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 　　盡管安德森認(rèn)為中國不會重新修訂宏觀經(jīng)濟(jì)法例，但他同時預(yù)期，在工資水平、外匯匯率和貨幣的監(jiān)管規(guī)定等方面，中國將會與世界其他地區(qū)接軌。 
　　如果你是一個中國經(jīng)濟(jì)的觀察者，當(dāng)心你的眼前是否不知不覺被放上了哈哈鏡，看到的都是扭曲了的畫面。高盛亞洲的研究部主管胡祖六認(rèn)為，這是近年關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)人士的多發(fā)癥。他說：“對中國經(jīng)濟(jì)的評論，有種種言過其實(shí)的說法，國外有些看法過分樂觀了，而國內(nèi)有些看法則又太悲觀?！?nbsp;
　　在和同事喬納森·安德森聯(lián)名推出的“關(guān)于中國和世界的五大神話”系列報告中，胡祖六準(zhǔn)備“校正”這些偏差。報告的前三部分問世后引起了海內(nèi)外輿論的轟動，上周，安德森在香港推出了報告的第四部分。此前，胡祖六和安德森在上海接受記者采訪時，也就中國經(jīng)濟(jì)中一些惹人關(guān)注的話題進(jìn)行了“澄清”，提供了一份高盛版本的中國經(jīng)濟(jì)X光片。 
　　對第四個中國神話的破譯 
    在報告的第四部分，破譯了“結(jié)構(gòu)性失衡導(dǎo)致國內(nèi)外普遍出 
　　現(xiàn)通貨緊縮現(xiàn)象”的神話。針對海外輿論對中國“輸出通縮”的指責(zé)，安德森反駁說：“作為一個整體，中國并沒有推低制造部門的價格水平，毋寧說，（中國對海外）主要的影響集中在傳統(tǒng)工業(yè)和輕工業(yè)部門。即便在這些領(lǐng)域，影響也比我們預(yù)期的小得多，因?yàn)槠渌凸べY的亞洲競爭者付出的代價并非不可承受?！?nbsp;
　　盡管安德森認(rèn)為中國不會重新修訂宏觀經(jīng)濟(jì)法例，但他同時預(yù)期，在工資水平、外匯匯率和貨幣的監(jiān)管規(guī)定等方面，中國將會與世界其他地區(qū)接軌。 
　　把“中國威脅論”的調(diào)子唱得最高的是日本，其中一個核心主題是，中國出口的擴(kuò)大搶走了它的高科技飯碗，這都是因?yàn)槿嗣駧盘Ｈ?，刺激了出口，因此人民幣?yīng)該升值，日元應(yīng)該貶值。對中國出口增長的擔(dān)憂，在東南亞也流傳甚廣。 
　　安德森認(rèn)為，這些說法不能成立。他說：“中國的高科技產(chǎn)品出口增長確實(shí)很快，但至今仍不是高科技凈出口國家。而且，其中大部分是來料加工和零部件產(chǎn)品，主要是日本、韓國和中國臺灣等地的企業(yè)把最后幾個環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)來加工后再出口，很大部分是重復(fù)計算，增值部分很少?？鄢@些因素后，中國出口增長不可能超過四小龍?！?nbsp;
　　安德森說：“加工貿(mào)易出口大約占了中國出口總額的50％，而它們并不是真正的出口。目前中國最有競爭力的出口產(chǎn)品其實(shí)是服裝和玩具等低附加值產(chǎn)品，而不是日本、韓國等大肆宣揚(yáng)的高科技產(chǎn)品。”他認(rèn)為，國際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)的增長并不是一個零和游戲，而是遵循著比較優(yōu)勢原則，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)的根本原則。在這一點(diǎn)上，中國也并不是一個例外。 
　　胡祖六說：“歷史表明，一個經(jīng)濟(jì)體的崛起，并不必然會以犧牲鄰國發(fā)展為代價。很多美國人擔(dān)心，中國會成為第二個日本，數(shù)年間就會用潮水般的產(chǎn)品攻陷美國市場。 
　　我告訴他們，中國不會成為第二個日本。因?yàn)樗慕?jīng)濟(jì)不是出口導(dǎo)向的，而是主要依靠龐大的內(nèi)需在支撐，過去數(shù)年中國經(jīng)濟(jì)政策的核心，也是以刺激和擴(kuò)大內(nèi)需為主。” 
