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亞洲會(huì)發(fā)生第二次金融危機(jī)嗎?
來源:admin
作者:admin
時(shí)間:2007-04-27 08:33:00
訪國(guó)際貨幣基金組織研究部副主任查爾斯·克林斯

  對(duì)于10年前的亞洲金融危機(jī),不少人仍然保留著痛苦的回憶。股市的一瀉千里,房市的一蹶不振,讓人們充分體驗(yàn)了經(jīng)濟(jì)泡沫破滅之后的恐慌。10年后的今天,急速流入亞洲地區(qū)的熱錢,以及去年12月底泰國(guó)出現(xiàn)的金融市場(chǎng)振蕩,這些或多或少都讓投資者們感到擔(dān)憂:亞洲還會(huì)再次出現(xiàn)當(dāng)年的金融危機(jī)嗎?

  日前,在國(guó)貿(mào)大廈36層的國(guó)際貨幣基金組織(IMF)駐華代表處,國(guó)際貨幣基金組織研究部副主任查爾斯·克林斯接受了本報(bào)記者獨(dú)家專訪,就亞洲新興市場(chǎng)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)以及國(guó)際貨幣基金組織在維持金融穩(wěn)定方面的作用表達(dá)了自己的看法。

  “近年來,流向亞洲新興市場(chǎng),例如印度、中國(guó)的資金增長(zhǎng)非常迅猛”,克林斯對(duì)記者說:“IMF的數(shù)據(jù)顯示,亞洲新興市場(chǎng)的外商投資增長(zhǎng)很快。這些資金的流入會(huì)給資金輸入國(guó)帶來一些負(fù)面影響,例如導(dǎo)致國(guó)內(nèi)信貸、投資增長(zhǎng)過快等?!薄暗?,我們很難判斷這其中究竟哪部分是熱錢,”克林斯認(rèn)為,包括沙特在內(nèi)的一些石油輸出國(guó),由于經(jīng)常項(xiàng)目盈余充裕,它們?cè)谌虻耐顿Y范圍很大,包括中歐、東歐、亞洲等國(guó)家,并且投資數(shù)目很大,所以這一部分可能是大家所談?wù)摰臒徨X??肆炙拐J(rèn)為,不管是否是熱錢,只要是資金大量進(jìn)入,這都會(huì)對(duì)資金輸入國(guó)的銀行系統(tǒng)帶來壓力。因?yàn)檫@可能會(huì)刺激銀行的放貸量增多??肆炙固嵝?,資金輸入國(guó)銀行在決定是否借貸時(shí)必須十分小心。資金大量涌入的另外一個(gè)負(fù)面影響就是,由于這些資金可能會(huì)在短時(shí)間內(nèi)非常快速地撤出,因此,各國(guó)監(jiān)管者必須在資金大量突然撤出之前采取相應(yīng)的措施??肆炙菇ㄗh,亞洲各國(guó)都應(yīng)確保自身對(duì)海外資本流入不過分依賴。

  面對(duì)目前流入亞洲地區(qū)的大量資金,聯(lián)合國(guó)上周發(fā)布的一份報(bào)告稱,在1997年金融危機(jī)中遭受沉重打擊的部分亞洲國(guó)家,有再次出現(xiàn)資本突然外流的風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而可能引發(fā)貨幣危機(jī)?!拔疫€沒有看到這份報(bào)告,但是對(duì)此我感到很吃驚。”克林斯對(duì)記者表示:“我認(rèn)為,亞洲經(jīng)濟(jì)目前運(yùn)行得很不錯(cuò),并沒有存在諸如1997年那樣大的金融風(fēng)險(xiǎn)?!?br>
  那么,對(duì)于泰國(guó)去年底面對(duì)游資泛濫所采取的強(qiáng)制措施,克林斯又有何看法呢?克林斯對(duì)記者表示,泰國(guó)政府去年所采取的措施“設(shè)計(jì)得不好”,這些措施影響了所有資本流動(dòng),打擊了投資者的信心,導(dǎo)致資本大量撤離泰國(guó),泰國(guó)股市、匯市相繼大跌,整個(gè)金融市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩??肆炙固嵝颜f,各國(guó)政府在采取資本管制這一手段時(shí),必須更加謹(jǐn)慎。

