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　　報告精要
　　從05年匯改至今年4月，人民幣對美元累計升值達到18%，而對于歐元雖然在07年處于貶值態(tài)勢，但是隨著來自歐盟的貿(mào)易保護以及歐盟地區(qū)經(jīng)濟增長的放緩，可以預計08年人民幣對歐元的貶值出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能性很大。在人民幣快速升值和外部環(huán)境惡化的背景下，我國出口企業(yè)將面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

　　針對目前人民幣升值有加速的趨勢，我們課題組對出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度做了一個統(tǒng)計。分為五個檔次，即2%以下、2%-4%、4%-5%、5%-6%和6%以上，從中發(fā)現(xiàn)，出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度主要集中在2%（包含2%）以下，這部分企業(yè)（707家）占全部樣本總數(shù)的39.7%，其次最多的依次是2%-4%（602家，占33.8%）、4%-5%（340家，占19.1%）、5%-6%（88家，占4.95%）、6%以上（43家，占2.42%）。不到30%的出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度在4%以上。其中，紡織、服裝、鞋、帽制造業(yè)所能忍受人民幣升值幅度在2%（包含2%）以下的高達44.5%，而所能忍受6%以上的企業(yè)占比為零。而08年人民幣升值速度將會加速，前三個月人民幣對美元升值就已超過4%，可以預見的是08年中小型出口企業(yè)出口壓力將會更大。

　　本報告的研究范圍主要是針對遼寧、河北、天津、山東、江蘇、上海、浙江、福建、廣東、廣西以及海南等沿海省市出口企業(yè)，總樣本數(shù)為1900家。其中甄選出具有代表性的總共1780家中小型出口企業(yè)作為本次課題研究的樣本。

　　人民幣升值對出口企業(yè)影響

　　自從2005年匯改以來，人民幣對美元的升值速度越來越快，06年一年人民幣對美元升值3.35%，而在07年人民幣對美元的升值幅度則達到6.2%。08年以來，人民幣升值幅度又達5%。

　　人民幣對歐元匯率走勢卻保持了跌宕起伏的態(tài)勢。06年全年人民幣對歐元貶值5.74%，07年全年貶值3.78%。08年前三個月人民幣對歐元累計貶值幅度為3.91%，然而4月份到目前為止人民幣對歐元累計升值1.64%。

　　根據(jù)調(diào)研結(jié)果，人民幣升值對出口企業(yè)影響表現(xiàn)在以下幾個方面：

　?。ㄒ唬┤嗣駧派挡⑽创蠓秶档驮牧铣杀?，八成出口企業(yè)成本增長率處于5%以上。

　　對于大部分出口型企業(yè)來說，原材料成本占據(jù)其生產(chǎn)成本的重要部分，我們對樣本企業(yè)生產(chǎn)原料來源按行業(yè)分別作了一次詳細的統(tǒng)計。

　　在1780家樣本企業(yè)中共有1570家出口企業(yè)原料是來自于國內(nèi)，占整個樣本的比例為88.20%；而來自于國外的為187家，只占樣本總數(shù)的10.51%。而對于農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)，食品、飲料、煙草制造業(yè)以及紡織、服裝、鞋、帽制造業(yè)等來說，其生產(chǎn)所用原材料絕大部分來自于國內(nèi)，占比分別高達91.62%、92.78%、90.46%。說明我國出口型企業(yè)的原材料主要來自于國內(nèi)，因此，國內(nèi)資源等原材料的供給決定了我國大部分中小型出口企業(yè)的生產(chǎn)成本。

　　由于我國多數(shù)企業(yè)都處于高投入式的粗放型增長模式，隨著經(jīng)濟連續(xù)五年保持兩位數(shù)的增長，各種資源能源消耗巨大，強勁的需求推動了國內(nèi)原材料價格的上漲。大部分中小型出口企業(yè)的成本由于原材料價格的上漲也開始出現(xiàn)上升趨勢。另一方面，據(jù)調(diào)研過程中所了解，絕大部分出口企業(yè)是采用長期合同定價的模式，在原材料價格不斷上漲的背景下，生產(chǎn)成本的上升不能立即傳遞到產(chǎn)品價格，因而風險只能由自身承擔。同時，由于我國大部分中小型出口企業(yè)規(guī)模小，沒有自主品牌，因此與國外大型進口商進行談判時議價能力也較弱，往往只能被動接受對方提出的價格，所以成本的上升也很難通過提高出口價格來進行轉(zhuǎn)嫁；另外，由于人民幣對美元一直處于升值狀態(tài)，而我國出口企業(yè)絕大部分采用的是美元結(jié)算的方式，因此，出口企業(yè)在面對生產(chǎn)成本上升不能轉(zhuǎn)嫁風險的壓力下又要面對匯兌損失。

