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　　“兩率”下調(diào)透露八大信號（長江日報）


　　本報訊（記者肖年紅）央行下調(diào)人民幣貸款基準利率和中小金融機構人民幣存款準備金率,昨日武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為：“兩率”下調(diào)，透露出八大政策信號。


　　他認為，美國次貸危機進一步升溫警示中國。


　　在美國一部分大金融機構因次貸危機而陷入新的嚴重危機之際，同時下調(diào)“兩率”對防范國內(nèi)房地產(chǎn)及金融市場風險有重大意義。


　　“兩率”的結構性調(diào)控，意味著從緊貨幣政策的主基調(diào)未變。在從緊貨幣政策尚不能取消前提下，央行采用了結構性放松銀根的調(diào)控手法、區(qū)別對待、分類管理，而不是采用傳統(tǒng)的“一刀切”的辦法，這是一種靈活而富有創(chuàng)意的宏觀調(diào)控思維，是十分適合目前的中國國情的。


　　“存貸利差”縮小，表明銀行利潤仍有被壓縮的空間。今年上半年銀行凈利潤與去年同期相比，中國銀行增長了41%，工商銀行則增長了58%，建設銀行增長71%，交通銀行增長74%，招商銀行增長116%，而其他行業(yè)的上市企業(yè)利潤增長大幅下滑，對比突出。


　　降低貸款利率，減輕企業(yè)及家庭還貸成本與壓力，有利于保護住房按揭者的還貸積極性，并可大大減輕其還貸的壓力與風險。


　　存款利率不變，繼續(xù)鼓勵社會流動性向銀行集中。在物價水平居高不下的前提下，實際存款利率仍為負數(shù)，存款利率不調(diào)，有利于保護銀行儲戶的利益，有利于促使銀行精心核算、節(jié)約成本，并且更加謹慎地優(yōu)選放貸，這對于節(jié)能減排、企業(yè)轉型以及產(chǎn)業(yè)結構的升級有莫大的好處。


　短貸利率降幅更大，鼓勵短期貸款、加快貸款回流與周轉。此次貸款利率下調(diào)，根據(jù)償還期長短，采用了區(qū)別對待的原則，表明央行對短期融資的重點支持，以及對加快貸款資金回收流轉的態(tài)度。同時，這也表明了對長期按揭購房行為擴張的不支持或保留態(tài)度。


　　中小銀行及四川重災區(qū)地方法人金融機構存款準備率分別下調(diào)1至2個百分點。一方面是為了提高中小銀行的現(xiàn)金流量，增強中小銀行信貸資產(chǎn)的流動性，另一方面，也是為了鼓勵四川重災區(qū)的地方金融機構全力以赴支援災區(qū)重建，以及盡快恢復當?shù)氐墓I(yè)生產(chǎn)與商業(yè)流轉。


　　大型國有銀行存款準備率不變，說明緊縮政策的主基調(diào)未變。工、農(nóng)、中、建、交五大國有銀行及郵政儲蓄銀行，存款準備金率不變。意味著從緊的貨幣政策并未有根本性的、實質(zhì)性的改變，仍只是結構性調(diào)整。


　　房地產(chǎn)投資：是該追漲殺跌還是該牛出熊入？


　　第一財經(jīng)日報


　　房地產(chǎn)行業(yè)的這個“金九銀十”似乎成色不足。雖然各城市的市場表現(xiàn)差異性導致漲跌幅不同，但濃重的觀望氣氛使房價下跌狀況開始從深圳、廣州蔓延到上海，乃至二、三線城市。


　　根據(jù)聯(lián)合證券發(fā)布的房地產(chǎn)研究報告，率先下跌的深圳樓市，終于在價格持續(xù)走低后于上月迎來市場回暖，商品房成交套數(shù)和成交面積環(huán)比分別上漲29%和25%，但房價仍有所走低。上海新房成交則低位徘徊，房價亦小幅走低。北京新房價格雖未明顯下跌，但上月新房銷售仍創(chuàng)下2月以來新低。聯(lián)合證券跟蹤的其他城市的樓市成交情況也不容樂觀，廣州、天津、武漢和長沙等城市的成交紛紛走低，成交有所回升的杭州則成交均價環(huán)比“跳水”。

　　低迷


　　某網(wǎng)站重點監(jiān)測的22個城市本月第一周成交數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海區(qū)域除青島的周成交量環(huán)比上升19%外，北京、天津和濟南分別環(huán)比下降50.65%、21.97%和41.45%。


　　長三角除南京的周成交量環(huán)比上升11.31%外，上海、蘇州、杭州和寧波均環(huán)比下降，蘇州降幅達44.73%。


　　在南方，除深圳外，東莞、廈門和福州等城市，周成交量分別環(huán)比下降25.13%、7.72%和68.58%。


　　恒生銀行在最新一期經(jīng)濟專題指出，本輪樓市跌勢可能持續(xù)數(shù)季，才會出現(xiàn)較穩(wěn)定的復蘇跡象。


　　事實上，2005年樓市調(diào)整僅限于上海等個別城市，全國大部分城市的樓市都只經(jīng)歷觀望期，未出現(xiàn)房價下跌情況。2006年春季，全國樓市已呈現(xiàn)全面復蘇景象，去年即迎來全國房價的大幅上揚。


　　本輪樓市的深幅調(diào)整，是市場對過去兩年樓市激烈上揚的正常反應。根據(jù)聯(lián)合證券對重點城市商品住宅的測算結果，如果市場保持當前的消化速度，北京和深圳市場消化當前可售商品住宅約需一年半，上海為3個月。


　　不過，從存量房數(shù)據(jù)看，上海二手可售住宅約為新房的2.5倍?！耙虼宋覀冋J為上海住宅市場的銷售壓力也很大?？傮w來看，幾個重點城市都嚴重供大于求。我們判斷，市場供求關系改善的契機或會出現(xiàn)在明年下半年或者后年?！甭?lián)合證券稱。

　　分歧


　　房價明顯下跌的城市，其購房者觀望氣氛更濃。上海佑威房地產(chǎn)研究中心分析師薛建雄表示，上海本月第一周新房成交量創(chuàng)下近18周以來新低，正是因為少數(shù)開發(fā)商的降價導致觀望加劇。


　　薛建雄表示，上海市場的降價仍將蔓延，至10月底價格才會基本到底?！叭绻罱Ｍ胧械脑?，10月底之后時機才會出現(xiàn)，11月以前，都不是最明智的。”


　　傅琦表示，想介入降價區(qū)域又擔心房價繼續(xù)下跌的消費者仍占大多數(shù)?！暗珦耐炅?，降價的房子也都賣光了。這樣的擔心從2005年就已經(jīng)延續(xù)至今了。用‘追漲殺跌’的方式在房地產(chǎn)市場進行操作，那是錯誤的?！?br>

　　在傅琦看來，目前的市場情況不適合短期投機的人，對長線投資者則已是入市時機。“對于投資，真正的經(jīng)典是‘牛市出來，熊市進去’?！痹掚m如此，傅琦對本輪樓市調(diào)整將持續(xù)的時間不敢妄下斷言。


　　對樓市前景持“悲觀”看法的北京師范大學經(jīng)濟研究中心主任鐘偉認為，影響樓市前景的重要因素——消費需求已經(jīng)逆轉，在缺乏足夠有效需求的情況下，本輪樓市調(diào)整將遠比預期的更長。


　　“我們研究的周期至少是4個季度。”鐘偉說。

信息來源：北青網(wǎng)綜合