　　他惋惜地說：“未來10年，中國將會以其龐大的內(nèi)需成為世界經(jīng)濟(jì)的巨大推動力量。不過今天，很多人還并沒有意識到這一點(diǎn)，只是把目光聚集在中國出口所帶來的競爭上，這是很可惜的。” 
　　財政危機(jī)來臨？ 
    胡祖六們實(shí)際上是在左右開弓。在反駁上述對中國經(jīng)濟(jì)“過分樂觀”的評論的同時，他們又開始騰出手來，試圖為國內(nèi)外一些對中國經(jīng)濟(jì)“過分悲觀”的看法進(jìn)行“糾偏”。 
　　9月17日，所羅門美邦發(fā)表了一份研究報告，擔(dān)憂中國的財政狀況是否正在脫軌。所羅門美邦大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃益平說：“今年1至7月，中國財政收入增長了10.7％，而同期財政支出增速則為18.7％。如果這一趨勢持續(xù)，今年的財政赤字將占GDP的4.3％，而不是預(yù)計的3％?！?nbsp;
　　如果政府高層決心維持預(yù)算規(guī)定的赤字目標(biāo)，選擇并不多，只有增加稅收、壓縮投資，或兩者雙管齊下，這在接下來的幾個月將顯得越來越必要。而實(shí)現(xiàn)原定政策目標(biāo)的努力，無論對國企還是私企都會造成影響，只會削弱它們的增長動力，減少其資本開支。 
　　“在我們看來，現(xiàn)在是到退出5年前實(shí)行的政府大規(guī)模投資的政策的時候了。但潛在的伊拉克戰(zhàn)爭，又可能對增長造成沖擊，迫使政策再次擴(kuò)大開支?！秉S益平說，“財政赤字居高不下將會導(dǎo)致財政危機(jī)。但就中國而言，財政危機(jī)的更大風(fēng)險，則來自解決銀行重組和養(yǎng)老金問題所帶來的可能欠賬。” 
　　胡祖六的看法不同：“1998年以來，用擴(kuò)張性財政政策來刺激經(jīng)濟(jì)增長，這是必要的，也是有效的，功不可沒。財政赤字惡化，會否造成潛在的危機(jī)呢？未必。” 
　　他的理由是，任何一個國家的顯性債務(wù)和隱性債務(wù)相加，幾乎都會超過GDP的100％，日本光是顯性債務(wù)就已經(jīng)超過了GDP的140％?！岸袊娘@性債務(wù)加上隱性債務(wù)（主要是銀行壞賬）和社會保障方面的欠賬，剛剛占到了GDP的100％，相對而言并不是很可怕的。”胡祖六說，“我們并不認(rèn)為，中國的財政赤字會在中長期內(nèi)惡化?！?nbsp;
　　銀行與股市 
    在另一篇報告里，黃益平擔(dān)心，中國是否正在進(jìn)入一輪銀行危機(jī)?！爸袊你y行是亞洲最脆弱的，需要盡快采取修補(bǔ)措施，以免促發(fā)一場銀行危機(jī)?！秉S益平說，“我們相信，目前的改革措施需要更多協(xié)調(diào)努力，而至少部分拆分一些大型銀行，也有其必要性?！?nbsp;
　　胡祖六對銀行問題也顯得非常小心?！叭绻彝砩纤恢X，那肯定是因?yàn)橹袊你y行，因?yàn)閴馁~實(shí)在大得嚇人?！彼f，“但銀行問題是冰凍三尺非一日之寒，也不是一年兩年就可以解決的。目前討論銀行問題，解決眼前的壞賬并不是最重要的，當(dāng)務(wù)之急是如何解決產(chǎn)生壞賬的原因?！?nbsp;
　　在銀行壞賬導(dǎo)致金融風(fēng)險累積的情況下，會否對資本市場造成沖擊？胡祖六說：“銀行問題不解決，累積起來的風(fēng)險肯定會對整個經(jīng)濟(jì)體系造成全面沖擊，股市也在劫難逃。 
　　亞洲金融危機(jī)期間，股市崩盤和經(jīng)濟(jì)低迷，就是肇禍于銀行危機(jī)?！?nbsp;
　　去年下半年，胡祖六在香港發(fā)表評論說，內(nèi)地股市只有大約“一打”上市公司值得投資，引起軒然大波。因此一接觸股市話題，他馬上變得極為謹(jǐn)慎。 
　　他說：“有人說我刻意唱衰股市，其實(shí)我并沒有這個能力。當(dāng)中國股市的市盈率高達(dá)70倍時，股價確實(shí)已經(jīng)和基本面沒有多大關(guān)聯(lián)。現(xiàn)在，我比以前要樂觀一些了。 
　 因?yàn)槿ツ耆蚪?jīng)濟(jì)陷入衰退，大勢向下，而我們股市的價格仍然高企，你是無法看好的。而今年的宏觀經(jīng)濟(jì)比去年已有很大改善，股市的價格也比去年顯得更合理了一些。現(xiàn)在我是審慎的樂觀?！?nbsp;
　　他認(rèn)為，資本市場目前應(yīng)是一個調(diào)整和鞏固的時期。如今散戶一直對股市信心不足，這其實(shí)也有些“非理性的悲觀”。