国产高清无码网址|成人高清视频一区|52欧美日日夜夜|伊久久久久久久久|亚洲国产成人综合|黄片在线播放中文|在线超碰av免费|久久av伊人精品|mmwww污污污|欧美 国产 变态

　　無論是將次貸危機轉(zhuǎn)嫁給全球金融市場，還是全球糧食危機都符合美國的國家利益，都反映了美國奉行的國家利益至上政策的重商主義的回歸。為了符合美國的國家利益，可以不顧全球其他經(jīng)濟體的相關(guān)利益。

　　美國次貸危機和全球糧食危機背后昭示了目前西方國家所面臨的道德危機已經(jīng)在市場中得到了充分體現(xiàn)。道德危機在某種程度上反映了資本主義精神的危機，現(xiàn)代資本主義精神可以描述為為了獲利而可以置倫理道德于不顧。


　　次貸危機引發(fā)全球金融危機

　　去年發(fā)生的美國次貸危機，已逐步演變成自二戰(zhàn)以來最為嚴重的一場金融危機。其影響不僅局限于美國，還波及到了全球范圍，并引起了外匯市場、貨幣市場和資本市場大動蕩，次貸危機也發(fā)展成一場全球性的金融危機。

　　次貸危機之所以會演變成一場全球性的金融危機，根本原因在于次貸危機使得美國金融體系內(nèi)產(chǎn)生了嚴重的信貸緊縮和流動性緊縮，次貸的衍生產(chǎn)品交易向全球范圍的風險轉(zhuǎn)移和美元的國際本位貨幣地位，也使得次貸危機迅速波及到世界各主要金融市場。

　　次貸危機產(chǎn)生了信貸緊縮現(xiàn)象。因為，次貸危機發(fā)生后，很多按揭貸款變成了不良資產(chǎn)，銀行對不良資產(chǎn)的撥備減少了股東權(quán)益。同時，為了滿足它們的資本充足率要求，銀行只能到市場上融資或者減少貸款。

　　但是，除了花旗和瑞銀等大型銀行能從全球資本市場中獲得融資外，目前絕大多數(shù)的地區(qū)性銀行已難以在資本市場上獲得融資，滿足資本充足率要求的唯一辦法就是削減信貸。當絕大多數(shù)銀行都開始削減信貸后，信貸緊縮的情況變得非常嚴重。

　　雖然美聯(lián)儲數(shù)次降息，聯(lián)邦基金利率已從2007年9月的5.25%下調(diào)到了2%水平，但大多數(shù)人的借貸成本是上升而不是下降了。因為，憑原來的信用記錄無法獲得信貸，或以同樣的信用記錄去借錢時利差已嚴重擴寬。

　　次貸危機產(chǎn)生的另一個現(xiàn)象是流動性緊縮。因為，目前沒有人愿意購買次按的相關(guān)產(chǎn)品，市場上沒有相應的交易價格，大多數(shù)產(chǎn)品只能以模型計價，導致市場迅速失去了流動性，金融機構(gòu)之間也不再互相信任，甚至連銀行的商業(yè)票據(jù)都發(fā)不出去。當金融機構(gòu)的債務不斷到期但又沒有能力在市場上繼續(xù)獲得融資時，自然就導致了流動性危機。

　　另外，美國會計制度的變化加劇了這場危機。在舊會計制度下，許多資產(chǎn)以成本計價，美國新的會計制度(去年11月15日起實施)將金融機構(gòu)持有的資產(chǎn)分為三大類：第一類資產(chǎn)按市值計價，第二類資產(chǎn)按估值入賬(但要公布估值模型)，第三類涉及質(zhì)素較差及難以評估價值的資產(chǎn)由公司自行假設資產(chǎn)價值，但須作大額撥備。當市場急劇變化后，第二類和第三類資產(chǎn)都需要作大量撥備并沖減股東權(quán)益，由此導致了信貸和流動性的進一步緊縮。比如，貝爾斯登的困境并不是因為資不抵債，而是因為缺乏流動性。

