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    國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌在日前接受記者采訪時(shí)說，隨著我國金融市場(chǎng)的發(fā)展，目前國內(nèi)貨幣政策調(diào)控也受到了挑戰(zhàn)，因此必須不斷進(jìn)行融資制度的創(chuàng)新。尤其是發(fā)展對(duì)我國就業(yè)及社會(huì)穩(wěn)定極具重要意義的中小企業(yè)，必須進(jìn)行社會(huì)融資制度的創(chuàng)新，其中特別是對(duì)中小企業(yè)資金政策的創(chuàng)新。 
    夏斌說，按傳統(tǒng)分析方法分析，近幾年的貨幣政策是寬松的，是擴(kuò)張的，貨幣供應(yīng)量不是少了，而是多了。但企業(yè)得到銀行信用支持卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于海外部門和政府部門得到的信用支持；雖然近幾年貨幣政策呈擴(kuò)張性，但物價(jià)非但不漲反而下降，GDP增長呈平滑曲線，貨幣政策調(diào)控以貨幣供應(yīng)量作為惟一的中介目標(biāo)，是否仍經(jīng)得起金融市場(chǎng)發(fā)展后的實(shí)踐驗(yàn)證？貨幣政策調(diào)控受到挑戰(zhàn)的原因是兩方面的，從主體上說，經(jīng)過20年改革，商業(yè)銀行的利潤目標(biāo)和經(jīng)營自主權(quán)的加強(qiáng)，在盡快降低不良貸款的壓力下，貸款謹(jǐn)慎操作，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)深化的必然，是無可非議的。中小企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)大就業(yè)的目標(biāo)，本不是企業(yè)化銀行的追逐目標(biāo)。從客體上說，一方面存、貸款利率的基本管制，另一方面貨幣市場(chǎng)利率自由化，必然驅(qū)使商業(yè)銀行對(duì)信息不對(duì)稱及風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)貸款采取謹(jǐn)而又慎的態(tài)度，是自然的市場(chǎng)行為。他們必然將相當(dāng)部分資產(chǎn)用于利率自由化的市場(chǎng)和操作于其他有償?shù)闹薪闃I(yè)務(wù)。 
    基于上述因素，夏斌認(rèn)為在近期貸款利率不能完全自由化以及國家對(duì)中小企業(yè)融資政策、投資咨詢、財(cái)務(wù)培訓(xùn)等中介服務(wù)體系尚未基本健全之前，不能指望從根本上理順貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，也就是不能對(duì)貨幣政策支持中小企業(yè)的發(fā)展的有效性持有不恰當(dāng)?shù)钠谕?，特別是在有通貨緊縮傾向的時(shí)期。在這一基本判斷下，發(fā)展對(duì)我國就業(yè)及社會(huì)穩(wěn)定極具重要意義的企業(yè)，必須進(jìn)行社會(huì)融資制度的創(chuàng)新，特別是中小企業(yè)政策的創(chuàng)新。 
    當(dāng)談到社會(huì)融資政策的制度創(chuàng)新時(shí)，夏斌說，世界主要國家都鑒于中小企業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的特殊作用，因此對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展都予以高度的關(guān)注和支持。美國有20多部法律，日本有30多部法律，歐洲議會(huì)通過《歐洲小企業(yè)憲章》，專門以法律形式對(duì)中小企業(yè)加以扶植，我國人大去年也通過了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，現(xiàn)在關(guān)鍵是要抓具體政策制度的落實(shí)。夏還提出了中小企業(yè)股權(quán)融資政策，他認(rèn)為，對(duì)投資前景不明、風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)股權(quán)融資，應(yīng)通過創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)投資基金或創(chuàng)業(yè)投資公司形式予以股權(quán)投資。對(duì)普通的中小企業(yè)股權(quán)融資，應(yīng)創(chuàng)建二板市場(chǎng)，進(jìn)行股權(quán)融資。通過創(chuàng)建二板市場(chǎng)，真正扶植經(jīng)營前景良好的中小企業(yè)快速成長，待條件成熟，升到主板市場(chǎng)上市。 
    中小企業(yè)債務(wù)融資政策也是社會(huì)融資政策制度創(chuàng)新的途徑。夏斌說，鑒于中小企業(yè)普遍資本規(guī)模較孝資信度較低、可供擔(dān)保品種較少的情況，應(yīng)加快擔(dān)保公司的發(fā)展數(shù)量和資本規(guī)模，而目前全國已約有400個(gè)擔(dān)保公司。在地方財(cái)力許可的條件下，對(duì)能償還貸款本金，有投資回報(bào)的中小企業(yè)項(xiàng)目，可通過相關(guān)投資公司對(duì)商業(yè)銀行貸款提供擔(dān)保。充分發(fā)揮保險(xiǎn)的特殊功能，通過開設(shè)保險(xiǎn)公司或與保險(xiǎn)公司合作，發(fā)展擔(dān)保信用保險(xiǎn)，以在更寬的范圍內(nèi)間接支持中小企業(yè)。同時(shí)發(fā)揮融資租賃公司的作用。租賃公司與中小企業(yè)發(fā)生租賃業(yè)務(wù)時(shí)，當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，租賃資產(chǎn)所有權(quán)屬租賃公司所有，不列入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，比商業(yè)銀行直接貸款安全，商業(yè)銀行愿意借錢給租賃公司以租賃形式支持中小企業(yè)。