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在央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的第二天，央行行長助理易綱公開強(qiáng)調(diào)利率的作用，增加了未來繼續(xù)出臺緊縮政策的預(yù)期。
　　
　　進(jìn)一步緊縮信號被提前釋放
　　
　　在央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的第二天，央行行長助理易綱公開強(qiáng)調(diào)利率的作用，增加了未來繼續(xù)出臺緊縮政策的預(yù)期。
　　
　　4月6日，中央政府門戶網(wǎng)站發(fā)布易綱對網(wǎng)民提問的書面答復(fù)。他表示，今年將根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，發(fā)揮利率杠桿在平滑和抑制經(jīng)濟(jì)過熱，以及資產(chǎn)價(jià)格膨脹中的重要作用。
　　
　　這是今年以來，央行高官首次著重強(qiáng)調(diào)利率手段的作用。3月18日，央行宣布今年首次的加息。4月5日，央行宣布今年第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此前，多家投資機(jī)構(gòu)預(yù)測今年下半年可能再度加息。
　　
　　易綱的言論帶有提前釋放信號的意味，正如央行副行長吳曉靈上月底的表態(tài)--"今年的貨幣政策不會有懸念"。
　　
　　易綱所說的"資產(chǎn)價(jià)格"涵蓋房地產(chǎn)和股票市場。此前，有投資者預(yù)期央行可能出臺針對性措施以擠壓泡沫。
　　
　　易綱對這兩個(gè)市場持積極的態(tài)度。他表示，在國民經(jīng)濟(jì)較快增長，企業(yè)效益改善，居民收入增加和人民幣匯率彈性增強(qiáng)的大背景下，隨著股權(quán)分置改革的逐步完成，房地產(chǎn)市場和股票市場出現(xiàn)的價(jià)格上漲，在一定程度上反映了經(jīng)濟(jì)基本面和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況。不過，他同時(shí)提示，央行仍將密切關(guān)注房地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價(jià)格變化及其可能蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　近一兩年來，央行對貨幣政策工具的運(yùn)用日益呈現(xiàn)"未雨綢繆"的特點(diǎn)，不再滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。2004年時(shí)，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的漲幅連續(xù)3個(gè)月越過5%的"紅線"，央行才最終決定升息。而今年以來，在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未呈現(xiàn)明顯過熱態(tài)勢時(shí)，央行就連續(xù)出手，試圖將經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不利因素提前化解。（李若愚）
　　
　　新聞鏈接
　　
　　投行預(yù)測央行將續(xù)調(diào)準(zhǔn)備金率
　　
　　今年前兩月貨幣信貸等各項(xiàng)指標(biāo)的迅猛飆升，促使央行瞄準(zhǔn)流動性過剩再出重拳。不過，在貿(mào)易順差不斷攀升帶來流動性"泛濫"的大背景下，投行們紛紛預(yù)測，在今年接下來的時(shí)間，央行會將上調(diào)存款準(zhǔn)備金率繼續(xù)進(jìn)行下去。
　　
　　渣打銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩：準(zhǔn)備金率還將上調(diào)三次
　　
　　雖然央行今年以來凈回籠資金量已是去年同期的2.4倍，但這對于高速增長的貿(mào)易順差和銀行體系內(nèi)龐大的資金而言仍顯得輕微。央行要維持年貨幣供應(yīng)量在16%到18%的增長速度內(nèi),就必須要加大對沖力度。預(yù)計(jì)央行今年還將上調(diào)3次存款準(zhǔn)備金率，至12%的水平。
　　
　　摩根大通中國投資策略研究主管兼首席經(jīng)濟(jì)師龔方雄：準(zhǔn)備金率6月前再提
　　
　　由于貿(mào)易順差帶來的貨幣供應(yīng)一直居高不下，央行在6月份之前可能會至少提高存款準(zhǔn)備金率一次，幅度為0.5個(gè)百分點(diǎn)；如果下半年經(jīng)常項(xiàng)目盈余繼續(xù)擴(kuò)大，則央行還會繼續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率。
　　
　　高盛亞洲大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅：提準(zhǔn)備金率不如加息
　　
　　過去兩年的實(shí)踐證明,對于抑制信貸供應(yīng)來說, 提高存款準(zhǔn)備金率的作法并沒有取得多少效果，而利率調(diào)整的作用更為直接，也更為有效。
　　
　　瑞士信貸第一波士頓亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬：提準(zhǔn)備金率效果已初現(xiàn)
　　
　　盡管商業(yè)銀行仍有超額準(zhǔn)備金，但經(jīng)過連續(xù)六次調(diào)高準(zhǔn)備金率，超額準(zhǔn)備金水平已經(jīng)明顯下降。如果準(zhǔn)備金率調(diào)至11%-11.5%甚至以上，這個(gè)政策杠桿便不再是無牙老虎。中國的貨幣政策也會從流動性陷阱中走出來，預(yù)計(jì)今年還有兩次加息、兩次調(diào)高準(zhǔn)備金率。
　
信息來源：北京晨報(bào)