　　而對于原材料在國外的出口企業(yè)來說，雖然從理論上人民幣升值可以一定程度上減少其進口成本，但是國際資源大多壟斷于大型的公司企業(yè)手中，而我國單個出口企業(yè)本身由于規(guī)模小，在與國外資源出口商談判價格時又往往不能齊心合力，造成了國外資源出口商有可乘之機，在自身規(guī)模太小的背景下，我國出口企業(yè)只能被動接受國外資源出口商的高價。另外，由于國際商品市場的投機因素的存在，很多資源能源價格虛高，大部分資源價格上漲的幅度都超過了正常的需求增長的幅度，例如2007年一年間國際鐵礦石、石油價格以及糧食價格等等上漲幅度超過50%。綜合以上因素，對于原材料在國外的出口企業(yè)，即使人民幣一直處于升值狀態(tài)，但人民幣升值的幅度小于國際資源能源價格的上漲幅度，人民幣升值所減少的原材料成本不能完全覆蓋掉其出口成本壓力。因此，從整體上來說，人民幣快速升值并未大范圍降低企業(yè)原材料成本。

　　同時，根據(jù)我們對出口企業(yè)的成本增長率的統(tǒng)計，出口企業(yè)的成本增長率主要集中在5%-7%，這部分企業(yè)（637家）占到全部樣本企業(yè)總數(shù)的35.8%，其次最多的依次是7%-9%（351家，占19.7%）、5%以下（336家，占17.0%）、11%以上（236家，占13.4%）、9%-11%（220，12.4%）。從上面的數(shù)據(jù)可以得出這樣一個結(jié)論，即有83%的出口企業(yè)成本增長率都在5%以上。對于目前我國大部分出口企業(yè)來說，原材料成本一直處于上升的態(tài)勢，隨著2008年實施的新《勞動合同法》以后，出口企業(yè)需要更多有關(guān)企業(yè)員工的支出，勞動力成本將大大上升。另外，國家出于對環(huán)境資源保護的的考慮，對于高能耗、高污染型出口企業(yè)來說成本還會進一步提高?？梢?，出口企業(yè)的成本勢必保持一個較快的增長水平，出口企業(yè)生存壓力劇增。

　?。ǘ├麧櫬势毡槠停宄沙隹谄髽I(yè)利潤增長率處于6%以下。

　　企業(yè)經(jīng)營好壞的一個重要指標是稅后利潤率。我們將樣本企業(yè)在2007年的稅后利潤率分成五個檔次，即3%以下、3%-5%、5%-10%、10%-15%和15%以上?？梢园l(fā)現(xiàn)07年出口企業(yè)稅后利潤率主要集中在3%以及3%-5%這兩個區(qū)間段，這部分企業(yè)（1015家）占到了全部樣本企業(yè)總數(shù)的57.0%，而其中3%以下的企業(yè)（541家）占全部樣本總數(shù)的30.4%，低利潤率仍然是目前我國出口企業(yè)的一大特征。這主要基于以下幾個原因：

　　第一，我國出口產(chǎn)品仍然存在著技術(shù)含量低，產(chǎn)品附加值小等問題，大部分出口企業(yè)屬于簡單加工貿(mào)易類型，只能獲取微薄的利潤。

　　第二，我國出口企業(yè)生產(chǎn)成本不斷上升，主要體現(xiàn)在原材料成本和勞動力成本上面。由于我國出口企業(yè)大部分是中小型出口企業(yè)，存在著總體數(shù)量大但單個規(guī)模小的特征，相互之間沒有建立良好的價格協(xié)調(diào)機制，因此，出口議價能力并未隨總量不斷增大而提高，成本的上升很難通過價格的提高來進行轉(zhuǎn)嫁。

