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美救市細節(jié)猜不透 商品期貨以暴跌應對
來源:admin
作者:admin
時間:2009-02-12 08:54:00

  歷經波折,被分析人士視為大蕭條以來,美國政府進行的規(guī)模最大、影響最深、范圍最廣的行政干預計劃終于正式浮出水面。2月10日,美國財政部、美國國會、美聯(lián)儲三方聯(lián)手,推出了總額近3萬億的經濟救助計劃。但利好被市場人士理解成利空,以原油為首的商品期貨價格卻出現(xiàn)暴跌,美國三大股指全線下挫,跌幅均超過4%。
  國內外商品暴跌迎接新方案
  昨日凌晨結束的外盤交易時間,美國3月交貨的輕質原油期貨走得像過山車,前半場出現(xiàn)大漲一度摸到41.80美元/桶,市場人士在消息明朗之后,猛然醒悟過來,實際上這個計劃數(shù)額雖然大,但是細節(jié)不清楚,美國政府救市或許難以如愿。市場預期突然發(fā)生改變,油價也開始大幅度跳水,最低跌到37.42美元。截至北京時間17:40暫報37.80美元/桶。而黃金昨日從897美元/盎司起步,截至北京時間18:22已經漲至921美元。
  國內市場方面,滬銅大部分合約跌停,主力合約0905下跌1480元/噸;滬鋅0905合約和滬鋁0905合約,也同步下挫,跌幅分別為4.15%和2.56%。塑料0905合約昨日跌停,報8705元/噸,燃料油下跌4.72%,下跌151元至3047元/噸。
  美國市場擁有商品價格的全球定價權,國內市場的下跌主要原因還是因為美國市場的下跌動搖了市場人士的看漲預期。國內市場人士同樣對美國的救市效果心中沒底,并且結合前日公布的PPI和CPI數(shù)據(jù),流動性過剩也不能掩蓋當前基本面供大于求的現(xiàn)實,更有分析人士認為階段性的反彈或已結束。
  最牛救市計劃效果難料
  昨日凌晨的消息顯示,美國國會參議院通過了8380億美元的經濟刺激計劃。美國財政部長蓋特納宣布了總額最終可能高達1萬億美元的新金融救援計劃,這個計劃擬設立公私合營的投資基金,幫助銀行剝離長期砸在手中的"有毒資產"。為了讓信貸市場解凍,美國財政部和美聯(lián)儲聯(lián)手將資產支持證券貸款工具規(guī)模擴大到1萬億美元。三項舉措的資金總額合在一起接近3萬億美元。
  不過市場經歷了短暫的歡呼之后,開始發(fā)現(xiàn)救市計劃問題重重。首先,美國政府出手雖然闊綽,但是可操作性不強,并且細節(jié)并不完美。什么是有毒資產?范圍并不清晰。資產如何定價?蓋特納語焉不詳。貴了,私營部門會干嗎?如果連合營的投資基金都組建不起來,那一切都是空話。如果出價太便宜,銀行出售這些資產必然要進行巨額的資產減計,資產負債表肯定不好看,業(yè)績受影響,股價肯定穩(wěn)不住,銀行是不會干的。剝離銀行的有毒資產,實質是給華爾街的銀行家"擦屁股",而且是用納稅人的錢,美國民眾會干嗎?而且美國參議院昨天通過的奧巴馬計劃和眾議院前期通過的方案有區(qū)別,兩個方案還需要綜合,然后還要繼續(xù)履行表決程序,短期內見效是不可能的。
  救市成不成功暫且不論,但是救市的錢會大把地砸出去,這勢必導致美國財政赤字失控,債務膨脹成定局。美元匯率在今后將承受巨大的貶值壓力,商品價格在貶值的美元刺激下是否會大幅上漲不得而知,滯脹或許真的要成為不得不最后面對的結果。一貫信奉自由市場原則的美國,現(xiàn)在要學著進行宏觀調控了,美國政府的能力如何?只有拭目以待了。

信息來源:每日經濟新聞