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國家信息中心的有關(guān)分析認(rèn)為，貸款超常增長一方面是我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展、外貿(mào)出口和外商直接投資不斷增加的結(jié)果，另一方面也反映出目前經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域中一些深層次問題尚未有效解決，需引起關(guān)注和重視。
　　今年上半年我國貸款出現(xiàn)超常增長，新增貸款１７８１０億元，接近去年全年新增貸款１８４７５億元的水平，各項(xiàng)貸款余額同比增長達(dá)２３．１％。６月末，Ｍ２、Ｍ１、Ｍ０都創(chuàng)出了近年來歷史新高。從目前趨勢看，貸款增長勢頭還有進(jìn)一步擴(kuò)大的跡象，全年可能達(dá)到近３萬億元左右。
　　國家信息中心的分析認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域存在的問題主要有：
　　融資結(jié)構(gòu)過于單一。企業(yè)融資格局依然倚重銀行貸款，貸款猛增造成融資格局進(jìn)一步扭曲，風(fēng)險(xiǎn)向銀行過度集中。目前我國企業(yè)融資格局中，直接融資比重過低，主要是資本市場籌資力度下降，企業(yè)債券市場嚴(yán)重萎縮。國內(nèi)金融市場融資格局中，貸款所占的比重已由２０００年的７２．８％攀升到今年前６個(gè)月的９７．８％。２００２年全年企業(yè)債新增３２５億元，今年上半年，企業(yè)債僅發(fā)行６５億元，為銀行同期新增貸款的０．３４％。目前，我國企業(yè)債余額占ＧＤＰ的比重約為１．４％，與美、日、德等國比較來看，我國債券市場明顯品種少、規(guī)模小。有關(guān)部門應(yīng)采取切實(shí)措施，規(guī)范和擴(kuò)大資本市場與貨幣市場之間資金往來渠道，加快債券市場的發(fā)展步伐。同時(shí)，要積極啟動(dòng)民間投資，適度分流儲(chǔ)蓄。
　　“抓降”心態(tài)過于急切。目前國有銀行在化解不良貸款上有驟然提速跡象。一方面是監(jiān)管部門提出的年下降３％－４％指標(biāo)所迫；另一方面則是銀行為了實(shí)現(xiàn)自身某些股份制改造的預(yù)定目標(biāo)。為此，國有銀行許多基層行正悄悄改變策略：一是通過加快貸款的發(fā)放來降低或稀釋不良貸款率，由此構(gòu)成貸款快速投放的重要原因；二是通過“賬面游戲”增加貸款。常用的辦法是用發(fā)放新貸款的辦法幫助企業(yè)還本付息，同時(shí)把不良貸款轉(zhuǎn)變?yōu)樾碌馁J款。這些手段都在一定程度上加快了貸款投放速度。數(shù)據(jù)表明，去年前三個(gè)季度惜貸、慎貸還比較嚴(yán)重的國有商業(yè)銀行，從四季度開始突然加快放款速度，不良貸款率下降速度超出外界的預(yù)期。對(duì)在這種思想指導(dǎo)下發(fā)放的大量貸款，未來的貸款質(zhì)量不能不令人擔(dān)憂。因此，要注重存量化解力度，要在控制不良貸款率的基礎(chǔ)上，關(guān)注不良貸款存量結(jié)構(gòu)的調(diào)整，避免急功近利不切實(shí)際的短期效應(yīng)，使國有銀行貸款質(zhì)量真正得到提高。
局部地區(qū)開發(fā)過熱。今年自地方政府換屆以來，一些地區(qū)加大了建設(shè)工業(yè)園區(qū)的力度，發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的熱情再度高漲，甚至出現(xiàn)以此為名的“圈地運(yùn)動(dòng)”，重復(fù)建設(shè)又有所抬頭。這些都助長了信貸急劇擴(kuò)張，為銀行又一輪不良貸款的增長埋下了隱患。
　　這項(xiàng)分析認(rèn)為，當(dāng)前部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)過熱和信貸快速增長之所以還沒有馬上引起上世紀(jì)８０年代中期、９０年代初期的那樣嚴(yán)重通貨膨脹，是因?yàn)楫?dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境與以往大不相同。目前我國經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度已高達(dá)５０％，絕大多數(shù)貿(mào)易品的價(jià)格一定程度上受制于國際市場。但新一輪重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，可能加劇經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡，增加潛在的結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。
　　分析認(rèn)為，由于我國將在較長時(shí)間內(nèi)持續(xù)承受通貨緊縮的壓力，所以信貸政策的調(diào)整思路和重點(diǎn)不應(yīng)是總量急劇收縮，而應(yīng)是結(jié)構(gòu)微調(diào)。信貸政策調(diào)整的重點(diǎn)主要應(yīng)針對(duì)某些“過熱”的行業(yè)或地區(qū)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的微調(diào)，要與其他產(chǎn)業(yè)政策配合，實(shí)現(xiàn)政策效應(yīng)的“軟著陸”。