第三，隨著國內(nèi)勞動力成本的上升以及印度、印尼以及越南等國鼓勵本國的加工貿(mào)易，國內(nèi)出口企業(yè)的市場份額受到擠壓。加工貿(mào)易產(chǎn)品本身技術(shù)含量低的特征只能迫使出口企業(yè)采用“以價取勝”的策略，從而造成各出口企業(yè)競相低價搶戰(zhàn)份額。

　　第四，受美國次級債危機的影響，造成了我國對美出口出現(xiàn)下降的趨勢，另外，歐元區(qū)經(jīng)濟也開始出現(xiàn)放緩的跡象。國際貿(mào)易保護主義抬頭，發(fā)達國家不斷利用技術(shù)、關(guān)稅等壁壘大大增加了我國出口成本。

　　第五，我國出口企業(yè)大部分采用美元結(jié)算，人民幣對美元不斷升值導致了出口企業(yè)的利潤被吞噬。

　　以上充分說明了在各種因素的影響下，出口企業(yè)的利潤率出現(xiàn)普遍偏低的現(xiàn)象，而人民幣快速升值無疑又對出口企業(yè)造成巨大沖擊。

　　同時，出口企業(yè)利潤增長率水平較低?？梢园l(fā)現(xiàn)出口企業(yè)近三年平均利潤增長率主要集中在4%以下以及4%-6%這兩個區(qū)間段，其中利潤增長率在4%以下的企業(yè)（626家）占到了全部樣本企業(yè)總數(shù)的35.14%，其次最多的依次是4%-6%（424家，占23.80%）、6%-8%（271家，占15.21%）、8%-10%（186家，占10.42%）、12%以上（163家，占9.15%）、10%-12%（110家，占6.18%）。由此可見，近三年平均利潤增長率大部分處于6%以下，這與我國GDP連續(xù)五年保持10%以上的增長率不相匹配，出口企業(yè)利潤增長遭遇瓶頸?！　?br>
　?。ㄈ┚懦沙隹谄髽I(yè)對人民幣升值的容忍度在5%以下

　　針對目前人民幣升值有加速的趨勢，課題組對出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度做了一個統(tǒng)計。分為五個檔次，即2%以下、2%-4%、4%-5%、5%-6%和6%以上。

　　我們發(fā)現(xiàn)，出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度主要集中在2%（包含2%）以下，這部分企業(yè)（707家）占全部樣本總數(shù)的39.7%，其次最多的依次是2%-4%（602家，占33.8%）、4%-5%（340家，占19.1%）、5%-6%（88家，占4.95%）、6%以上（43家，占2.42%）。不到30%的出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度在4%以上。目前我國大部分中小型出口企業(yè)所能容忍的人民幣升值幅度較小，這主要體現(xiàn)為：人民幣快速大幅升值并未大范圍降低出口企業(yè)的原材料成本的同時，中小型出口企業(yè)由于采用訂單式生產(chǎn)，從合同簽訂到收到貨款期間出現(xiàn)匯率損失。由于國內(nèi)外匯衍生市場的發(fā)展滯后以及中小型出口企業(yè)自身存在相關(guān)人才的缺失，導致這些企業(yè)無法通過套期保值的方式轉(zhuǎn)嫁風險。人民幣快速大幅升值同時還給出口企業(yè)生產(chǎn)帶來不確定性，正如我們在調(diào)研中所發(fā)現(xiàn)，一些出口企業(yè)對人民幣對美元在未來的升值幅度以及升值時間都不能很好的預期，導致大部分出口企業(yè)只能被動接受訂單生產(chǎn)而不能大規(guī)模的主動生產(chǎn)來擴大市場。另外，我國出口企業(yè)之間的協(xié)調(diào)機制極不完善，尤其是同行業(yè)之間往往出現(xiàn)“兵戎相見”的現(xiàn)象，而各出口企業(yè)由于預期的人民幣升值幅度不同導致其所能提供的價格出現(xiàn)偏差，造成了國外相關(guān)進口商進行壓價，從而縮小出口企業(yè)的利潤空間?？偟膩碚f，出口企業(yè)所能容忍的升值幅度較小。然而08年人民幣升值速度處于加速狀態(tài)，前三個月人民幣對美元升值就已超過4%，可以預見的是08年中小型出口企業(yè)出口壓力將會更大。

