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二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人金融市場(chǎng)和世界經(jīng)濟(jì)峰會(huì)究竟取得了怎樣的成果，峰會(huì)在穩(wěn)定全球金融市場(chǎng)、推動(dòng)國(guó)際金融體制改革上是否取得了共識(shí)和進(jìn)展？要回答這個(gè)問(wèn)題我們必須對(duì)這次峰會(huì)召開(kāi)的背景作一個(gè)簡(jiǎn)單的分析。

　　歐盟 有推動(dòng)金融改革設(shè)想 無(wú)撼動(dòng)美國(guó)利益實(shí)力

美國(guó)金融危機(jī)從2006年下半年的次貸危機(jī)開(kāi)始，經(jīng)過(guò)一年多的擴(kuò)散延伸，已經(jīng)發(fā)展成導(dǎo)致美國(guó)金融市場(chǎng)全面萎縮，金融資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌的金融危機(jī)，包括雷曼兄弟公司和美林在內(nèi)的一批金融機(jī)構(gòu)陷入破產(chǎn)和被收購(gòu)的困境。由于資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重縮水，還使得歐洲和很多金融機(jī)構(gòu)瀕臨破產(chǎn)，一些發(fā)展中國(guó)家的政府的投資也因此損失慘重，陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)之中。金融市場(chǎng)的嚴(yán)重收縮使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)也陷入衰退，美國(guó)和歐洲已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將出現(xiàn)二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的下降局面。與此同時(shí)，受美國(guó)金融危機(jī)沖擊的國(guó)家發(fā)出了嚴(yán)厲批評(píng)美國(guó)的聲音，首先是歐盟指責(zé)美國(guó)不負(fù)責(zé)任，任意放松銀根和擴(kuò)大國(guó)際收支經(jīng)常賬戶逆差，最終釀成了嚴(yán)重的金融危機(jī)。法國(guó)總統(tǒng)薩科奇還提議重新建立新的布雷頓森林體系。

正是在這樣的背景下，美國(guó)提議召開(kāi)二十國(guó)集團(tuán)的峰會(huì)，討論國(guó)際金融形勢(shì)和對(duì)策。但是美國(guó)設(shè)定的主要議題并不是國(guó)際金融體系改革，而是進(jìn)行全球合作來(lái)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退。

隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，歐洲的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也急轉(zhuǎn)直下，英國(guó)和德國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況比美國(guó)還糟糕，下降的幅度超過(guò)美國(guó)，歐元不升反降，歐洲一些金融機(jī)構(gòu)面臨的困境比起美國(guó)有過(guò)之而無(wú)不及。英國(guó)和德國(guó)政府出臺(tái)了與美國(guó)相媲美的救市計(jì)劃。此時(shí)，救市成了當(dāng)務(wù)之急，歐盟實(shí)際上缺乏實(shí)力來(lái)推動(dòng)國(guó)際金融體系改革，因?yàn)檫@將撼動(dòng)美國(guó)的既得利益。于是，歐盟在批判美國(guó)的同時(shí)，要求有著巨額外匯儲(chǔ)備的中國(guó)做更大貢獻(xiàn)的聲音也不斷提高。

美國(guó) 盡量避免觸核心問(wèn)題 將改革定義為同分憂

當(dāng)各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在這樣的背景下齊聚華盛頓時(shí)，國(guó)際金融峰會(huì)的主調(diào)實(shí)際上已經(jīng)基本確定，那就是趕快行動(dòng)，采取國(guó)際合作的措施來(lái)挽救處于風(fēng)雨飄搖之中的國(guó)際金融市場(chǎng)和全球經(jīng)濟(jì)。當(dāng)然，在國(guó)際社會(huì)存在著改革國(guó)際金融體系呼聲的情況下，此次國(guó)際金融峰會(huì)不能不討論國(guó)際金融體系改革問(wèn)題。因此，美國(guó)已經(jīng)將改革的內(nèi)容確定在增加透明度、加強(qiáng)監(jiān)管、增加IMF援助資金規(guī)模等內(nèi)容，并且將改革定義為各國(guó)都要作出努力和貢獻(xiàn)的進(jìn)程。

在這樣的一種氛圍被營(yíng)造起來(lái)以后，此次國(guó)際金融峰會(huì)討論國(guó)際金融體系改革的重點(diǎn)就不會(huì)涉及一些核心問(wèn)題，要想取得進(jìn)展就更加困難。

