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2006年上半年國內(nèi)經(jīng)濟、金融數(shù)據(jù)公布之后，如何調(diào)控經(jīng)濟的重任被扔給了決策部門。中央曾表示，重點關(guān)注四大問題——投資增長過快、信貸投放過多、結(jié)構(gòu)性矛盾突出、能源資源和環(huán)境壓力增大。其中，投資增長與信貸投放是調(diào)控的重點。
　　
從上半年的貨幣和信貸增長看，數(shù)字的確驚人，但部分經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)尤其是上海的信貸增長顯得更為突出。
　　
據(jù)央行上?？偛坎痪们鞍l(fā)布的上海地區(qū)第二季貨幣信貸運行報告披露，上海金融機構(gòu)第二季度的信貸出現(xiàn)高速增長，4月、5月和6月新增人民幣貸款分別為55.82億元、267億元和466.89億元，即5月比4月增長3.76倍，6月也比5月增長74.9%。據(jù)悉，更令央行高層震驚的是，6月份央行為抽緊銀根做了大量工作，不僅發(fā)行了1000億元人民幣定向票據(jù)，還宣布提高存款準備金率0.5個百分點，借此凍結(jié)銀行體系約1500億元資金。但上海的銀行就在這個過渡時間，僅是6月下旬中資銀行新增人民幣貸款就高達426.5億元，分別占該月和第二季度貸款增量的98.8%和61.8%，并接近上半年新增貸款的40%。從這些數(shù)據(jù)來看，上海成了信貸增長的“壞榜樣”。
　　
從上海的例子看，現(xiàn)在的金融形勢已經(jīng)變成：宏觀調(diào)控是中央的事情，地方政府和基層關(guān)注的依然是發(fā)展，是增長。金融形勢出現(xiàn)了明顯的兩極化，中央和地方各唱各的調(diào)，這就難怪有人要說出一些驚人之語。
　　
一向愛發(fā)警語的摩根士丹利亞洲經(jīng)濟學家謝國忠日前再次警告，全球金融市場正面臨一場夏日風暴，而亞洲經(jīng)濟體處在危機邊緣。謝國忠的警告并非出于偶然，我們完全可以用一種比較的視角來看待當前中國的金融形勢。如果說亞洲金融風暴是一場當時看不清原因的“黑箱危機”的話，我們現(xiàn)在的金融環(huán)境面臨的就是一種“白箱危機”——我們可以清楚地看到事情的內(nèi)幕，看到問題出在哪里，但卻無能為力。
　　
現(xiàn)在，來自各個地方與行業(yè)的投資沖動，與商業(yè)銀行的信貸擴張“聯(lián)手”，完全可能使得今年維持央行預設的信貸目標成為泡影。從目前的投資勢頭來看，估計全年新增信貸將會突破3萬億元，并且將超過今年目標的20%！對于央行來說，這幾乎就是眼睜睜地看著信貸增速失控，而無能為力。
　　
央行的問題是：如果決定嚴控，則上海等一些地方今年下半年肯定會出現(xiàn)資金緊張的局面，將有相當一部分項目和企業(yè)會受到很大影響。但如果不死守，信貸失控的局面又將會發(fā)生。一旦出現(xiàn)這種“放水”的情況，從決策高層到市場，各種質(zhì)疑必將針對央行：今后設立信貸總量控制目標是否還有意義？誰應該來為此承擔責任？
　　
現(xiàn)實情況表明，危機狀態(tài)的確存在，而且商業(yè)銀行的看法與宏觀經(jīng)濟部門的視角也嚴重不一致。建設銀行副行長范一飛日前就表示，建行上市之后，核心資本充足率達11%，資本過剩情況非常嚴重。雖然在央行眼中，建行已成為上半年信貸擴張的先鋒，但建行管理層堅持認為，對于上半年的貸款量，“我們認為還是比較合適的。”范一飛還表示，“商業(yè)銀行應以市場、客戶為導向，要配合宏觀部門政策，但不應對貸款設上限?！北仨毺峒暗氖牵谥袊y行及工商銀行兩大銀行今年已經(jīng)或者即將完成上市之后，它們盈利的沖動，將為下半年及明年的信貸擴張?zhí)峁└鼮閺姶蟮膭恿Γ@將進一步加重國內(nèi)金融的“白箱危機”。央行面對這樣的困難局面，未來決定信貸總盤子時進行剛性分配，其可能性也是存在的。


信息來源：中國經(jīng)營報