　?。ㄋ模┐蟛糠殖隹谄髽I(yè)預期人民幣匯率將全面走強

　　當問及人民幣對美元、歐元以及日元等重要國際貨幣匯率走勢時，60.8%的出口企業(yè)認為人民幣將會保持對美元、日元以及歐元同時升值，26.3%的出口企業(yè)認為人民幣將繼續(xù)保持對美元、日元的升值以及對歐元貶值，剩下的則表示人民幣對這三種貨幣的走勢不清晰。可見，大部分出口企業(yè)預期人民幣匯率未來將會全面走強。由于人民幣在07年出現(xiàn)對美元升值而對歐元貶值，一些出口企業(yè)將出口于美國的產(chǎn)品轉(zhuǎn)銷到歐元區(qū)，從而保持了一個較快的增長。因此整個出口額仍然保持了快速增長，但是隨著中歐工商峰會召開以后，來自歐盟等國的貿(mào)易保護以及該地區(qū)深受美國次級債危機拖累而經(jīng)濟增長放緩，人民幣對歐元在未來的走勢將會由弱變強，我國對歐盟出口大幅增長的情況在08年下半年將難以持續(xù)。雖然大部分出口企業(yè)預期到未來人民幣將會對美元、歐元以及日元出現(xiàn)升值的狀態(tài)，但是仍然會碰到升值幅度大小以及升值時間長短的難度，這對于未來我國出口企業(yè)的仍將帶來不確定性，不利于其規(guī)模化生產(chǎn)。

　?。ㄎ澹┏隹谄髽I(yè)采用各種方式應(yīng)對人民幣升值

　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)，如果人民幣將繼續(xù)保持快速升值狀態(tài)，通過“改進技術(shù)、提高勞動生產(chǎn)率”成為各出口企業(yè)的首選，中選率達到59.9%，其次依次是“壓低工資減少成本繼續(xù)生產(chǎn)”，中選率為10.5%；“維持工資不變，但解雇部分員工繼續(xù)生產(chǎn)”，中選率為10.5%；“出售企業(yè)，抽回資金轉(zhuǎn)行”，中選率為5.24%；而選擇“停產(chǎn)倒閉”選項的只占3.75%。

　　在人民幣大幅快速升值的壓力下，有59.9%的出口企業(yè)將會通過“改進技術(shù)、提高勞動生產(chǎn)率”來應(yīng)對，這也充分說明我國的出口企業(yè)并未在人民幣達速快速升值的背景下消極對待，而是積極采取最根本的方法來增加其產(chǎn)品競爭力，發(fā)展?jié)摿θ匀痪薮?。?0.5%的出口企業(yè)通過“壓低工資減少成本繼續(xù)生產(chǎn)”，這種做法顯然不符合《新勞動合同法》中的相關(guān)規(guī)定以及構(gòu)建和諧社會的需要，在未來如果不能及時轉(zhuǎn)變應(yīng)對策略，被淘汰將成為必然。另外10.5%的出口企業(yè)通過“減少雇員壓低成本繼續(xù)生產(chǎn)”，這部分企業(yè)可以分為兩種，一種是消極應(yīng)對的企業(yè)，另外一種則是通過提高勞動生產(chǎn)以及多使用機器設(shè)備從而相應(yīng)減少勞動力的使用，這部分出口企業(yè)同樣有著很好的發(fā)展?jié)摿Α６?.24%的出口企業(yè)選擇“出售企業(yè)，抽回資金轉(zhuǎn)行”，這對于企業(yè)發(fā)展的角度來說，也是一種較為積極的措施?？偟膩碚f，在人民幣持續(xù)快速升值的背景下，只有14.25%的出口企業(yè)采取消極的應(yīng)對措施，所以絕大部分出口企業(yè)采取積極態(tài)度來應(yīng)對，其中59.9%的出口企業(yè)則是通過技術(shù)等提高堅守出口。