　　在次貸危機發(fā)生后，美國采取了一系列挽救措施。美聯(lián)儲在大幅削減利率的同時，還通過以按揭證券為抵押或通過貼現(xiàn)窗口向金融機構(gòu)提供借款。此外，美國也采取了積極的財政政策，如今年2月13日實施的退稅法案等。這些政策對穩(wěn)定市場和恢復投資者信心，應該說起到了很重要的作用。從流動性緊縮的狀況來看，可能最壞的時期已經(jīng)過去。盡管在房價未穩(wěn)定前，次貸危機本身及對實體經(jīng)濟的影響還遠未到結(jié)束的時候。

　　但是，美聯(lián)儲采取的這些政策措施，加劇了國際貨幣市場的動蕩。美聯(lián)儲降息及美元繼續(xù)大幅度貶值，迫使其它主要貨幣急劇升值。例如，2000年以來，美元對歐元最大貶值幅度約60%；人民幣自2005年匯改以來累計升值幅度已接近17%。匯率變化引起了全球資金流動，又影響到了全球資產(chǎn)價格變化，進而影響到了國際金融市場穩(wěn)定。

　　糧食危機：另類戰(zhàn)略資源爭奪戰(zhàn)打響

　　美聯(lián)儲的救市措施，引起了國際商品市場動蕩。由于目前國際貨幣體系是以美元為中心，全球大宗商品市場的交易也都以美元計價。在供求因素不變的情況下，美元貶值導致了以美元計價的商品價格上升。

　　2000年以來，國際大宗商品價格不斷攀升。究其原因，除了供求關(guān)系、地緣政治等因素外，美元貶值、次貸危機后金融衍生品市場萎縮，使得大量資金涌入了大宗商品及農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，這是導致大宗商品及農(nóng)產(chǎn)品價格不斷攀升的重要原因之一。

　　國際商品價格上漲影響了全球經(jīng)濟，更引發(fā)了全球糧食危機。2007年國際小麥價格上漲58.5%；2007年國際大米價格上漲26%，今年前四個月又上漲了51%；2007年國際玉米價格上漲43%，今年前四個月上漲29%。世界銀行和國際貨幣基金組織警告說，33個國家將會出現(xiàn)糧食危機。最近，很多大米出口國宣布禁止大米出口。糧食危機在貧窮國家如朝鮮、海地等已引起了人道危機。同時，糧價上漲還推升了全球性通貨膨脹。

　　導致全球性糧食危機的因素很復雜。第一是人口增加。目前全球人口約為65億，聯(lián)合國人口司預測，到2050年全球人口將達90億?，F(xiàn)在，全球的人口年增長率是1.1%，但糧食消費的年增長率是1.69%；第二是消費升級。人們的消費升級，更多的肉食消費意味著消費更多的糧食。比如，消費1公斤牛肉，約等于消耗掉6公斤的飼料糧；第三是人均耕地的減少。隨著城市化進程加快，耕地總量和人均耕地減少，已成為一個全球性現(xiàn)象。目前除了發(fā)達國家已基本完成城市化進程外，大多數(shù)發(fā)展中國家還處于城市化和工業(yè)化進程中，城市化和工業(yè)化進程一定會占用大量的耕地；第四是氣候暖化。全球暖化對糧食生產(chǎn)的影響已越來越大，并成為一個全球性的趨勢性問題。

　　除了這些因素外，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，也與美元貶值和美國能源政策有直接的聯(lián)系。2007年底，美國國會通過了新能源法案，除要求加強節(jié)能以外，還要求生物能源從2007年的60億加侖增加到2022年的360億加侖。60億加侖生物能源意味著去年美國約有5000萬噸的玉米被用于制造乙醇。到2022年，生物能源達到360億加侖，意味著在現(xiàn)有技術(shù)水平下，將有3.59億噸玉米要被用于制造乙醇。

