【分析】一季度經(jīng)濟增速或探底 政策仍需進一步微調(diào)
來源：上.證
作者：上.證
時間：2012-03-28 10:35:33
一季度經(jīng)濟增速或探底
1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下滑意味著一季度經(jīng)濟將繼續(xù)探底，但市場預(yù)期經(jīng)濟增速有望在二季度企穩(wěn)回升。
國家統(tǒng)計局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤6060億元，同比下降5.2%。其中，國企利潤同比下降19.7%。從行業(yè)看，上游采掘業(yè)、下游生活資料制造行業(yè)增速較為穩(wěn)定，而中游行業(yè)面臨兩頭擠壓，利潤增速下滑較多，如鋼鐵、化工、通信、計算機等。
這是自2009年11月以來，工業(yè)企業(yè)利潤首次出現(xiàn)負增長。分析認為，利潤負增長主要是和經(jīng)濟增長速度、物價水平的雙回落直接相關(guān)。自去年以來，經(jīng)濟增速連續(xù)四個季度下滑，而進入2012年，CPI也開始明顯回落。
分析人士指出，在國家主動調(diào)低經(jīng)濟增長目標的背景下，未來幾個月工業(yè)企業(yè)利潤將會繼續(xù)負增長，二季度有望見底回升。但通常來說，企業(yè)利潤增速會滯后于經(jīng)濟增長周期，因此，市場普遍認為，一季度或是年內(nèi)經(jīng)濟增速的低點，二季度后經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升。
中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部高級經(jīng)濟師周景彤認為，一季度很可能是中國經(jīng)濟本輪調(diào)整周期的谷底，預(yù)計GDP增長8.2%左右，比上年同期回落1.5個百分點，比去年四季度回落0.7個百分點。但二季度GDP增長8.4%左右，比去年同期回落1.1個百分點，但比今年1季度小幅回升0.2個百分點。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委亦認為，第一季度經(jīng)濟繼續(xù)探底企穩(wěn)，第二季度將可能開始小幅回升。魯政委預(yù)期一季度GDP增速回落至8.4%至8.8%，區(qū)間中值為8.6%，較去年第四季度放緩0.3個百分點。
與經(jīng)濟回暖相對應(yīng)的是，貨幣政策可能會繼續(xù)微調(diào)。周景彤預(yù)計，今年上半年存款準備金率仍將有一次以上的下調(diào)。魯政委則預(yù)期，為滿足市場正常的流動性需求，4月仍需下調(diào)一次法定存款準備金率。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下滑意味著一季度經(jīng)濟將繼續(xù)探底，但市場預(yù)期經(jīng)濟增速有望在二季度企穩(wěn)回升。
國家統(tǒng)計局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤6060億元，同比下降5.2%。其中，國企利潤同比下降19.7%。從行業(yè)看，上游采掘業(yè)、下游生活資料制造行業(yè)增速較為穩(wěn)定，而中游行業(yè)面臨兩頭擠壓，利潤增速下滑較多，如鋼鐵、化工、通信、計算機等。
這是自2009年11月以來，工業(yè)企業(yè)利潤首次出現(xiàn)負增長。分析認為，利潤負增長主要是和經(jīng)濟增長速度、物價水平的雙回落直接相關(guān)。自去年以來，經(jīng)濟增速連續(xù)四個季度下滑，而進入2012年，CPI也開始明顯回落。
分析人士指出，在國家主動調(diào)低經(jīng)濟增長目標的背景下，未來幾個月工業(yè)企業(yè)利潤將會繼續(xù)負增長，二季度有望見底回升。但通常來說，企業(yè)利潤增速會滯后于經(jīng)濟增長周期，因此，市場普遍認為，一季度或是年內(nèi)經(jīng)濟增速的低點，二季度后經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升。
中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部高級經(jīng)濟師周景彤認為，一季度很可能是中國經(jīng)濟本輪調(diào)整周期的谷底，預(yù)計GDP增長8.2%左右，比上年同期回落1.5個百分點，比去年四季度回落0.7個百分點。但二季度GDP增長8.4%左右，比去年同期回落1.1個百分點，但比今年1季度小幅回升0.2個百分點。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委亦認為，第一季度經(jīng)濟繼續(xù)探底企穩(wěn)，第二季度將可能開始小幅回升。魯政委預(yù)期一季度GDP增速回落至8.4%至8.8%，區(qū)間中值為8.6%，較去年第四季度放緩0.3個百分點。
與經(jīng)濟回暖相對應(yīng)的是，貨幣政策可能會繼續(xù)微調(diào)。周景彤預(yù)計，今年上半年存款準備金率仍將有一次以上的下調(diào)。魯政委則預(yù)期，為滿足市場正常的流動性需求，4月仍需下調(diào)一次法定存款準備金率。
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