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　　2月24日，代表國(guó)際大宗商品價(jià)格的CRB指數(shù)最低跌至200.17點(diǎn)，整數(shù)關(guān)口的支撐岌岌可危。

　　“上回200點(diǎn)，還要追溯到02年3月份，都快過(guò)去七年了！”南華期貨高級(jí)分析師段世華告訴記者，“從01年商品價(jià)格開(kāi)始啟動(dòng)直到2008年中旬抵達(dá)泡沫高峰，再看現(xiàn)在的低谷，這八年間商品價(jià)格經(jīng)歷了冰火兩重天！”

　　CRB指數(shù)的最高點(diǎn)出現(xiàn)于08年7月2日，自當(dāng)時(shí)的473.52點(diǎn)的最高峰后，該指數(shù)一路下滑，在6個(gè)月內(nèi)足足跌去六成以上。

　　商品的黃金七年在崩潰式的下跌中終結(jié)。

　　七年輪回

　　“上世紀(jì)90年代克林頓政府當(dāng)政期間，是美國(guó)新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的時(shí)期，尤其以IT業(yè)為代表。”段世華告訴記者，“當(dāng)時(shí)傳統(tǒng)制造業(yè)反而顯得有些沒(méi)落，因此對(duì)原材料的需求上不去，大宗商品價(jià)格也一直在200多點(diǎn)的低谷徘徊?！?br>
　　“2000年后，網(wǎng)絡(luò)神話破滅，IT產(chǎn)業(yè)被市場(chǎng)拋棄，這時(shí)候人們將目光投到了大宗商品市場(chǎng)。加上在此期間，我們所說(shuō)的金磚四國(guó)開(kāi)始加強(qiáng)對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)的投入，對(duì)原材料的需求可謂如饑似渴，這個(gè)過(guò)程，一直延續(xù)到去年全球金融危機(jī)的爆發(fā)?！?br>
　　CRB指數(shù)在此期間幾乎單邊上揚(yáng)：2001年9·11事件令指數(shù)陷入低點(diǎn)后，01年年末商品市場(chǎng)開(kāi)始強(qiáng)烈反彈，從184點(diǎn)起步，連續(xù)穿過(guò)200點(diǎn)、300點(diǎn)、400點(diǎn)的關(guān)口。

　　直到2008年7月2日抵達(dá)473.52點(diǎn)的巔峰。

　　“雖然當(dāng)中出現(xiàn)過(guò)調(diào)整，但是總體來(lái)看真的是一路上漲?！蹦先A期貨研究所所長(zhǎng)朱斌向記者說(shuō)道。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，這7年間CRB指數(shù)飆升的原動(dòng)力，在于石油和銅在此期間的風(fēng)光。

　　“CRB指數(shù)由谷物、能源、金屬(貴金屬和有色金屬)、軟性商品、牲畜和木材七大類商品構(gòu)成，但從組成結(jié)構(gòu)來(lái)看，業(yè)內(nèi)往往將谷物、金屬和能源三大類別作為分析CRB期貨物價(jià)指數(shù)的重點(diǎn)。”有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“但是指數(shù)的變化應(yīng)該和谷物關(guān)系不大，畢竟只要人口不出現(xiàn)大的變化，糧食的需求變化也不會(huì)太大?！?br>
　　因而石油(能源)、銅(有色金屬)和黃金(貴金屬)成為了市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　這7年間，國(guó)際油價(jià)從每桶20美元上漲為每桶147美元，漲了7倍之多，而銅價(jià)從70美分每磅到400美分每磅，上漲了近6倍 ，金價(jià)從 300美元一盎司到近1000美元一盎司，也翻了三倍有余。

　　伴隨著美國(guó)金融風(fēng)暴的席卷全球，從石油、銅甚至到農(nóng)產(chǎn)品，大宗商品價(jià)格暴跌，石油從最高點(diǎn)跌去100美元，銅價(jià)縮水六成，CRB指數(shù)也回到了7年之前的起跑點(diǎn)。

　　七年的商品輪回，以前六年半的堅(jiān)定上漲和半年內(nèi)的暴跌戲劇化的完成了?，F(xiàn)在的問(wèn)題在于，沒(méi)有人知道下跌的終點(diǎn)在哪里。

　　指數(shù)難言觸底

　　“毫無(wú)疑問(wèn)，商品價(jià)格的下跌與目前低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境密不可分，而未來(lái)的情況我認(rèn)為只會(huì)更壞。”申銀萬(wàn)國(guó)研發(fā)部總監(jiān)張敏杰如是說(shuō)。

　　“目前的種種跡象表明，美國(guó)的金融體系已經(jīng)失效，美國(guó)政府所能做的，就是不斷的印制美鈔。”張敏杰不無(wú)憂慮地告訴記者，“即使這樣，美國(guó)國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性還是發(fā)生嚴(yán)重凝滯，一向愛(ài)花錢的美國(guó)人也開(kāi)始儲(chǔ)蓄了?！?br>
　　朱斌對(duì)此也抱有相同觀點(diǎn)：“商品價(jià)格想要回穩(wěn)，必須等到實(shí)體復(fù)蘇后需求重新上升?？墒悄壳拔覀兛吹降模菐?kù)存的不斷上升，與人們紛紛拋售貨幣購(gòu)買黃金的現(xiàn)象，這說(shuō)明全球經(jīng)濟(jì)顯然還未渡過(guò)難關(guān)?！?br>
　　“或許，只有當(dāng)一大批企業(yè)破產(chǎn)倒閉之時(shí)，才代表市場(chǎng)真正地快要觸底反彈了。我認(rèn)為商品市場(chǎng)，將在很長(zhǎng)的一段時(shí)間，將處于低位向下磨的狀態(tài)。”朱斌最后說(shuō)道。

　　名詞解釋

　　CRB指數(shù)是由美國(guó)商品調(diào)查局(Commodity Research Bureau)依據(jù)世界市場(chǎng)上22種基本的經(jīng)濟(jì)敏感商品價(jià)格編制的一種期貨價(jià)格指數(shù)。由于包含了核心商品的價(jià)格波動(dòng)并與通貨膨脹率呈正相關(guān)的關(guān)系，該指數(shù)被廣泛用于觀察和分析商品市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，并能在一定程度上揭示宏觀經(jīng)濟(jì)的未來(lái)走向。

信息來(lái)源：２１世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道