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真正的變化必須由中國來創(chuàng)造，因為在美元暴跌的情況下中國會遭受最大的損失。
　　你是否也認為，中國總有一天不會再繼續(xù)儲蓄美元?中國的外匯儲備已經(jīng)超過2萬億美元，在今后5年至10年里，中國還想繼續(xù)將外匯儲備增加至4萬億美元嗎?如果是這樣的話，那么中國應該警惕上世紀70年代歐洲所犯的錯誤。
　　上世紀50年代至60年代的歐洲，就像現(xiàn)在的中國一樣，為了維持固定匯率，大量購買美國財政部債券。然而，進入上世紀70年代后，由于美國在越南戰(zhàn)爭中耗費了巨額軍費，加上原油價格飆升，美國國內出現(xiàn)了通貨膨脹。結果，美元的購買力大幅下降。
　　不過，中國或許不需要擔心會出現(xiàn)這種情況。因為參加美國匹茲堡二十國集團金融峰會的領導人們承諾，將"不惜采取一切手段防止再次出現(xiàn)通貨膨脹"。他們所主張的戰(zhàn)略核心是調整"國際不平衡"--這里所說的"不平衡"，是指美國的巨額貿易赤字和與之對應的其他國家的貿易盈余，尤其是中國的巨額貿易盈余。
　　包括我在內的很多經(jīng)濟學家都曾指出，金融危機的主因是"美國為了滿足國內的過度消費而貪婪地吸納外國資本"。金融危機發(fā)生以前，美國幾乎將中國、日本、德國、俄羅斯和沙特阿拉伯等經(jīng)常項目盈余國儲蓄的過剩資金吸收了近70%。金融危機讓美國這種舉債度日的生活方式急踩剎車，美國的經(jīng)常項目赤字早在數(shù)年前就已經(jīng)占到國民收入的7%，但現(xiàn)在縮減至3%.
　　然而，隨著今后經(jīng)濟重新步入正軌，消費和投資也會逐漸復蘇。到那時，假如政府不緊縮財政，美國對外國資本的需求還會再次急劇增加。雖然美國政府主張"抑制借款"，但如果經(jīng)濟正式擺脫現(xiàn)在的不景氣局面還需要花費1年至2年時間，那么政府將很難遵守匹茲堡峰會的誓言，削減財政赤字。
　　當然，美聯(lián)儲也有可能實行金融緊縮政策。不過很難想象，正苦于應對"當今"這場金融危機后遺癥的美聯(lián)儲，會為了"下一場"金融危機而提高利率。
　　真正的變化必須由中國來創(chuàng)造，因為在美元暴跌的情況下中國會遭受最大的損失。原則上來說，沒有理由認為中國政府不能將經(jīng)濟增長模式轉換為"內需主導型"模式。
　　首先，中國必須在消費大幅增長之前，完善社會保障體系，深化國內資本市場。目前，消費僅占到國民收入的35%，還有很大的增長余地。
　　其次，中國的領導人已經(jīng)認識到囤積美國短期國債的風險，否則就不會公然要求國際貨幣基金組織創(chuàng)立可替代美元的貨幣。中國的擔心是正確的。美元危機目前雖未顯現(xiàn)，但從今后5年至10年來看，無疑是一個很大的風險。世界能否解決匹茲堡峰會之后的課題，取決于中國如何行動。