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華爾街百年一遇的金融風(fēng)暴，瞬間席卷全球市場(chǎng)。這場(chǎng)金融風(fēng)暴會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成什么樣的影響？全球經(jīng)濟(jì)又將是一個(gè)什么樣的格局？25日，本報(bào)作為合作媒體參與的中央電視臺(tái)經(jīng)濟(jì)頻道直播的特別節(jié)目《直擊華爾街風(fēng)暴》，請(qǐng)來清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵，談了他的觀點(diǎn)。

　　金融危機(jī)的破壞力有多大

　　美國總統(tǒng)布什說，美國的民眾如果不去救這場(chǎng)危機(jī)，以后他們所住的房子就會(huì)貶值，以后可能找不到工作，連小區(qū)的銀行都會(huì)關(guān)門，甚至失業(yè)，去貸款會(huì)發(fā)現(xiàn)已經(jīng)沒有信用了。李稻葵認(rèn)為，布什的言論一點(diǎn)不夸張。這次危機(jī)確實(shí)到了崩潰的邊緣。而且這場(chǎng)金融風(fēng)暴對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的沖擊面正在擴(kuò)散。到目前為止，美國金融投資行業(yè)的失業(yè)人員已經(jīng)達(dá)到11萬人，有消息說，這個(gè)數(shù)字將上升到17萬人。另外，美國中高檔消費(fèi)品的消費(fèi)量在減少，在紐約周邊地區(qū)，甚至出現(xiàn)了度假別墅低價(jià)銷售的情況。同時(shí)，美國面向中高收入者發(fā)放的美國運(yùn)通信用卡在這幾個(gè)月里消費(fèi)量也明顯萎縮。

　　以前美國也出現(xiàn)過大大小小的金融危機(jī)，很多時(shí)候是虛擬經(jīng)濟(jì)跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有特別大的關(guān)聯(lián)。但這次不同，因?yàn)槊绹鳪DP里面60%到70%是消費(fèi)，在消費(fèi)里面有很大一部分是房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)，人們從房地產(chǎn)投資中賺到錢又去投資或者去消費(fèi)。這次最關(guān)鍵的問題是實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了問題，這不僅僅是華爾街的問題，是整個(gè)全美國社會(huì)的問題，而且美國社會(huì)如果消費(fèi)降低的話，對(duì)歐洲市場(chǎng)，特別是對(duì)中國這樣一個(gè)出口型的市場(chǎng)會(huì)有很大的影響。

　　7000億美元能帶來什么

　　就7000億美元的援救計(jì)劃，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席伯南克和美國財(cái)政部部長保爾森在游說國會(huì)的時(shí)候都強(qiáng)調(diào)，對(duì)納稅人最大的保護(hù)就是從金融體系中消除不良資產(chǎn)穩(wěn)定市場(chǎng)。甚至有人說，1929年美國經(jīng)濟(jì)大蕭條，就是因?yàn)槊绹仁芯鹊锰砹?，所以才釀成一系列不良后果。李稻葵認(rèn)為，所有認(rèn)真研究過大蕭條歷史的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都一致認(rèn)為，當(dāng)時(shí)美國犯了大的歷史錯(cuò)誤。就是美國聯(lián)邦體系視而不救，在銀行出現(xiàn)崩潰的時(shí)候不出手，因此造成整個(gè)金融體系的大崩潰、大危機(jī)，后來造成三分之一的失業(yè)，造成世界經(jīng)濟(jì)的衰退，造成二戰(zhàn)，這是一個(gè)歷史性錯(cuò)誤。

　　從這一層面講，美國對(duì)二戰(zhàn)是有責(zé)任的，因?yàn)樵?929年簫條之前，美國頒布了一個(gè)貿(mào)易保護(hù)法，美國人要把歐洲的關(guān)稅提高30%，歐洲人報(bào)復(fù)，這一報(bào)復(fù)使世界貿(mào)易整個(gè)萎縮，萎縮之后產(chǎn)生金融恐慌，金融恐慌產(chǎn)生更深刻的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，因此，希特勒上臺(tái)了。在這個(gè)問題上，今天美國有智慧的人應(yīng)該看到這一點(diǎn)，如果不救市將重蹈歷史的覆轍。

