美元反彈受阻 商品借機(jī)全線大漲
來(lái)源：中.國(guó).證.券.報(bào)
作者：中.國(guó).證.券.報(bào)
時(shí)間：2009-12-25 09:19:16
周四國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)全線上揚(yáng)，過(guò)去兩日美元指數(shù)走軟激發(fā)了商品市場(chǎng)做多熱情，而供應(yīng)面不明推動(dòng)金屬價(jià)格成為了當(dāng)日領(lǐng)漲力量。
不過(guò)，短期內(nèi)商品全線上揚(yáng)并沒(méi)有改變整體供求格局，金屬等品種的供求寬松狀況尚未發(fā)生根本改變。市場(chǎng)中更多的還是集中于短期題材炒作。
美元走軟提振做多信心
24日亞洲時(shí)段中美元指數(shù)延續(xù)了前一交易日的走軟態(tài)勢(shì)。截至北京時(shí)間24日20：00，美元指數(shù)報(bào)于77.734/56。該指數(shù)在連續(xù)反彈后再度走軟主要源于周三公布的美國(guó)11月獨(dú)棟新屋銷售意外較上月下跌11.3%。年率降至35.5萬(wàn)戶，低于市場(chǎng)此前預(yù)期的44萬(wàn)戶。周三美股主要指數(shù)也因此回吐部分漲幅。與此同時(shí)，美元走軟卻在激勵(lì)著亞洲市場(chǎng)買盤(pán)信心。
周四日經(jīng)指數(shù)漲幅達(dá)到1.53%，滬深指數(shù)漲幅更是分別達(dá)到2.59%和3.84%。有分析人士認(rèn)為，美元指數(shù)短期下滑，投資者對(duì)資金面趨緊的擔(dān)憂有所弱化，激發(fā)了他們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣。其中自然包括大宗商品。
盡管臨近假期，很多大宗商品的消費(fèi)狀況卻并不是好消息，但短期貨幣因素依然給予周四國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)充足的上升動(dòng)力。截至周四收盤(pán)時(shí)，滬銅主力合約報(bào)57110元/噸，漲幅2.94%，創(chuàng)下期價(jià)年內(nèi)新高。滬鋁和滬鋅主力合約漲幅分別達(dá)到1.11%和2.21%。螺紋鋼主力合約報(bào)4461元/噸，上漲1.11%；線材主力合約報(bào)4280元/噸，上漲0.71%。
能源化工板塊24日同樣全線上揚(yáng)。燃料油主力合約上漲43元至4313元/噸；PTA上漲102元至7786元/噸；塑料主力合約上漲150元至12170元/噸；滬膠主力合約上漲415元至23375元/噸；PVC主力合約上漲70元至7595元/噸。
農(nóng)產(chǎn)品板塊中，大連大豆主力1009合約收于3973元/噸上漲44元。豆粕主力1009合約上漲31元至2973元/噸。豆油主力合約上漲88元/噸至7746元/噸。棕櫚油主力1009合約上漲134元/噸收于6908元/噸。菜籽油主力合約收于8344元/噸上漲58元/噸。鄭州白糖主力1009合約收盤(pán)上漲158元/噸至5588元/噸。
除了短期的貨幣因素外，金鵬期貨副總經(jīng)理喻猛國(guó)對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期依然在支持著市場(chǎng)。這在根本上支持了未來(lái)大宗商品的需求預(yù)期。目前市場(chǎng)可以被看成是第二輪上漲的中期。
最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-11月，中國(guó)規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值34.2萬(wàn)億元人民幣，占全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值的69.8%，同比增長(zhǎng)12.3%。其中11月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值3.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28.2%。這被認(rèn)為是工業(yè)經(jīng)濟(jì)，以及對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)抵抗力較弱的中小企業(yè)運(yùn)行下滑趨勢(shì)已經(jīng)得到大幅扭轉(zhuǎn)。
供求寬松仍是潛在風(fēng)險(xiǎn)