　　從上述調(diào)查可以看出，面對人民幣快速升值的態(tài)勢，大部分中小型出口企業(yè)采取了積極的態(tài)度，但同時我們也應(yīng)該看到，企業(yè)通過改進技術(shù)、提高勞動生產(chǎn)率是需要較長時間的，同時也需要資金的支撐，然而，人民幣升值速度一直處于上升態(tài)勢，難以給這些改進技術(shù)的出口企業(yè)足夠的喘息時間，另外，由于貨幣從緊，這些中小型出口企業(yè)很難融到所需資金 。 同時我們也對出口企業(yè)做了關(guān)于政府應(yīng)該通過哪些措施來扶持中小型出口企業(yè)時，“利用政策引導大型金融機構(gòu)更多地向中小企業(yè)貸款”選項排在第一位，其次是“建立和完善中小金融機構(gòu)體系”以及“減緩人民幣升值幅度”。因此，政府應(yīng)該充分利用這部分中小型出口企業(yè)的積極態(tài)度適時給予政策支持，并給出足夠的時間讓企業(yè)提高技術(shù)，提高產(chǎn)品競爭力，最終化解人民幣升值所帶來的出口壓力。

　?。┏隹谄髽I(yè)吸納剩余勞動力的作用大

　　總的來說，我國出口企業(yè)在人民幣快速升值背景下，其生存壓力大增，生存前景不容樂觀。但是現(xiàn)階段出口企業(yè)對我國經(jīng)濟發(fā)展來說仍然至關(guān)重要，這不僅體現(xiàn)在出口可以拉動GDP的增長，更重要的是這些出口企業(yè)能夠吸納國內(nèi)剩余勞動力，緩解日益嚴峻的就業(yè)形勢。因此，本次調(diào)研還專門針對樣本企業(yè)從業(yè)人員數(shù)量進行了統(tǒng)計。47.2%的中小型出口企業(yè)從業(yè)人員在200人以下，其次最多的依次是200-500人（382家，占21.5%）、500-1500人（294家，占16.5%）、4000人以上（105家，占5.92%）、2000-4000人（88家，占4.96%）、1500-2000人（70家 占3.92%）。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，中小型出口企業(yè)在吸納勞動力的能力方面還是值得肯定的。

　　目前國內(nèi)存在著大量剩余勞動力，他們所受教育程度較低。而出口企業(yè)大多屬于勞動密集型企業(yè)，吸納低技術(shù)勞動力的能力很強。同時，國內(nèi)存在著地域差別、城鄉(xiāng)差別以及貧富分化等問題，就拿經(jīng)濟強省廣東來說也同樣存在沿海地區(qū)富裕而內(nèi)陸貧窮的現(xiàn)狀。因此，通過出口企業(yè)的發(fā)展來擴大市場空間，彌補內(nèi)需不足的現(xiàn)狀，進而增加更多就業(yè)崗位，以此來縮小地區(qū)、城鄉(xiāng)差別以及貧富差距，也只有通過這種方式才能使更多的民眾能夠真正享受到經(jīng)濟發(fā)展的成果。

結(jié)論及建議

　　根據(jù)我們調(diào)研顯示：（1）在人民幣快速升值以及國內(nèi)信貸從緊的條件下，雖然我國出口總額在07年仍然保持了高速增長的態(tài)勢，但是隨著人民幣升值的累積效應(yīng)以及外部國際環(huán)境的惡化，大部分出口企業(yè)在07年的利潤率較低，同時利潤率增長率也處于較低水平。（2）在信貸從緊的背景下，中小型出口企業(yè)很難從金融機構(gòu)融貸到生產(chǎn)所需的全部資金，制約了其擴大再生產(chǎn)的進行，同時，利率的持續(xù)上調(diào)已經(jīng)對其還本付息產(chǎn)生了很大的壓力，部分企業(yè)出現(xiàn)力不從心的現(xiàn)象。（3）現(xiàn)階段人民幣快速升值加劇了企業(yè)出口壓力。由于出口企業(yè)議價能力弱，所以匯兌損失的上升很難通過提高產(chǎn)品的出口價格來進行轉(zhuǎn)嫁。另外，大多企業(yè)采用合同生產(chǎn)，出口企業(yè)還要面臨人民幣快速升值所帶來的匯率風險。（4）在面臨內(nèi)外雙重壓力以及我國出口企業(yè)產(chǎn)品附加值和技術(shù)含量仍然較低的背景下，絕大多數(shù)出口企業(yè)還是持有一個積極的態(tài)度來應(yīng)對，即通過提高技術(shù)和勞動生產(chǎn)率，建立自己的品牌等來拓展國際市場空間。（5）政策扶持力度還不夠，現(xiàn)階段我國出口企業(yè)仍然還不夠強大，抗風險能力仍然較弱。而企業(yè)擴大其生產(chǎn)規(guī)模的一項重要條件是良好的外部環(huán)境支持，本次調(diào)研發(fā)現(xiàn)，絕大部分出口企業(yè)都希望獲得更多的政策扶持。

