




美元走強是反彈或反轉(zhuǎn) 短期看好中長期看空
來源:新.聞.晨.報.刊
作者:新.聞.晨.報.刊
時間:2010-02-09 09:39:16
美元指數(shù)在去年12月份開始走強以來,一路披荊斬棘,屢創(chuàng)新高,目前已突破80的重要關口。而目前市場對美元中期走勢的分歧較大,多空雙方都能拿出比較有分量的理由。分析人士表示,美元短期走勢要看歐元區(qū)經(jīng)濟形勢變化,中長期走勢主要還看美元作為國際儲備貨幣地位的變化。
美元匯率"被"抬高
去年美元走熊的時候,市場中充斥不利美元的信息,如美國經(jīng)濟復蘇似乎較其他經(jīng)濟體慢半拍、風險偏好情緒日漸回暖、美元利率也顯然將在較長時間內(nèi)維持近零水準。而美元自去年12月觸底反彈以來,忽然所有的因素都相對利好美元,所謂"相對"利好,是指美元本身基本面變化不大,而以歐元為代表的非美貨幣基本面每況愈下。
分析人士表示,歐元區(qū)主權(quán)債務危機嚴重挫傷了投資者風險情緒,歐洲大陸正面臨債務危機擴散的威脅:始于希臘,傳向葡萄牙,隨后是西班牙……這些國家的國債都因政府債務水平不可持續(xù)的擔憂而受到嚴重沖擊。在歐洲央行仍因債務危機困擾而不愿擺動緊縮政策之槳的情況下,美聯(lián)儲已經(jīng)走上了貨幣政策正?;臍w途。而這無疑將利好美元。全球最大的債券基金公司太平洋投資管理公司的新興市場聯(lián)席主管MichaelGomez表示,投資者應避開歐元,因該地區(qū)金融狀況抑制了該貨幣跟隨全球經(jīng)濟變化而作出調(diào)整的能力;無獨有偶,著名投行摩根士丹利也建議投資者,在組合投資模型中提高看空歐元/美元的比例至25%;巴克萊銀行近日發(fā)布報告表示,由于共和黨在馬薩諸塞州奪得參議員席位,美國政治情勢突生變化,據(jù)此,將歐元/美元未來6個月預期下調(diào)至1.3500,此前預期為1.4000。
就連歐洲央行行長特里謝也讓歐元雪上加霜,特里謝在上周末的新聞發(fā)布會上表示,預計歐元區(qū)許多成員國將出現(xiàn)龐大及急速上升的財政赤字。他聲稱,公共債務及預算赤字高企可能對貨幣政策帶來額外的負擔。在特里謝發(fā)表上述言論之后,歐元/美元自講話前的1.3852持續(xù)下滑,隨后匯價在數(shù)小時內(nèi)大跌逾百點,最低觸及1.3728。看得出來,近期各大機構(gòu)對外匯市場的判斷更多是看空以歐元為代表的非美貨幣,而美元匯率則"被"抬高。
短期看好中長期看空
那么,美元未來的走勢如何?是否會一直沿著上升的康莊大道前行?短期來看,市場普遍看好美元,不過對美元中長期的走勢,業(yè)界的分歧卻比較大。分析機構(gòu)看多美元的理由自然是歐洲經(jīng)濟形勢惡化的延續(xù),如倫敦對沖基金的負責人任永力表示,希臘、西班牙、葡萄牙等國的經(jīng)濟形勢很可能仍會惡化,這還將連帶引發(fā)其它問題,包括銀行資產(chǎn)負債問題等。只有像國際貨幣基金組織這樣的國際實體介入后形勢才會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。任永力預計,歐元/美元短期內(nèi)就將滑落至1.30-1.35的全新下檔區(qū)間。
然而,看空美元的專家也有自己的理由。中國社科院世界經(jīng)濟政治研究所副研究員黃薇認為,美國經(jīng)濟恢復實際并不穩(wěn)定,盡管1月29日最新給出的GDP增長折年率高達5.7%,但美國歷來有對數(shù)據(jù)三次修訂的習慣,她本人對該數(shù)據(jù)持懷疑態(tài)度。在失業(yè)率居高不下的情況下,美國整體經(jīng)濟的發(fā)展并沒有真正進入到良性發(fā)展的軌道中來,這就難以支撐美元走強。另外,弱勢美元緩解赤字,也符合美國的戰(zhàn)略。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲認為,美元近期表現(xiàn)是短期階段性反彈,并非是美元轉(zhuǎn)入升值階段。一方面是美元匯率走向較為明顯針對歐元升值,對其他貨幣升值有限度和有節(jié)制。另一方面是美元升值伴隨經(jīng)濟明朗和樂觀突出,有違于經(jīng)濟與匯率搭配,展現(xiàn)美元升值技術(shù)性鋪墊明顯,進而很快繼續(xù)呈現(xiàn)美元貶值。