　　目前，美國的小麥、玉米、大豆產(chǎn)量要占全球產(chǎn)量的40%左右，但美國玉米出口量要占全球出口量的70%。如果美國的大部分玉米都用于制造乙醇，這對全球糧價的影響將是十分顯著的。

　　糧價上漲的全球性影響是巨大的，但糧價上漲符合美國的利益。美國的一個戰(zhàn)略研究機構(gòu)認為，將來糧食可能成為比石油還重要的戰(zhàn)略性資源。

　　危機背后反映西方道德危機

　　從美國次貸危機到全球性糧食危機，這些危機的背后實際上昭示了目前西方國家的道德危機。

　　次貸危機的發(fā)生，是由一系列道德上的墮落所造成的。因為，次貸危機的本質(zhì)是機構(gòu)誤導消費者和投資者，進而誤導美聯(lián)儲，然后是美聯(lián)儲再誤導全球的金融市場。

　　什么是次按？實際上是銀行給予還款能力不足的人的那類房貸。當房價上漲時，這部分貸款還不會引起危機。但當2007年美國房價開始下跌時，有近900萬購房者成了負資產(chǎn)者?？唆敻衤J為，如房價再下跌15%至20%，美國的負資產(chǎn)人口將達1500萬，將牽涉到四分之一的美國家庭。隨著這些負資產(chǎn)者的紛紛違約和不再供款，也造成了市場流動性的緊縮。

　　與此同時，商業(yè)銀行在前些年已通過結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品把大量的按揭風險轉(zhuǎn)移到資本市場和全球金融市場中，其中信用評級機構(gòu)與這些金融機構(gòu)扮演了“同謀”的角色，導致信用評級未能真正反映這些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的潛在風險，從而也誤導了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的投資者。

　　接著，這些機構(gòu)又誤導美聯(lián)儲。在市場出現(xiàn)問題時，這些機構(gòu)強烈要求美聯(lián)儲救市，美聯(lián)儲的救市措施又進一步將次按的風險及代價分攤到了全球金融市場。本來華爾街聲稱最反對市場干預、最強調(diào)市場自由化，但當出現(xiàn)問題時，卻又強烈要求救市。最近，美國國內(nèi)(包括美國國會)批評道，美聯(lián)儲用公款救助那些沒有道德、缺乏紀律的金融機構(gòu)，并不符合全體人民的利益，并給予市場一個不好的信號，那就是壞孩子總是有人救的。

　　當然，美國采取寬松的貨幣政策及堅持生物能源政策，反映了美國奉行國家利益至上政策的重商主義回歸。為了符合美國的國家利益，可以不顧全球其他經(jīng)濟體的相關(guān)利益。其實，這背后也體現(xiàn)了一個道德問題。

　　從美國的貨幣政策和能源政策實際產(chǎn)生的后果來看：第一，由于美元貶值，減免了美國債務；第二，匯率變化提升了美國跨國公司的盈利能力；第三，推升了包括農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的大宗商品價格，也加大了全球通脹壓力；第四，增加了美國進行戰(zhàn)略訛詐的籌碼，因為美國是全球糧價上漲的最大得益者。如果未來糧食供求關(guān)系進一步緊張，美國就可以把糧食作為戰(zhàn)略性商品。全球石油資源最富有的地方，正是糧食最緊缺的地方。美國既要控制石油，又要控制糧食。

　　從美國的次貸危機到全球性糧食危機都表明，目前市場中已充分反映了西方國家所面臨的一系列道德危機。其實，在西方國家特別是美國出現(xiàn)道德危機，在某種程度上反映了資本主義精神的危機。

　　在《新教倫理與資本主義精神》中，馬克斯·韋伯曾非常典型地刻畫了現(xiàn)代資本主義本質(zhì)：資本主義就是要以可靠的、理性的、可持續(xù)的資本主義的企業(yè)來追求利潤，并且是不斷增加的利潤。資本主義精神的實質(zhì)就是要增加個人財富，這是一個人的天職。