美元短期走軟支持了周四商品市場(chǎng)整體走高。目前三月期美元LIBOR也正處于0.25%的歷史低位。這一方面意味著市場(chǎng)流動(dòng)性狀況支持投資者介入更具風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的市場(chǎng)；另一方面貨幣對(duì)于商品市場(chǎng)的潛在推動(dòng)力還有多少仍是個(gè)不確定因素。而在此基礎(chǔ)上，商品市場(chǎng)自身供需情況對(duì)于價(jià)格支持力量還不足。
在成交量最大的能源市場(chǎng)中，包括原油在內(nèi)的主要能源品種的供求在全球范圍內(nèi)依然處于寬松狀態(tài)，來(lái)自中國(guó)和印度需求的增長(zhǎng)與OECD國(guó)家的需求增勢(shì)緩慢相交織，使得全球未來(lái)需求趨向依然存在不確定性。
金屬市場(chǎng)中，24日上海地區(qū)銅現(xiàn)貨升貼水為350元至200元/噸，平水銅報(bào)價(jià)56100-56200元/噸，升水銅56200-56300元/噸。上海有色網(wǎng)報(bào)告認(rèn)為，價(jià)格沖高導(dǎo)致貼水?dāng)U大，進(jìn)口銅流通較多，貨源更加充足，下游高價(jià)接貨意愿不足，成交困難。
作為24日市場(chǎng)領(lǐng)漲品種，銅市場(chǎng)目前供需狀況仍然不容樂(lè)觀。24日LME銅庫(kù)存達(dá)到484800噸的八個(gè)月以來(lái)新高，再度增長(zhǎng)2025噸。此前LME銅庫(kù)存已連續(xù)37個(gè)交易日增長(zhǎng)，使得年內(nèi)庫(kù)存漲幅達(dá)到了42%。
上海中期一分析師對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，銅庫(kù)存增加來(lái)源于現(xiàn)貨貼水狀況，而且投資者對(duì)于未來(lái)通脹和消費(fèi)預(yù)期也使得即期消費(fèi)成為了次要考慮因素。另一方面，市場(chǎng)也在等待新一輪加工費(fèi)談判所帶來(lái)的市場(chǎng)預(yù)期信號(hào)。
此前，有消息稱，日本住友金屬已與Freeport達(dá)成的每噸加工費(fèi)為46.50美元，每磅4.65美分的銅加工費(fèi)協(xié)議，低于2009年議定的75美元和7.5美分。而必和必拓聲稱將爭(zhēng)取比Freeport更低的銅加工費(fèi)。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
不過(guò)，短期內(nèi)商品全線上揚(yáng)并沒(méi)有改變整體供求格局，金屬等品種的供求寬松狀況尚未發(fā)生根本改變。市場(chǎng)中更多的還是集中于短期題材炒作。
美元走軟提振做多信心
24日亞洲時(shí)段中美元指數(shù)延續(xù)了前一交易日的走軟態(tài)勢(shì)。截至北京時(shí)間24日20：00，美元指數(shù)報(bào)于77.734/56。該指數(shù)在連續(xù)反彈后再度走軟主要源于周三公布的美國(guó)11月獨(dú)棟新屋銷售意外較上月下跌11.3%。年率降至35.5萬(wàn)戶，低于市場(chǎng)此前預(yù)期的44萬(wàn)戶。周三美股主要指數(shù)也因此回吐部分漲幅。與此同時(shí)，美元走軟卻在激勵(lì)著亞洲市場(chǎng)買盤(pán)信心。
周四日經(jīng)指數(shù)漲幅達(dá)到1.53%，滬深指數(shù)漲幅更是分別達(dá)到2.59%和3.84%。有分析人士認(rèn)為，美元指數(shù)短期下滑，投資者對(duì)資金面趨緊的擔(dān)憂有所弱化，激發(fā)了他們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣。其中自然包括大宗商品。
盡管臨近假期，很多大宗商品的消費(fèi)狀況卻并不是好消息，但短期貨幣因素依然給予周四國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)充足的上升動(dòng)力。截至周四收盤(pán)時(shí)，滬銅主力合約報(bào)57110元/噸，漲幅2.94%，創(chuàng)下期價(jià)年內(nèi)新高。滬鋁和滬鋅主力合約漲幅分別達(dá)到1.11%和2.21%。螺紋鋼主力合約報(bào)4461元/噸，上漲1.11%；線材主力合約報(bào)4280元/噸，上漲0.71%。
