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　　"不能讓一個(gè)主權(quán)國家的中央銀行來決定國際儲備貨幣的發(fā)行，而讓全世界都被動地接受。"在G20會議開幕前夕，新興市場國家在努力改變這種被動的局面。
　　在2008年11月G20華盛頓峰會上，胡錦濤主席指出，要鼓勵(lì)區(qū)域金融合作，增強(qiáng)流動性互助能力，加強(qiáng)區(qū)域金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，充分發(fā)揮地區(qū)資金救助機(jī)制作用。
　　峰會后，央行積極呼應(yīng)周邊國家的需求，認(rèn)真研究并推進(jìn)了雙邊貨幣互換工作，使其成為增強(qiáng)地區(qū)流動性互助能力的重要手段。
　　隨即，央行在不到4個(gè)月的時(shí)間里，先后與其他央行及貨幣當(dāng)局簽署了總計(jì)6500億元人民幣的六份雙邊本幣互換協(xié)議。其中包括央行行長周小川在哥倫比亞出席泛美開發(fā)銀行年會期間，代表人民銀行與阿根廷中央銀行簽署了700億元框架協(xié)議。
　　目前，人民銀行還在與其他有類似需求的央行就簽署雙邊貨幣互換協(xié)議進(jìn)行磋商。
　　貨幣互換（又稱"貨幣掉期"），通常是指市場中持有不同幣種的兩個(gè)交易主體按事先約定在期初交換等值貨幣，在期末再換回各自本金并相互支付相應(yīng)利息的市場交易行為。雙方的事先約定就是貨幣互換協(xié)議。
　　貨幣互換最早起源于20世紀(jì)70年代，起初主要是在商業(yè)機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行，目的在于相互利用比較優(yōu)勢，降低各自融資成本，鎖定各自匯率風(fēng)險(xiǎn)。
　　近年來，各國央行也開始將貨幣互換用于區(qū)域金融合作、實(shí)施貨幣政策和金融穩(wěn)定的需要。如：2001年以來，中國央行參加的東盟10國加中日韓（10+3）之間建立的貨幣互換網(wǎng)絡(luò)。2005年11月以來，為調(diào)節(jié)本外幣流動性，人民銀行與商業(yè)銀行開展的人民幣外匯貨幣掉期交易。2007年末以來，為應(yīng)對金融危機(jī)，解決有關(guān)國家美元短期流動性問題，美聯(lián)儲與多個(gè)央行開展的貨幣互換。
　　總的來看，央行運(yùn)用貨幣互換手段是為了應(yīng)對短期流動性問題，更有效地應(yīng)對金融危機(jī)，維護(hù)金融體系穩(wěn)定。
　　吳敬璉認(rèn)為，更多的區(qū)域性結(jié)算貨幣要逐漸形成，比如國與國之間的貨幣互換。
　　在人民銀行與有關(guān)央行/貨幣當(dāng)局簽署的系列本幣互換協(xié)議中，還體現(xiàn)了對貨幣互換的一些創(chuàng)新。如：將互換的有效期延長到3年，并支持互換資金用于貿(mào)易融資。
　　在金融危機(jī)的形勢下，這些創(chuàng)新可推動雙邊貿(mào)易及直接投資，并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。其運(yùn)作機(jī)制是，央行通過互換將得到的對方貨幣注入本國金融體系，使得本國商業(yè)機(jī)構(gòu)可以借到對方貨幣，用于支付從對方的進(jìn)口商品。
　　這樣，在雙邊貿(mào)易中出口企業(yè)可收到本幣計(jì)值的貨款，可以有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低匯兌費(fèi)用。在當(dāng)前全球經(jīng)貿(mào)增長乏力、外匯市場波動加劇、貿(mào)易融資萎縮的情況下，這種貨幣互換的內(nèi)容創(chuàng)新，應(yīng)可發(fā)揮重要作用。
　　隨著人民銀行與有關(guān)央行/貨幣當(dāng)局簽署本幣互換協(xié)議的付諸實(shí)施，新興市場央行操作的自主性及靈活性將大為增強(qiáng)。這標(biāo)志著新興市場央行應(yīng)對國際金融危機(jī)、維護(hù)金融穩(wěn)定的能力與手段都提升到了一個(gè)新的水平，在維護(hù)區(qū)域以及全球金融穩(wěn)定，推動與有關(guān)方之間的貿(mào)易投資增長方面可以發(fā)揮更加積極的作用。
　　雖然貨幣互換對規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、化解金融危機(jī)具有一定的作用，但專家們的意見基本一致，就是用現(xiàn)有的任何一個(gè)國家的貨幣來取代美元成為國際儲備貨幣，都是不現(xiàn)實(shí)的。(.證.券.日.報(bào))