




美元匯率下跌的原因及前景
來源:admin
作者:admin
時間:2002-12-17 12:16:00
近來,美元對歐元的匯率出現(xiàn)了比較明顯的下跌,對日元匯率也有一定程度的下降,但美國市場對此反應平靜。此間金融市場分析人士普遍認為,美國政府的強勢美元政策短期內不會發(fā)生改變。
在13日的紐約外匯市場上,美元對歐元匯率的收市價為1.0226比1,比前一交易日的1.0185比1有明顯下降。至此,今年以來美元對歐元的價格已下跌13%左右。目前,紐約市場上美元與歐元的比價已經(jīng)跌至2000年1月13日以來的最低水平。美元對日元匯率也下跌了8.5%。
從美國經(jīng)濟當前的情況看,導致美元匯率下跌的主要原因是由于投資者存在幾方面的擔憂。一是美國經(jīng)濟復蘇速度低于人們的預期。今年年中以來,公司丑聞連連披露導致股市連續(xù)多個星期下瀉,為美國經(jīng)濟復蘇增添了新的困難。雖然第三季度的經(jīng)濟增長率仍達4%,但是人們普遍預計第四季度的增速將明顯放慢。對美國經(jīng)濟復蘇的擔心影響了投資者對美元的信心,從而導致美元匯率下跌。其次是對美國可能對伊拉克發(fā)動戰(zhàn)爭的擔憂。美國是否會對伊拉克動武?一旦動武結局如何?對世界石油市場會造成什么樣的影響?這些都是難以確定的因素,由此帶來的心理影響導致人們拋售美元購買黃金等保值功能更強的金融產(chǎn)品。這是最近美元價格下跌和黃金價格升至5年半來最高水平的重要原因。此外,在9月30日結束的2002財政年度中,美國政府再度出現(xiàn)巨額財政赤字,這也是導致美元價格下跌的原因之一。
從市場本身來看,季節(jié)性因素也導致了美元匯率的下跌。目前已近年底,許多投資者在年底減少了市場的交易活動,導致市場上購買美元的外國資本相應減少進而使美元需求量有所減少。有關市場指數(shù)顯示,在過去5年中,每年12月份美元對其他西方主要貨幣的比價均有一定幅度的下跌,而1月份一般會出現(xiàn)一定幅度的上升。
多年來,美國制造業(yè)一直呼吁政府采取措施遏制美元價格上升,并降低美元匯率以利于出口增長。近來美元匯率下跌正好符合美國出口商的期望,同時也可適當遏制進口的迅速增長,有利于推動目前的經(jīng)濟復蘇。再加上近期美元匯率下跌幅度并非很大,美國國內的反應因此相當平靜。
不少美國匯市分析人士對美元前景持樂觀態(tài)度。其主要原因是,從目前美國和歐盟的總體形勢和前景看,美國經(jīng)濟形勢并不弱于歐盟。國際貨幣基金組織在9月底公布的《世界經(jīng)濟展望》報告中預測,今年美國經(jīng)濟的增長率將為2.2%,明年為2.6%,分別比其4月份的估計低0.1和0.5個百分點。但是歐元區(qū)的情況似乎更糟,今年的經(jīng)濟增長率預計只有0.9%,明年也只有2.3%,分別比4月份的預測低0.5和0.6個百分點。此外,如果美國與伊拉克發(fā)生戰(zhàn)爭影響世界石油市場,由于歐洲對進口石油的依賴大于美國,歐洲經(jīng)濟受到的沖擊可能比美國更大。
自從克林頓政府的前任財政部長魯賓于20世紀90年代中期推出強勢美元政策以來,美元對日元的比價持續(xù)多年迅速攀升。歐元問世后與美元的比價也曾長期走下坡路。雖然強勢美元政策導致美元與其他西方主要貨幣的比價長期居高不下,對美國的出口帶來不利影響,但同時也導致外來資本大量流入美國,對推動美國經(jīng)濟的長期增長起到了重要作用。
布什政府執(zhí)政兩年來,對繼續(xù)實行強勢美元政策的態(tài)度與克林頓政府相比有所模糊。前任財長奧尼爾也曾表示他個人支持放棄強勢美元政策,從而也對美元走勢造成了一定的負面影響。但盡管如此,美國的外匯政策近兩年來基本上沒有發(fā)生什么變化。在布什經(jīng)濟班子發(fā)生重大調整的當前,美元匯率出現(xiàn)一些波動也是正常的。從總體上看,美元匯率目前不可能出現(xiàn)大幅下跌。美國政府的強勢美元政策至少在短期內不會發(fā)生改變。
