內(nèi)，政策可能會(huì)顯得比較克制，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看我們相信這種更溫和的增長(zhǎng)方式將證明更具可持續(xù)性且具有更小的副作用。"常健如是說(shuō)。他相信最近的行動(dòng)表明政策確實(shí)已轉(zhuǎn)向，中國(guó)將不愿回到新一輪信貸投資老路上去。不過(guò)，在沒(méi)有巨大外部沖擊情況下，這樣的刺激將逐步增加。
鑒于目前貨幣政策已開(kāi)始大幅放松，且中國(guó)官方也呼吁增加投資，包括澳新銀行在內(nèi)的多家外資銀行預(yù)計(jì)，中國(guó)由投資拉動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)回升將從第三季度起展開(kāi)。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
《華爾街日?qǐng)?bào)》上述專(zhuān)欄文章稱(chēng)中國(guó)將率先"擊垮"世界經(jīng)濟(jì)。文章說(shuō)，如果中國(guó)面臨的地方政府債務(wù)、社會(huì)動(dòng)蕩、財(cái)富外流、環(huán)境危機(jī)和通貨膨脹這五大經(jīng)濟(jì)災(zāi)難達(dá)到臨界點(diǎn)，有可能隨時(shí)引爆并迅速傳導(dǎo)至其他國(guó)家，加劇美國(guó)財(cái)政危機(jī)，讓美國(guó)再度陷入經(jīng)濟(jì)衰退并迎來(lái)新一波熊市。
美國(guó)銀行-美林證券中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，《華爾街日?qǐng)?bào)》這篇專(zhuān)欄文章沒(méi)有邏輯，沒(méi)有證據(jù)，隨意曲解，基本上只是在迎合其在英語(yǔ)世界讀者的口味。大和資本中國(guó)研究主管兼大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春告訴記者，總體來(lái)看，文章作者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)缺乏了解，文中很多類(lèi)比相當(dāng)膚淺。
具體而言，幾位專(zhuān)家表示，因?yàn)橹袊?guó)是一個(gè)大而開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體，在當(dāng)前全球化的環(huán)境下中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)相互影響肯定是不爭(zhēng)的事實(shí)。不過(guò)，對(duì)于這種相互影響還應(yīng)客觀看待，不宜過(guò)分夸大。他們認(rèn)為，目前世界經(jīng)濟(jì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是歐債危機(jī)和美國(guó)的財(cái)政危機(jī)等西方主要經(jīng)濟(jì)體自身的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的影響，而不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速。另一方面，此輪中國(guó)的經(jīng)濟(jì)放緩，更多的是國(guó)內(nèi)政策主動(dòng)調(diào)控的結(jié)果，其目的是為了維持一個(gè)更可持續(xù)的增長(zhǎng)模式，而外需的放緩只是略微加劇了這一放緩而已，影響幅度應(yīng)該有限。
當(dāng)然，孫明春說(shuō)，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的放緩主要是受投資放緩的拖累，一些大宗商品出口國(guó)（如巴西、澳大利亞等）可能會(huì)受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的較大影響。"整體而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩不是美歐經(jīng)濟(jì)低迷的主因，而美歐經(jīng)濟(jì)低迷也不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的主因，只是這兩者碰巧同時(shí)發(fā)生而已。"
巴克萊資本經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健則對(duì)記者重申，盡管市場(chǎng)情緒悲觀，但對(duì)2012年的世界經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)最終中國(guó)將是一個(gè)穩(wěn)定因素而不是非穩(wěn)定因素。"歐債危機(jī)是世界經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，正在拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)；短期內(nèi)美國(guó)'財(cái)政懸崖'是世界經(jīng)濟(jì)面臨的另一大風(fēng)險(xiǎn)，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)的力量對(duì)全球來(lái)說(shuō)仍是決定性的。"
"《華爾街日?qǐng)?bào)》專(zhuān)欄文章中提出的上述五個(gè)問(wèn)題毋庸置疑都是中國(guó)當(dāng)前和今后一段時(shí)期可能面臨的巨大挑戰(zhàn)。但是，此文作者顯然夸大了問(wèn)題的嚴(yán)重性和緊迫性，更夸大了它們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生的影響。在今后一段時(shí)間內(nèi)，只要認(rèn)真應(yīng)對(duì)，中國(guó)仍然有解決這些問(wèn)題的能力和空間。"孫明春如是認(rèn)為。
常健補(bǔ)充道，眼下，全球投資者希望中國(guó)所采取的行動(dòng)（如增加信貸、資本密集型的刺激）與中國(guó)決策者青睞的具有明顯差異，需要調(diào)整其對(duì)中國(guó)的預(yù)期，期望中國(guó)像2008-2009年危機(jī)之后那樣"拯救世界"將是一個(gè)錯(cuò)誤，因?yàn)橹袊?guó)也面臨其自身亟待應(yīng)對(duì)的挑戰(zhàn)，如房地產(chǎn)泡沫、地方政府債務(wù)、過(guò)度投資和產(chǎn)能過(guò)剩等。
常健認(rèn)為，近期市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的悲觀情緒源于對(duì)人民銀行政策信號(hào)以及國(guó)務(wù)院總理溫家寶近期講話(huà)的不正確解讀。他說(shuō)，巴克萊資本一直認(rèn)為中國(guó)的潛在增速無(wú)疑會(huì)下降，因決策者希望朝著不同的增長(zhǎng)模式重新定位經(jīng)濟(jì)，即更多地轉(zhuǎn)向消費(fèi)和服務(wù)，較少依賴(lài)投資和資本密集型制造業(yè)。另外，目前政府已強(qiáng)烈意識(shí)到了需要汲取2008-2009年大規(guī)模刺激所帶來(lái)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。通過(guò)一個(gè)月之內(nèi)兩次降息，中國(guó)政府致力于將增長(zhǎng)穩(wěn)定在一個(gè)合理水平。
"與我們交談的大多數(shù)中國(guó)官員完全接受中國(guó)需要降低增速以便實(shí)現(xiàn)再平衡和增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型的觀點(diǎn)。因此，短期內(nèi)，政策可能會(huì)顯得比較克制，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看我們相信這種更溫和的增長(zhǎng)方式將證明更具可持續(xù)性且具有更小的副作用。"常健如是說(shuō)。他相信最近的行動(dòng)表明政策確實(shí)已轉(zhuǎn)向，中國(guó)將不愿回到新一輪信貸投資老路上去。不過(guò)，在沒(méi)有巨大外部沖擊情況下，這樣的刺激將逐步增加。
鑒于目前貨幣政策已開(kāi)始大幅放松，且中國(guó)官方也呼吁增加投資，包括澳新銀行在內(nèi)的多家外資銀行預(yù)計(jì)，中國(guó)由投資拉動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)回升將從第三季度起展開(kāi)。
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