国产高清无码网址|成人高清视频一区|52欧美日日夜夜|伊久久久久久久久|亚洲国产成人综合|黄片在线播放中文|在线超碰av免费|久久av伊人精品|mmwww污污污|欧美 国产 变态

　　“熱錢”，又稱游資或投機性短期資本，具有投機性強和流動性快等特點，是可能誘發(fā)市場動蕩乃至金融危機的重要因素。1994年墨西哥金融危機和1997年始于泰國的亞洲金融危機，都是大規(guī)模“熱錢”獲利外逃引發(fā)金融市場嚴重恐慌，并導致這些國家原本脆弱的金融體系崩潰的典型案例。

　　20世紀80年代后期，墨西哥政府為刺激經(jīng)濟增長，加速了國有企業(yè)私有化進程，政府不斷放寬對外資進入的限制。同時，由于美國積極主張成立包括美國、加拿大和墨西哥在內(nèi)的北美自由貿(mào)易區(qū)(1994年1月1日成立)，世界各國都看好墨西哥經(jīng)濟發(fā)展前景。此外，1983年至1994年墨西哥維持本幣比索釘住美元的匯率制度人為地造成比索高估，削弱了墨西哥的出口競爭力，造成經(jīng)常項目逆差，于是墨西哥依靠大量吸引國外資本流入來保持國際收支平衡。

　　外資自1989年開始大量流入墨西哥，1993年外資流入量達到308億美元，其中投入證券和貨幣市場的投機性資金占一半以上。如此大規(guī)模外資、特別是短期投機資金的涌入，增加了墨西哥金融和經(jīng)濟體系的脆弱性，國內(nèi)外政治經(jīng)濟形勢的任何變動都可能引起資金外逃，引發(fā)金融危機。

　　1994年，在美國經(jīng)濟強勁復蘇的情況下，美國聯(lián)邦儲備委員會6次提高基準利率，造成國際金融市場的資金向美國回流。而這一年正是墨西哥的總統(tǒng)大選年，執(zhí)政黨遭遇反對黨的強勁挑戰(zhàn)，一名總統(tǒng)候選人被暗殺，政治局勢劇烈動蕩，動搖了投資者對墨西哥經(jīng)濟發(fā)展前景的信心。

　　在這兩個因素的刺激下，1994年，大量資金從墨西哥外逃，僅證券市場外流的資金就達180億美元。外資撤出加劇了墨西哥的經(jīng)常項目逆差，外匯儲備迅速減少。1994年12月16日，墨西哥的外匯儲備只剩下112億美元，而1995年到期的外債卻有180億美元。

　　1994年12月20日，墨西哥政府宣布，比索對美元匯率的浮動范圍擴大到15%，這意味著比索將貶值。墨西哥政府原本希望通過比索貶值改善國際收支、抑制資金外流，但投資者由于受到匯率和證券價格下降雙重損失的影響，投資信心受到沉重打擊，金融市場出現(xiàn)恐慌，反而導致資金加速外流。

　　當年12月21日，墨西哥政府不得不宣布，不再干預外匯市場，比索對美元匯率實行自由浮動。當天比索匯率即下跌了20%。10天之內(nèi)，比索對美元匯率從實行釘住匯率時的1比3.46跌至1比5.9，并于1995年3月跌至1比8。

　　這場危機給墨西哥經(jīng)濟造成了700億美元的損失。1995年，墨西哥國內(nèi)生產(chǎn)總值下降6.9%，通脹率高達52%，外債總額達1700億美元，商業(yè)銀行不良貸款率從1992年的2%上升到15.7%。

　　從墨西哥金融危機的爆發(fā)可以看出，過快的金融開放進程、過于寬松的引資政策和較弱的金融監(jiān)管能力都會給“熱錢”提供可乘之機。防范“熱錢”的重要辦法，就是通過制度化的手段對資金進行約束，引導它為優(yōu)化經(jīng)濟結構服務。

信息來源：新華網(wǎng)