在13日的紐約外匯市場上,美元對歐元匯率的收市價為1.0226比1,比前一交易日的1.0185比1有明顯下降。至此,今年以來美元對歐元的價格已下跌13%左右。目前,紐約市場上美元與歐元的比價已經(jīng)跌至2000年1月13日以來的最低水平。美元對日元匯率也下跌了8.5%。
從美國經(jīng)濟當前的情況看,導致美元匯率下跌的主要原因是由于投資者存在幾方面的擔憂。一是美國經(jīng)濟復蘇速度低于人們的預期。今年年中以來,公司丑聞連連披露導致股市連續(xù)多個星期下瀉,為美國經(jīng)濟復蘇增添了新的困難。雖然第三季度的經(jīng)濟增長率仍達4%,但是人們普遍預計第四季度的增速將明顯放慢。對美國經(jīng)濟復蘇的擔心影響了投資者對美元的信心,從而導致美元匯率下跌。其次是對美國可能對伊拉克發(fā)動戰(zhàn)爭的擔憂。美國是否會對伊拉克動武?一旦動武結局如何?對世界石油市場會造成什么樣的影響?這些都是難以確定的因素,由此帶來的心理影響導致人們拋售美元購買黃金等保值功能更強的金融產(chǎn)品。這是最近美元價格下跌和黃金價格升至5年半來最高水平的重要原因。此外,在9月30日結束的2002財政年度中,美國政府再度出現(xiàn)巨額財政赤字,這也是導致美元價格下跌的原因之一。
從市場本身來看,季節(jié)性因素也導致了美元匯率的下跌。目前已近年底,許多投資者在年底減少了市場的交易活動,導致市場上購買美元的外國資本相應減少進而使美元需求量有所減少。有關市場指數(shù)顯示,在過去5年中,每年12月份美元對其他西方主要貨幣的比價均有一定幅度的下跌,而1月份一般會出現(xiàn)一定幅度的上升。
多年來,美國制造業(yè)一直呼吁政府采取措施遏制美元價格上升,并降低美元匯率以利于出口增長。近來美元匯率下跌正好符合美國出口商的期望,同時也可適當遏制進口的迅速增長,有利于推動目前的經(jīng)濟復蘇。再加上近期美元匯率下跌幅度并非很大,美國國內的反應因此相當平靜。
不少美國匯市分析人士對美元前景持樂觀態(tài)度。其主要原因是,從目前美國和歐盟的總體形勢和前景看,美國經(jīng)濟形勢并不弱于歐盟。國際貨幣基金組織在9月底公布的《世界經(jīng)濟展望》報告中預測,今年美國經(jīng)濟的增長率將為2.2%,明年為2.6%,分別比其4月份的估計低0.1和0.5個百分點。但是歐元區(qū)的情況似乎更糟,今年的經(jīng)濟增長率預計只有0.9%,明年也只有2.3%,分別比4月份的預測低0.5和0.6個百分點。此外,如果美國與伊拉克發(fā)生戰(zhàn)爭影響世界石油市場,由于歐洲對進口石油的依賴大于美國,歐洲經(jīng)濟受到的沖擊可能比美國更大。
自從克林頓政府的前任財政部長魯賓于20世紀90年代中期推出強勢美元政策以來,美元對日元的比價持續(xù)多年迅速攀升。歐元問世后與美元的比價也曾長期走下坡路。雖然強勢美元政策導致美元與其他西方主要貨幣的比價長期居高不下,對美國的出口帶來不利影響,但同時也導致外來資本大量流入美國,對推動美國經(jīng)濟的長期增長起到了重要作用。
布什政府執(zhí)政兩年來,對繼續(xù)實行強勢美元政策的態(tài)度與克林頓政府相比有所模糊。前任財長奧尼爾也曾表示他個人支持放棄強勢美元政策,從而也對美元走勢造成了一定的負面影響。但盡管如此,美國的外匯政策近兩年來基本上沒有發(fā)生什么變化。在布什經(jīng)濟班子發(fā)生重大調整的當前,美元匯率出現(xiàn)一些波動也是正常的。從總體上看,美元匯率目前不可能出現(xiàn)大幅下跌。美國政府的強勢美元政策至少在短期內不會發(fā)生改變。
