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　　進(jìn)入新年以來，紐商所原油期貨價格在1月18日一度跌破50美元。最近，在美國宣布進(jìn)行戰(zhàn)略原油補充以及美國東北部出現(xiàn)降溫天氣等因素的影響下，國際市場油價有所反彈。1月29日國際原油期貨收盤價格為54.01美元，與去年年底相比跌幅已達(dá)近11.5%。

　　最近，一些機構(gòu)和個人普遍預(yù)測今年油價將在此基礎(chǔ)上繼續(xù)下跌，甚至有人認(rèn)為油價將大幅下降至30美元。但是，與往年相比，今年國際油價面臨著更多的不確定性因素，這些不確定性因素對油價走勢的影響將會大于往年。

　　全球需求變化不確定

　　最近，國際上一些機構(gòu)對今年全球經(jīng)濟的走勢做了預(yù)測，普遍認(rèn)為經(jīng)濟增長幅度將在去年的基礎(chǔ)上小幅走低，但是對原油的需求仍保持增長態(tài)勢，不存在大幅下跌的基礎(chǔ)。根據(jù)國際能源機構(gòu)的報告，2007年國際原油需求將上漲至8650萬桶/日。其中，美國需求增長約1.3%，中國原油需求增長位居所有國家的首位，達(dá)5.6%。同時，世界原油的供給能力在8610萬桶/日。其中，OPEC國家供給能力在3440萬桶/日，較2006年上漲50萬桶，而非OPEC國家的原油日供給量為5170萬桶/日，較2006年僅僅增加90萬桶/日。從全年來看，供給緊張狀況在2007年難以改變，為油價提供整體支撐。

　　但是，需求的變化仍存在不確定性。美國能源部計劃從春季開始以每天大約10萬桶的速度采購原油，而中國也已建立了自己的戰(zhàn)略儲備原油庫存，并已于2006年年底開始注油。2007年，中美兩個最大的消費國何時采購原油，將對油價產(chǎn)生重要影響，特別是4月份原油需求高峰到來以后，油價走勢更加值得關(guān)注。

　　國際地緣政治風(fēng)險較大

　　產(chǎn)油國地緣政治緊張及石油消費國煉油裝置故障仍支撐市場。例如，美國是否攻打伊朗，或朝鮮核問題不能得到妥善解決等。歷史上這樣的情況有兩次。1973年中東戰(zhàn)爭爆發(fā)，OPEC組織阿拉伯成員國對西方國家實行石油禁運，油價在半年內(nèi)上漲了4倍；1979年伊朗革命和1980年兩伊戰(zhàn)爭，油價從12美元短時間內(nèi)攀升至36美元。應(yīng)該說，伊朗核危機的不確定性是今年油價最主要的國際地緣政治風(fēng)險。如果美伊發(fā)生戰(zhàn)爭，國際油價勢必上行。

　　此外，石油消費國煉油裝置故障仍支撐市場。俄羅斯與周邊國家關(guān)系能否得到緩解，尼日利亞暴亂頻發(fā)、科威特港口爆炸等等影響石油出口和煉油廠生產(chǎn)的事件仍會影響國際油價。

　　減產(chǎn)政策取向看法不一

　　首先是OPEC組織內(nèi)部對國際市場油價走勢看法不一。委內(nèi)瑞拉等一些國家認(rèn)為，油價會繼續(xù)下跌，必須減產(chǎn)，但也有很多國家認(rèn)為油價將會逐步反彈，不需要減產(chǎn)。

　　其次是對低于何價位需要減產(chǎn)看法不一?？仆厥筒块L1月24日表示，每桶55美元是OPEC一籃子油價的合理價位；沙特石油和礦產(chǎn)大臣納伊米也表示，目前國際原油市場“十分健康”，歐佩克沒有必要進(jìn)一步削減產(chǎn)量。從以往經(jīng)驗看，OPEC組織國家對減產(chǎn)的態(tài)度變數(shù)很多，存在較大不確定性。

　　投機因素不可預(yù)測2006年是近10年來基金參與期貨市場最深的一年，每天在原油期貨市場進(jìn)出的投機資金達(dá)1000億美元。有分析認(rèn)為，投機因素將國際正常油價推高了8~10美元。但是，這種情況在2007年是否得以繼續(xù)？

　　一是最近全球股市、匯市收益呈現(xiàn)明顯增加，吸引力增強，對閑游資金存在分流；二是期貨投資仍是主要的投資渠道，原油是世界工業(yè)的血脈，只要有風(fēng)吹草動，資金都有可能回流。特別是當(dāng)前一些機構(gòu)認(rèn)為股市存在較大泡沫，因此投機資金使得油價不可預(yù)測性加大。

　　氣候變化不確定

　　天氣或氣候的變化對原油需求和價格的影響是很大的。2006年，國際市場普遍預(yù)計后期仍然會出現(xiàn)類似2005年的颶風(fēng)等襲擊，但是實際上沒有出現(xiàn)，導(dǎo)致8月份以來的國際油價大幅走低。而最近一輪油價波動，也與美國天氣出現(xiàn)反復(fù)有重要關(guān)系。2007年，天氣情況具有較大不確定性，如果出現(xiàn)颶風(fēng)等影響石油供給的自然災(zāi)害，也會推高油價。

　　綜合以上因素看，今年國際油價走勢具有較大的不確定性，波動幅度將有可能繼續(xù)加大，但在供需層面上看，不會深度下跌，如果上述不確定性因素都朝著推動油價的方向作用，反而有可能突破上漲。

　　國內(nèi)成品油價格更易波動

　　近幾年，國內(nèi)成品油價格變化給消費者以跟漲不跟跌、漲得快而跌得慢的感覺。據(jù)統(tǒng)計，國際油價曾從40美元之間上漲到70美元之間，漲幅超過60%；而同期我國油價的漲價幅度僅為30%左右。而當(dāng)國際價格從高位下跌了50%之后，我國的油價回調(diào)幅度僅有5%至10%。

　　從價格形成機制來講，更多地與市場接近，讓市場價格由供求來決定是所有產(chǎn)品價格形成的大趨勢。我國也有可能推進(jìn)能源類產(chǎn)品定價機制的改革，讓國內(nèi)成品油價格靈敏反映國際原油變化。從這一點來看，今年我國成品油價格變動幅度和頻率都會加大。但從更高層次和更長遠(yuǎn)看，實行適當(dāng)?shù)母哂蛢r政策是有利于替代產(chǎn)品的開發(fā)，也有利于保護(hù)國內(nèi)資源和維持國內(nèi)經(jīng)濟的可持續(xù)增長。

信息來源：國際商報