　　美國立國之父之一本杰明·富蘭克林是這樣總結(jié)資本主義精神的：第一，切記，時間就是金錢；第二，切記，信用就是金錢；第三，切記，金錢具有孳生繁衍性；第四，切記，善付錢者是別人錢袋的主人。然后，他講，誠信、守時和勤奮，都是一種美德，它們都很有用。因為，有用才是美德，如果它們沒有用，這些美德純粹就是一種浪費。他進一步論辯道，如果一個表面的或者偽裝的誠實能有用，那只要有這種表面的誠實就足夠了，并不需要真正的誠實，過多的美德就是浪費。從這個角度來看，美國人的道德是虛偽的。

　　美國作家費迪南德·古恩伯格認為，美國的哲學、資本主義精神就是“從牛身上刮油，從人身上刮錢”。他論述道，“在歷史上的任何時期，只要可能，就會有置倫理道德于不顧的殘酷無情的獲利行為。在與外國人或非同伙打交道時，貿(mào)易就像戰(zhàn)爭和海上掠奪一樣，無法無天。只要資本主義精神存在和體現(xiàn)的地方，他們就會創(chuàng)造出它自己的資本和貨幣供給來實現(xiàn)它自身的目的。與此相反的情況是違反事實的”。

　　同樣，韋伯在談到資本主義精神時也表示，人生就是為了賺錢，賺錢的目的還是為了賺錢，這就是資本主義精神，并不存在什么道德上的判斷。

　　至于說到西方社會中很多富人在臨終前將巨額財富捐給教會，其實是為了救贖他們心靈上的愧疚。

　　因此，當我們對資本主義精神有了深刻認識后會發(fā)現(xiàn)，信用危機的背后是道德危機，道德危機卻體現(xiàn)了現(xiàn)代資本主義精神——為了獲利而可以置倫理道德于不顧。

　　在資本主義從產(chǎn)業(yè)資本進入到金融資本發(fā)展階段后，這種不顧倫理道德的爾虞我詐、巧取豪奪和冷酷無情都貫穿到了金融領(lǐng)域的每一個角落，且永遠也不會消失。

　　2007年10月，美國喬治亞大學教授斯蒂文·米姆在《偽造者的國度——資本家、騙子和美國的立國》中，曾生動地描寫了美國獨立戰(zhàn)爭到南北戰(zhàn)爭時期美國金融史上金融欺詐濫行的情況。在那個時期，美國沒有統(tǒng)一的貨幣，各家銀行可以自己發(fā)銀行券，客戶拿著銀行券就可以到銀行兌換成黃金或白銀。但是，當時卻有很多人偽造銀行券，有的還偽造銀行，甚至還有意識地把自己的銀行搬到非常偏僻的山區(qū)，被稱為“野貓銀行”。因為，銀行搬到非常偏僻的山區(qū)，客戶拿了銀行券都不知道到哪兒去兌。所以，斯蒂文·米姆將美國稱之為“欺詐者的國度”，說美國立國的過程就充滿欺詐，特別是金融欺詐。

　　在金融欺詐引起很大恐慌以后，英國作家馬里亞特曾做過專門考察，并得出了一個驚人的結(jié)論：在信貸健康期間賺取的利潤要遠遠大過金融欺詐所帶來的損失。

　　也許，信貸使美國取得了巨大的進步，信貸也將使美國繼續(xù)繁榮。但信貸擴張過程中必然會伴隨著不顧道德的金融欺詐。過去是如此，現(xiàn)在也是如此。只是這種金融欺詐行為，從過去的明火執(zhí)仗的搶劫，變成了造假的估值、造假的估值師和造假的信貸評級機構(gòu)，變成了巧立名目的各種金融產(chǎn)品及杠桿式的過渡融資等。但是，這并不能改變其實質(zhì)都是與信貸有關(guān)的一系列金融欺詐。

信息來源：上海證券報