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　　匯率、利率和價格水平都是宏觀經(jīng)濟調(diào)控的變量，政策決策者更多是把它們和宏觀經(jīng)濟目標聯(lián)系在一起，從宏觀經(jīng)濟總量和宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行的角度來探討合適的匯率、利率和價格水平，以及從國家宏觀經(jīng)濟層面來考察匯率、利率和價格水平變動的效應(yīng)。但是對普通居民而言，匯率、利率和價格水平的變化到底會產(chǎn)生什么樣的影響呢？
　　
　　要具體分析人民幣升值影響
　　
　　自從2005年7月人民幣匯改以來，人民幣匯率持續(xù)不斷地單向變化，人民幣進入升值通道，也就是說美元能兌換到的人民幣越來越少。對于普通老百姓而言，如果不持有外匯，從人民幣升值的直接效應(yīng)來看，對普通老百姓就沒有影響，因為你沒有外匯，不存在外匯兌換的損益問題，當然對你的收入就沒有影響。但如果你持有外匯，在人民幣升值的條件下越早結(jié)匯越合算，可避免人民幣升值導(dǎo)致將來匯兌的損失。如果你出國留學(xué)、旅游和探親等需要外匯，人民幣升值對你就有好處，同樣數(shù)量的人民幣能換到更多的外幣。如果你在國外獲得收入，在國內(nèi)使用，人民幣升值對你來說就是不利的。通常人民幣升值使得中國進口商品的國內(nèi)價格下降（假定進口品的國外價格沒有變化），如果你消費這些進口品你可能會獲得收益。另外，如果你在一家出口企業(yè)工作，人民幣升值將直接影響這家企業(yè)的收入，當然也就會間接影響到這家企業(yè)職工的收入，你也會受到人民幣升值的影響。
　　因此，人民幣升值對普通老百姓到底有多大影響，這要具體情況具體分析，不能一概而論，對有些群體影響大，對有些群體影響小。如果從直接影響來看，對有外匯交易往來的居民有影響，對無外匯交易的居民來說影響??；如果從微觀層面來看，凡是與外匯收入或支出有聯(lián)系的行業(yè)或個人，都會受到人民幣升值的影響；如果從宏觀層面來看，人民幣升值影響到整個國民經(jīng)濟，對我們每一個人都或多或少會有影響。
　　目前我國通貨膨脹水平較高，價格水平不斷上升，這對居民的收入再分配有顯著的影響。通貨膨脹對債務(wù)人有利，對債權(quán)人不利；對固定工資的人不利，對浮動工資的人有利。通貨膨脹越高，老百姓的實際收入就越低，因為同等數(shù)量的收入能夠買到的商品數(shù)量就越少，因此商品價格的上漲將導(dǎo)致消費者的福利下降。通常為了避免這種損失，消費者必須增加對即將漲價商品的消費或?qū)κ找媛食^通貨膨脹率的金融產(chǎn)品投資，否則就會面對貨幣購買力下降的風(fēng)險。但并不是每一個消費者都能回避這種風(fēng)險，一是如果像食品、農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)等價格上漲，消費者很難回避通貨膨脹風(fēng)險，因為食品和蔬菜等保質(zhì)期較短不可能大量囤積這些商品，因此貨幣購買力下降必須承擔(dān)。二是投資在金融產(chǎn)品上。目前股市下滑，股票的收益率很難抵補通貨膨脹率的損失，投資者也難以規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險。通貨膨脹也影響消費者的跨期消費，如果預(yù)期將來物價水平上升，則第一期的消費可能會增加，第二期的消費會減少，消費者通過跨期消費調(diào)整盡量減少損失。
　　收入應(yīng)隨著物價調(diào)整而調(diào)整
　　因此在通貨膨脹的情況下，如果收入水平不隨著物價的調(diào)整而調(diào)整，那么消費者福利會降低。因此，在今年1月召開的上海"兩會"上和在3月份的全國"兩會"上，來自上汽的副總經(jīng)濟師刑普建議"國家向全國人民每人發(fā)放1000元"，當時引起了很大的反響。無獨有偶，今年6月份東莞決定給全市的低收入市民每人發(fā)放1000元，以減輕物價上漲帶來的民生壓力。這兩件事情都引起了全國人民的關(guān)注，褒貶不一，但不管怎樣，通過提高老百姓的收入對沖物價上漲帶來損失的初衷是值得肯定的。同樣通脹使個人所得稅的實際起征點下降，導(dǎo)致個人實際收入下降，因此自2008年3月1日起國家提高了個人所得稅起征點，由1600元提高到2000元，但目前2000元的起征點是否能覆蓋物價上漲因素的影響仍然值得進一步探討。個稅起征點及個稅改革應(yīng)考慮到通貨膨脹因素，這些都影響整個社會的收入分配結(jié)構(gòu)。
　　在存貸款利率不變的條件下，通貨膨脹影響實際的存貸款利率，對儲蓄者和借款者的影響是不同的。通貨膨脹率越高，儲蓄者的損失越大，借款者的收益越高。例如假定存款利率為4％，貸款利率為8％，通貨膨脹率為7％，則實際的存款利率為-3％，實際的貸款利率為1％。由于物價的上漲，儲蓄者獲得的4％的利息被7％物價的上漲吞沒了；對借款者而言，在物價上漲之前借款購買商品，比物價上漲之后購買同樣數(shù)量的商品，所支付的貨幣要少。如果沒有通貨膨脹，借款者支付的利息為8％，有7％通貨膨脹，價格上漲后借款者借款購買同樣的商品，要多支付貨幣7％，相當于支付的利息增加了7％，即8％＋7％＝15％。也就是說借款者提前貸款購買商品獲得了一個相對的收益。因此預(yù)期通貨膨脹率越高，儲蓄者不愿儲蓄，借款者更愿借款，這樣儲蓄者和借款者才能避免更多的損失。儲蓄者不愿當期儲蓄將來消費，是因為儲蓄者用現(xiàn)在的儲蓄購買的商品比將來用儲蓄本金和利息購買的商品數(shù)量要多；而借款者用借款資金現(xiàn)在購買比將來購買能夠獲得更多的商品，也就是說現(xiàn)在購買比將來購買同樣數(shù)量的商品支付的貨幣要少。
　　盡管如此，儲蓄者的資金是否流出銀行體系，取決于儲蓄者能否找到新的更高收益的投資渠道。目前投資渠道主要是房地產(chǎn)和股票，在當前資產(chǎn)價格低迷的情況下，儲蓄者投資風(fēng)險大，難以規(guī)避通貨膨脹的風(fēng)險。借款者是否借款取決于是否需要擴大投資、是否有好的投資項目以及自己的借款能力。并不是每一個儲蓄者和投資者都能夠避免通貨膨脹的風(fēng)險，如果儲蓄者和投資者當期沒有好的投資渠道和投資項目，只能等待將來消費或投資，則必須承當通貨膨脹的風(fēng)險。

信息來源：□ 陸前進　 證券時報