　　出口企業(yè)在消化國內(nèi)過剩產(chǎn)能以及吸納國內(nèi)剩余勞動力方面起著不可替代的作用。同時，很多諸如農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)以及紡織、鞋、帽等制造業(yè)等對農(nóng)業(yè)發(fā)展都具有很強的聯(lián)動效應(yīng)。因此，現(xiàn)階段對于出口企業(yè)尤其是勞動密集型的出口企業(yè)仍然需要適度保護，而面對東部沿海地區(qū)地價以及相關(guān)成本提高的情況下，可以對這些中小型出口企業(yè)實施引導其向內(nèi)地不發(fā)達地區(qū)轉(zhuǎn)移的政策。

　　與此同時，在全面落實國內(nèi)從緊信貸以及加快人民幣升值的同時也要防止這種總量政策引發(fā)的“馬太效應(yīng)”傷及這些原本就很脆弱的中小型出口企業(yè)。我們建議，應(yīng)正確處理以下幾方面的關(guān)系：

　　一、貨幣政策作為總量政策，在實施從緊過程當中發(fā)生傷及中小型企業(yè)的情況是難以避免的，但是考慮到目前央行作為國內(nèi)基準利率的制定者，央行可以通過制定一系列有利于中小企業(yè)貸款的利率機制，比如給與中小企業(yè)貸款利率優(yōu)惠政策，同時，央行還可以通過窗口指導作用引導國內(nèi)金融機構(gòu)將更多的資金投放到有資金缺口的出口企業(yè)，為后者在改進技術(shù)提高勞動生產(chǎn)率提供資金。另外，央行還可以通過發(fā)行定向央票來懲罰部分金融機構(gòu)將資金過度發(fā)放到過熱部門，從而更好的起到引導資金流向中小型出口企業(yè)的作用。

　　二、為中小型出口企業(yè)轉(zhuǎn)移過程提供相關(guān)資金支持以及政策扶持。面對東部沿海地區(qū)的地價等相關(guān)成本的不斷上升，中小型出口企業(yè)實行向內(nèi)地轉(zhuǎn)移無疑成為最好的選擇。但內(nèi)地省份同時也面臨著基礎(chǔ)設(shè)施不完善、相關(guān)鼓勵政策缺乏以及政府信息透明度不夠的問題。因此，在實行從緊貨幣政策的同時也要加大對內(nèi)陸省份基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的財政資金扶持力度，為內(nèi)陸省份盡快承接轉(zhuǎn)移而來的出口企業(yè)奠定基礎(chǔ)，另外中西部地區(qū)的政府應(yīng)該采取更加開放的思維來鼓勵相關(guān)企業(yè)的進駐。

　　三、正確把握好人民幣升值與出口企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)系。依照日本、韓國以及新加坡等國的經(jīng)驗，利用本幣升值促進其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，提高出口產(chǎn)品的競爭力。但是現(xiàn)階段我國與這些國家當年的國內(nèi)情況有著很大的區(qū)別，這主要體現(xiàn)在我國雖然經(jīng)濟保持了二十多年的高速增長，但是目前地域差別、城鄉(xiāng)差別以及貧富分化仍然很嚴重，其中基尼系數(shù)已經(jīng)嚴重超過國際警戒線，同時國內(nèi)還存在著大量的過剩勞動力。而出口型企業(yè)在吸納國內(nèi)剩余勞動力、消除地域差別、城鄉(xiāng)差別以及貧富分化方面仍然起著舉足輕重的作用。因此，央行應(yīng)把握人民幣升值節(jié)奏，給予我國出口企業(yè)足夠的時間來進行技術(shù)改進以及產(chǎn)業(yè)升級，切勿操之過急造成出口企業(yè)大量倒閉，加劇國內(nèi)日益嚴峻的就業(yè)形勢。

