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　　最近一段時(shí)間，有關(guān)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將因次貸危機(jī)的拖累陷入衰退的說法甚囂塵上。分析家指出，鑒于美國(guó)是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大動(dòng)力之一，次貸危機(jī)不僅可能拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)，也有可能損害歐洲經(jīng)濟(jì)。目前，歐洲已經(jīng)出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)可能放緩的跡象，如銀行不愿意放款，工業(yè)生產(chǎn)正在收縮，投資者信心逐步下降等。同時(shí)，因歐元對(duì)美元匯率創(chuàng)下歷史新高，歐元區(qū)的出口已受到影響。在歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)不斷上升的情況下，目前已有越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)歐洲央行將被迫降低利率、刺激經(jīng)濟(jì)。

　　“目前顯然存在經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)，”德國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·舒伯特表示。他上周修正了此前對(duì)歐洲央行的預(yù)測(cè)，認(rèn)為在今年10月之前央行將降息兩次。而去年第四季度的預(yù)計(jì)是降息1次。21日歐洲財(cái)政部部長(zhǎng)會(huì)聚布魯塞爾，討論了歐盟經(jīng)濟(jì)前景的問題。

　　根據(jù)彭博對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果，歐洲的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)可能會(huì)以2005年6月以來最緩慢的速度擴(kuò)張，德國(guó)的消費(fèi)信心將下降至兩年來最低點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)放緩正在使歐洲決策者對(duì)該地區(qū)免受美國(guó)次貸危機(jī)沖擊的希望化為泡影。

　　1月14日，盧森堡財(cái)政部長(zhǎng)容克表示，歐盟委員會(huì)可能會(huì)將其對(duì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)值從原來的2.2%降至1.8%。如果事實(shí)真的如此，1.8%的增速將是2005年以來最慢的。去年11月，歐盟工業(yè)生產(chǎn)大幅下降，皇家蘇格蘭銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為據(jù)此足以判斷制造業(yè)已經(jīng)陷入2001年以來的首次衰退。與此同時(shí)，德國(guó)的投資者信心已經(jīng)降低到1992年以來的最低水平。另外，歐洲央行1月18日的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在未來3個(gè)月里，企業(yè)和消費(fèi)者將更加難以從歐洲的銀行那里獲得貸款?！靶刨J寬松的時(shí)代看來已經(jīng)結(jié)束”，ING經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬丁·凡·維列特如是說。

　　盡管唱衰聲一片，但包括美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在內(nèi)的一些官員仍認(rèn)為，歐洲的前景好于美國(guó)，如果只有愛爾蘭和西班牙受到資產(chǎn)泡沫破裂的威脅，且勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)張，人們就沒有理由對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)持悲觀態(tài)度。“我們沒有在亞洲或歐洲看到我們正在美國(guó)所看到的增長(zhǎng)放緩的情況”，伯南克1月17日表示。

　　不過，信貸緊縮無疑已經(jīng)成為歐洲企業(yè)投資降溫的一大威脅，而投資是去年推動(dòng)歐洲經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的一大支柱。德國(guó)經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)Ifo去年12月12日預(yù)計(jì)，德國(guó)的投資支出今年將增長(zhǎng)4%，還不到2007年的一半。瑞銀的一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，今年企業(yè)的邊際利潤(rùn)將出現(xiàn)10年以來的首次萎縮。

　　同時(shí)，因外需減弱和歐元強(qiáng)勢(shì)，貿(mào)易對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用也受到相當(dāng)程度地削弱。在過去1年里，歐元對(duì)美元已經(jīng)升值了12%。歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年11月，歐盟出口僅比前一個(gè)月增長(zhǎng)了0.3%。不僅美元貶值導(dǎo)致歐元區(qū)對(duì)美國(guó)的銷售萎縮，其對(duì)英國(guó)這一最大貿(mào)易伙伴的出口也面臨壓力。在過去5個(gè)月里，英鎊對(duì)歐元匯率已經(jīng)下降了11%?！皻W元區(qū)的出口商將發(fā)現(xiàn)生計(jì)會(huì)日益艱難”，環(huán)球透視公司歐洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍華德·阿徹表示。

　　迄今，雖然美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的衰退正逐步在全球蔓延，歐洲央行卻一直拒絕追隨美聯(lián)儲(chǔ)和英格蘭銀行的降息步伐，理由是其面臨的通脹壓力太大。然而，經(jīng)濟(jì)前景的黯淡可能會(huì)導(dǎo)致歐洲央行21位理事在未來幾個(gè)月出現(xiàn)意見分歧。行長(zhǎng)特里謝1月10日警告說，如果通脹開始推動(dòng)工資上漲，央行應(yīng)該先發(fā)制人地采取行動(dòng)。而其他理事對(duì)他的這一觀點(diǎn)卻并不認(rèn)同。盧森堡央行行長(zhǎng)、理事默施1月15日表示，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)時(shí)央行應(yīng)該保持謹(jǐn)慎。德國(guó)央行行長(zhǎng)埃克塞爾·韋伯則警告說，不應(yīng)將通脹的上升“過分夸大”。

　　日前，荷蘭銀行控股公司預(yù)計(jì)歐洲央行今年將把基準(zhǔn)利率維持在4%不變，此前該公司是預(yù)計(jì)將加息至4.25%。德累斯頓-克萊沃特公司則預(yù)計(jì)到今年年底之前央行將降息1次。雷曼兄弟的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則把現(xiàn)在這一時(shí)期與2001年相提并論。當(dāng)時(shí)歐洲央行也是一開始預(yù)計(jì)歐元區(qū)將避免受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的影響，但到了5月份，逐步惡化的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)迫使央行采取了降息行動(dòng)。

信息來源：金融時(shí)報(bào)