能源化工板塊24日同樣全線上揚(yáng)。燃料油主力合約上漲43元至4313元/噸；PTA上漲102元至7786元/噸；塑料主力合約上漲150元至12170元/噸；滬膠主力合約上漲415元至23375元/噸；PVC主力合約上漲70元至7595元/噸。
農(nóng)產(chǎn)品板塊中，大連大豆主力1009合約收于3973元/噸上漲44元。豆粕主力1009合約上漲31元至2973元/噸。豆油主力合約上漲88元/噸至7746元/噸。棕櫚油主力1009合約上漲134元/噸收于6908元/噸。菜籽油主力合約收于8344元/噸上漲58元/噸。鄭州白糖主力1009合約收盤(pán)上漲158元/噸至5588元/噸。
除了短期的貨幣因素外，金鵬期貨副總經(jīng)理喻猛國(guó)對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期依然在支持著市場(chǎng)。這在根本上支持了未來(lái)大宗商品的需求預(yù)期。目前市場(chǎng)可以被看成是第二輪上漲的中期。
最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-11月，中國(guó)規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值34.2萬(wàn)億元人民幣，占全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值的69.8%，同比增長(zhǎng)12.3%。其中11月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值3.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28.2%。這被認(rèn)為是工業(yè)經(jīng)濟(jì)，以及對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)抵抗力較弱的中小企業(yè)運(yùn)行下滑趨勢(shì)已經(jīng)得到大幅扭轉(zhuǎn)。
供求寬松仍是潛在風(fēng)險(xiǎn)
美元短期走軟支持了周四商品市場(chǎng)整體走高。目前三月期美元LIBOR也正處于0.25%的歷史低位。這一方面意味著市場(chǎng)流動(dòng)性狀況支持投資者介入更具風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的市場(chǎng)；另一方面貨幣對(duì)于商品市場(chǎng)的潛在推動(dòng)力還有多少仍是個(gè)不確定因素。而在此基礎(chǔ)上，商品市場(chǎng)自身供需情況對(duì)于價(jià)格支持力量還不足。
在成交量最大的能源市場(chǎng)中，包括原油在內(nèi)的主要能源品種的供求在全球范圍內(nèi)依然處于寬松狀態(tài)，來(lái)自中國(guó)和印度需求的增長(zhǎng)與OECD國(guó)家的需求增勢(shì)緩慢相交織，使得全球未來(lái)需求趨向依然存在不確定性。
金屬市場(chǎng)中，24日上海地區(qū)銅現(xiàn)貨升貼水為350元至200元/噸，平水銅報(bào)價(jià)56100-56200元/噸，升水銅56200-56300元/噸。上海有色網(wǎng)報(bào)告認(rèn)為，價(jià)格沖高導(dǎo)致貼水?dāng)U大，進(jìn)口銅流通較多，貨源更加充足，下游高價(jià)接貨意愿不足，成交困難。
作為24日市場(chǎng)領(lǐng)漲品種，銅市場(chǎng)目前供需狀況仍然不容樂(lè)觀。24日LME銅庫(kù)存達(dá)到484800噸的八個(gè)月以來(lái)新高，再度增長(zhǎng)2025噸。此前LME銅庫(kù)存已連續(xù)37個(gè)交易日增長(zhǎng)，使得年內(nèi)庫(kù)存漲幅達(dá)到了42%。
上海中期一分析師對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，銅庫(kù)存增加來(lái)源于現(xiàn)貨貼水狀況，而且投資者對(duì)于未來(lái)通脹和消費(fèi)預(yù)期也使得即期消費(fèi)成為了次要考慮因素。另一方面，市場(chǎng)也在等待新一輪加工費(fèi)談判所帶來(lái)的市場(chǎng)預(yù)期信號(hào)。
此前，有消息稱，日本住友金屬已與Freeport達(dá)成的每噸加工費(fèi)為46.50美元，每磅4.65美分的銅加工費(fèi)協(xié)議，低于2009年議定的75美元和7.5美分。而必和必拓聲稱將爭(zhēng)取比Freeport更低的銅加工費(fèi)。
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