　　四、人民幣升值仍需遵循“主動性、漸進性和可控性”原則。只有這樣才能給予出口企業(yè)穩(wěn)定的預期，有利于出口企業(yè)穩(wěn)定有序的經(jīng)營以及采取相應(yīng)的匯率風險規(guī)避措施。同時，也給予了國際游資穩(wěn)定預期，因為遵循這“三性”原則雖然會導致熱錢流入，但是熱錢流入后套匯的時間就會更長，這種短期資本長期化現(xiàn)象有利于國內(nèi)充分利用這部分投機性資本。相反，如果采取大幅升值策略的話，一方面很難找到一個均衡匯率點；另一方面大幅升值以后，國際游資會形成兩種預期：第一，人民幣經(jīng)過一次大幅升值以后可能會矯枉過正而出現(xiàn)匯率走勢下行，所以游資在一次性大幅升值以后立刻大量外逃；第二，人民幣經(jīng)過一次性大幅升值以后可能還會有下一波的來臨，因而造成更過的游資流入。從以上分析，這兩種預期都會造成資本過度頻繁流動，威脅國內(nèi)市場的穩(wěn)定。

　　五、正確權(quán)衡采用人民幣快速升值治理國內(nèi)通脹的利與對出口企業(yè)影響的弊。人民幣升值對治理國內(nèi)輸入型通脹有一定的作用，這主要體現(xiàn)在國際原油、銅、鐵等礦產(chǎn)以及糧食價格的暴漲。但是，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在著失衡的問題，很難通過簡單的人民幣升值來治理通脹。然而人民幣升值幾個點對于本來利潤就薄弱的出口企業(yè)來說就顯得很重要，所以要正確權(quán)衡利用人民幣升值來治理國內(nèi)通脹以及由此給出口企業(yè)帶來的嚴重不利影響。

　　六、不能過度依賴人民幣升值政策來減少外貿(mào)順差。從理論上來看，人民幣升值可以降低進口價格，提高產(chǎn)品出口價格，從而增加進口減少出口，減少國際收支順差。但目前的實際情況是，進口消費占國內(nèi)消費比重仍然較小，所以很難通過人民幣升值來增加國內(nèi)消費。另外，人民幣升值同時很難直接推動出口產(chǎn)品價格的同幅度上漲，所以未必能在短期內(nèi)導致出口的降低，反倒是人民幣的升值都由出口企業(yè)自身來承擔，當出口企業(yè)的利潤不能再覆蓋升值帶來的成本壓力時，出口額就會出現(xiàn)下降，但這時出口企業(yè)也倒閉了。既然市場自發(fā)的增加進口不能很好的進行，那么政府可以利用手中巨額的外匯儲備大量進口國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展所需能源或者技術(shù)，以此來緩解國際收支過度順差的現(xiàn)象。

　　七、加快外匯衍生品市場的發(fā)展，為出口企業(yè)規(guī)避匯率風險提供豐富的工具。目前，我國外匯衍生品市場存在著發(fā)展滯后、避險工具不足的問題，針對日益復雜的國際匯率走勢，出口企業(yè)需要通過各種外匯衍生工具來進行匯率風險規(guī)避，從而減少匯兌損失。

　　八、加快出口企業(yè)協(xié)調(diào)機制的建立和完善。我國出口企業(yè)具有規(guī)模小、數(shù)量大的特征。大部分出口企業(yè)沒有自主品牌以及核心技術(shù)，只能通過“以價取勝”的方式奪取國外市場份額。因此，有必要建立健全各行業(yè)之間協(xié)調(diào)機制，例如在現(xiàn)有的行業(yè)協(xié)會的基礎(chǔ)上采取更加緊密地合作方式，可以通過對國外進口商統(tǒng)一定價的方式來防止各企業(yè)之間競相壓價而壓縮整個行業(yè)的利潤空間。（作者：中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心課題組）

信息來源：證券日報