  在預(yù)防金融危機(jī)方面,國(guó)際貨幣基金組織能夠并且應(yīng)該充當(dāng)何種“角色”呢?對(duì)于1997年亞洲金融危機(jī),國(guó)際貨幣基金組織是否感到其在職能方面的局限性呢?“IMF的角色是一個(gè)‘顧問’,我們給各個(gè)國(guó)家提出建議,但各國(guó)有權(quán)選擇是否采納或者遵循這些政策建議?!笨肆炙贡硎?,“有些時(shí)候,一些國(guó)家認(rèn)為它們不需要按照IMF的建議去做,所以它們有權(quán)將IMF的建議放在一邊?!笨肆炙拐J(rèn)為,在1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)之前,IMF曾經(jīng)提出過一些政策建議,比如實(shí)行浮動(dòng)匯率制度,也曾經(jīng)指出一些國(guó)家在財(cái)政和金融方面存在的漏洞。因此,不能將亞洲金融危機(jī)歸結(jié)為IMF的失誤。同時(shí),從另一方面來看,在亞洲金融危機(jī)之后,一些國(guó)家認(rèn)識(shí)到IMF政策建議的正確性,從而更多采納了IMF的政策建議,“這也是近年來亞洲金融市場(chǎng)保持發(fā)展,金融風(fēng)險(xiǎn)降低的原因之一?!笨肆炙拐f。

  “IMF無論是在過去、現(xiàn)在,還是將來都不會(huì)充當(dāng)一種‘強(qiáng)制性’的角色,”克林斯接著表示,“因?yàn)楦鱾€(gè)國(guó)家都是獨(dú)立自主的,有權(quán)處理自己本國(guó)內(nèi)的各項(xiàng)事務(wù)?!笨肆炙拐J(rèn)為,IMF的主要角色是提出建議。如果有國(guó)家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)困難,IMF將通過提供貸款的方式給予幫助。但是在上述國(guó)家在獲得這些貸款的時(shí)候,必須遵循其所附帶的一些條件。IMF通過這些貸款條件來確保這些國(guó)家能夠克服困難,并且有能力償還貸款?!叭缃瘢蠖鄶?shù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況都很好,因此各國(guó)對(duì)于我們的貸款需求不再像以前那樣大了?!笨肆炙拐f,“我們認(rèn)為IMF的這種‘顧問’的角色定位是很好的一項(xiàng)政策,無論是對(duì)于IMF還是全球各國(guó),都是非常好的?!?br>
  “但I(xiàn)MF同樣需要與時(shí)俱進(jìn)。”克林斯表示,“我們必須跟隨著世界經(jīng)濟(jì)的變化而做出改革?!睋?jù)克林斯介紹,目前,IMF已經(jīng)采取了一些改革措施,以確保IMF的運(yùn)行對(duì)于協(xié)調(diào)和促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,是有效率并且有幫助的??肆炙拐J(rèn)為,IMF現(xiàn)在面臨的挑戰(zhàn)之一就是,以前IMF通過貸款給各個(gè)國(guó)家用以維持自己的財(cái)政支出。這些貸款的國(guó)家主要包括巴西、印尼、韓國(guó)等。但現(xiàn)在,上述各國(guó)都已經(jīng)償付了這些貸款。因此,IMF需要尋找其他的方式用以維持自己的支出。IMF面臨的另外一個(gè)挑戰(zhàn)是,IMF需要繼續(xù)、并且更密切觀測(cè)全球金融市場(chǎng)的變化,尤其是金融市場(chǎng)出現(xiàn)的一些新趨勢(shì)和新特點(diǎn)。克林斯介紹,為了更好地觀測(cè)全球經(jīng)濟(jì),IMF還特別組建了新的部門。

信息來源:金融時(shí)報(bào)