此次金融危機(jī)盡管暴露了各國(guó)金融監(jiān)管存在漏洞，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作不透明，金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有得到很好的控制等方面的問(wèn)題，但是，這些微觀層面上存在的問(wèn)題主要是各國(guó)貨幣金融監(jiān)管當(dāng)局需要加強(qiáng)監(jiān)管的問(wèn)題，在這些問(wèn)題上的國(guó)際合作雖然重要，卻并不是國(guó)際金融體系改革的核心內(nèi)容。美國(guó)目前盡量設(shè)法避免觸及的核心問(wèn)題是此次金融危機(jī)所暴露的信用調(diào)控失范和美國(guó)不愿意承擔(dān)與其特權(quán)相伴的責(zé)任問(wèn)題。

專(zhuān)家學(xué)者已經(jīng)多次指出，此次金融危機(jī)源頭是美聯(lián)儲(chǔ)2001年為了刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)，過(guò)分地放寬了信貸和貨幣供應(yīng)所致。隨著美國(guó)連續(xù)14次降息，利率從6.5%降至1%，美國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常賬戶逆差創(chuàng)下歷史新水平，美元匯率大幅度下跌；同時(shí)，全球流動(dòng)性過(guò)剩、金融資產(chǎn)泡沫急劇擴(kuò)大，資源性商品大幅度漲價(jià)。正是這些孕育了美國(guó)金融危機(jī)，也正是美國(guó)在通貨膨脹重新啟動(dòng)之后連續(xù)17次提高利率使得房產(chǎn)泡沫首先崩潰，引發(fā)了次貸危機(jī)并最后擴(kuò)散成全球金融海嘯。因此，要克服金融危機(jī)在經(jīng)濟(jì)全球化條件下的擴(kuò)散和國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，我們就必須對(duì)具有全球擴(kuò)散效應(yīng)的信用進(jìn)行國(guó)際合作的管理和制約，尤其要對(duì)作為國(guó)際關(guān)鍵貨幣的美元的擴(kuò)張進(jìn)行制約。這是國(guó)際金融體系改革的核心內(nèi)容，也是為什么薩科奇要建議重建布雷頓森林體系的原因。

中國(guó) 望國(guó)際合作不斷加強(qiáng) 讓美承擔(dān)起相應(yīng)義務(wù)

布雷頓森林體系崩潰之后推進(jìn)改革的呼聲從未間斷，2005年在中國(guó)香河舉行的20國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議也呼吁推進(jìn)改革，但實(shí)質(zhì)性進(jìn)展非常緩慢。此次金融峰會(huì)雖然提供了推進(jìn)改革的契機(jī)，但是要取得突破性進(jìn)展仍然困難重重。而且當(dāng)務(wù)之急是恢復(fù)金融市場(chǎng)信心，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此就必須先難后易地逐步推進(jìn)。在中國(guó)和其他發(fā)展中國(guó)家的支持下，此次金融峰會(huì)已經(jīng)決定明年上半年再次召開(kāi)會(huì)議討論具體的改革問(wèn)題。

當(dāng)我們面對(duì)這個(gè)體系的核心——美國(guó)的金融體系和美元被美國(guó)單方面的利益追求而過(guò)度地利用出現(xiàn)嚴(yán)重扭曲，并且?guī)?lái)全球性的危機(jī)時(shí)，我們期望國(guó)際合作不斷加強(qiáng)的同時(shí)能夠?qū)γ绹?guó)產(chǎn)生一種積極的制約力量，讓美國(guó)在享有國(guó)際金融主導(dǎo)權(quán)的同時(shí)，也承擔(dān)起與其相適應(yīng)的義務(wù)，為維持國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定承擔(dān)應(yīng)有的責(zé)任。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這也是有利于美國(guó)根本利益的。我們期望明年上半年召開(kāi)的20國(guó)集團(tuán)會(huì)議能在奧巴馬政府政策改變基礎(chǔ)上使國(guó)際金融體系改革得到真正的推進(jìn)，IMF作為多邊國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的多邊性也能夠得到實(shí)在的改善。

（作者為上海社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)、研究員）

信息來(lái)源：文匯報(bào)