　　那么，如果救市計(jì)劃順利實(shí)施，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)歐洲人所擔(dān)心的國際油價(jià)、黃金(194,-2.60,-1.32%,吧)價(jià)格急劇上漲，而美元大幅度貶值？李稻葵認(rèn)為，對(duì)于歐洲人而言，一方面是油價(jià)，以美元計(jì)價(jià)，漲價(jià)。一方面是歐元的升值，正好相互抵消。從長遠(yuǎn)看，石油的價(jià)格、大宗產(chǎn)品的價(jià)格還是受供需左右的，并不是投資炒作帶來的。石油價(jià)格為什么漲？這個(gè)問題我們最近做過研究，根本原因并不是華爾街炒作，而是生產(chǎn)能力跟不上，過去五年，每年平均全球原油需求量增長1.7%，可生產(chǎn)力只增加1%左右。供需懸殊很大，當(dāng)然價(jià)格漲了。

歐元能夠取代美元嗎

　　在整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)格局中，我們看到這樣一種現(xiàn)象，歐元在逐步走強(qiáng)、逐步升值。那么，經(jīng)過這場(chǎng)危機(jī)，美元的地位有沒有可能被歐元逐步取代，歐洲作為一個(gè)金融中心的影響和作用，在全球金融體系中的話語權(quán)會(huì)不會(huì)逐漸超過美國？李稻葵的看法是，超過美國不好說，但是歐元正在逐步取代美元，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　歐元的歷史不過八、九年，八、九年前歐元在全球中央銀行的外匯儲(chǔ)備中的比重是零，剛剛“出生”。兩年前是22%，今天可能超過這個(gè)數(shù)字。美元在十年前大概是70%左右，今天降到55%左右。很明顯，一升一降，作用非常明顯。而且，以歐元議價(jià)的債券市場(chǎng)規(guī)模在兩年前已經(jīng)超過了美元固定收益的市場(chǎng)規(guī)模。也就是說，最容易發(fā)的債券是歐元債券，因?yàn)槭袌?chǎng)大、流動(dòng)性強(qiáng)，容易找到最好的買家，而美元已經(jīng)不是第一了。

　　那么，至此誰是全球最大的金融中心，是不是這個(gè)概念已經(jīng)不重要了？李稻葵認(rèn)為，誰是金融中心還是非常重要的。第一是就業(yè)，金融界是產(chǎn)生最好就業(yè)機(jī)會(huì)的行業(yè)。第二是稅收、市政發(fā)展?？梢钥隙ǖ卣f，哪個(gè)國家有一個(gè)國際的金融中心，周圍的企業(yè)或者本國的企業(yè)融資成本自然會(huì)低。

　　新興市場(chǎng)的機(jī)會(huì)在哪里

　　比起歐洲各國，亞太地區(qū)對(duì)美國救市的反應(yīng)更為積極一些。韓國采取了和美國類似的禁止賣空的措施，日本新一任內(nèi)閣也把提升經(jīng)濟(jì)放到首要位置。那么，就亞太地區(qū)而言，除了日本這種發(fā)達(dá)國家之外，還有很多新興市場(chǎng)國家，比如中國和印度。這次金融危機(jī)之后，對(duì)于新興市場(chǎng)來說，是不是也是一次機(jī)會(huì)？李稻葵認(rèn)為，如果把握好的話是一個(gè)重大的機(jī)會(huì)。應(yīng)該看到，美國這次金融風(fēng)暴帶來的后果很多，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者股票大量下降，但是這些金融機(jī)構(gòu)的核心資產(chǎn)是很好的。

但是我們必須看到，前提很重要，這對(duì)于新興市場(chǎng)國家而言，總體說來這是一個(gè)挑戰(zhàn)。金融危機(jī)是三步曲：第一步是局部金融問題。第二步是今天華爾街所經(jīng)歷的，全面金融危機(jī)，甚至崩潰。第三步，如果美國市場(chǎng)穩(wěn)定下來，這第三步就會(huì)蔓延，可能使得新興市場(chǎng)國家的資金倒流到美國市場(chǎng)上去，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為美國市場(chǎng)已經(jīng)穩(wěn)定了，而且資產(chǎn)價(jià)格很低，就會(huì)過去抄底，如果這個(gè)運(yùn)動(dòng)是無序的，那對(duì)新興市場(chǎng)國家影響是很大的，尤其是宏觀基本面不好的市場(chǎng)國家，比如印度、印度尼西亞。

信息來源：金融時(shí)報(bào)