(esilk.net聲明:本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊,文章內(nèi)容僅供參考。)
美元匯率"被"抬高
去年美元走熊的時候,市場中充斥不利美元的信息,如美國經(jīng)濟復蘇似乎較其他經(jīng)濟體慢半拍、風險偏好情緒日漸回暖、美元利率也顯然將在較長時間內(nèi)維持近零水準。而美元自去年12月觸底反彈以來,忽然所有的因素都相對利好美元,所謂"相對"利好,是指美元本身基本面變化不大,而以歐元為代表的非美貨幣基本面每況愈下。
分析人士表示,歐元區(qū)主權(quán)債務危機嚴重挫傷了投資者風險情緒,歐洲大陸正面臨債務危機擴散的威脅:始于希臘,傳向葡萄牙,隨后是西班牙……這些國家的國債都因政府債務水平不可持續(xù)的擔憂而受到嚴重沖擊。在歐洲央行仍因債務危機困擾而不愿擺動緊縮政策之槳的情況下,美聯(lián)儲已經(jīng)走上了貨幣政策正?;臍w途。而這無疑將利好美元。全球最大的債券基金公司太平洋投資管理公司的新興市場聯(lián)席主管MichaelGomez表示,投資者應避開歐元,因該地區(qū)金融狀況抑制了該貨幣跟隨全球經(jīng)濟變化而作出調(diào)整的能力;無獨有偶,著名投行摩根士丹利也建議投資者,在組合投資模型中提高看空歐元/美元的比例至25%;巴克萊銀行近日發(fā)布報告表示,由于共和黨在馬薩諸塞州奪得參議員席位,美國政治情勢突生變化,據(jù)此,將歐元/美元未來6個月預期下調(diào)至1.3500,此前預期為1.4000。
就連歐洲央行行長特里謝也讓歐元雪上加霜,特里謝在上周末的新聞發(fā)布會上表示,預計歐元區(qū)許多成員國將出現(xiàn)龐大及急速上升的財政赤字。他聲稱,公共債務及預算赤字高企可能對貨幣政策帶來額外的負擔。在特里謝發(fā)表上述言論之后,歐元/美元自講話前的1.3852持續(xù)下滑,隨后匯價在數(shù)小時內(nèi)大跌逾百點,最低觸及1.3728。看得出來,近期各大機構(gòu)對外匯市場的判斷更多是看空以歐元為代表的非美貨幣,而美元匯率則"被"抬高。
短期看好中長期看空
那么,美元未來的走勢如何?是否會一直沿著上升的康莊大道前行?短期來看,市場普遍看好美元,不過對美元中長期的走勢,業(yè)界的分歧卻比較大。分析機構(gòu)看多美元的理由自然是歐洲經(jīng)濟形勢惡化的延續(xù),如倫敦對沖基金的負責人任永力表示,希臘、西班牙、葡萄牙等國的經(jīng)濟形勢很可能仍會惡化,這還將連帶引發(fā)其它問題,包括銀行資產(chǎn)負債問題等。只有像國際貨幣基金組織這樣的國際實體介入后形勢才會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。任永力預計,歐元/美元短期內(nèi)就將滑落至1.30-1.35的全新下檔區(qū)間。
然而,看空美元的專家也有自己的理由。中國社科院世界經(jīng)濟政治研究所副研究員黃薇認為,美國經(jīng)濟恢復實際并不穩(wěn)定,盡管1月29日最新給出的GDP增長折年率高達5.7%,但美國歷來有對數(shù)據(jù)三次修訂的習慣,她本人對該數(shù)據(jù)持懷疑態(tài)度。在失業(yè)率居高不下的情況下,美國整體經(jīng)濟的發(fā)展并沒有真正進入到良性發(fā)展的軌道中來,這就難以支撐美元走強。另外,弱勢美元緩解赤字,也符合美國的戰(zhàn)略。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲認為,美元近期表現(xiàn)是短期階段性反彈,并非是美元轉(zhuǎn)入升值階段。一方面是美元匯率走向較為明顯針對歐元升值,對其他貨幣升值有限度和有節(jié)制。另一方面是美元升值伴隨經(jīng)濟明朗和樂觀突出,有違于經(jīng)濟與匯率搭配,展現(xiàn)美元升值技術(shù)性鋪墊明顯,進而很快繼續(xù)呈現(xiàn)美元貶值。
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