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僅8個(gè)月，央行的全年信貸控制目標(biāo)便輕松用完。央行昨天公布的8月金融運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，前8個(gè)月人民幣新增貸款已達(dá)3.08萬(wàn)億元，提前4個(gè)月用完了央行年初確定的2.9萬(wàn)億元的全年目標(biāo)。同時(shí)，在當(dāng)月牛市氛圍中，儲(chǔ)蓄“搬家”勢(shì)頭依然明顯，單月流出418億元。

　　中長(zhǎng)期貸款比重大

　　從貨幣供應(yīng)與信貸兩端來(lái)看，流動(dòng)性過(guò)剩的狀況“橫看成嶺側(cè)成峰”。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，8月廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增長(zhǎng)18.09%，略低于7月創(chuàng)下的一年來(lái)的新高18.48％。市場(chǎng)認(rèn)為，這意味著央行的連續(xù)加息等調(diào)控手段雖然發(fā)揮了一定的成效，但M2絕對(duì)值仍然偏高，為央行繼續(xù)加息提供了新的理由。

　　新增貸款的狀況也不容樂(lè)觀(guān)。當(dāng)月，人民幣新增貸款達(dá)3029億元，大大高于7月的2314億元，同比多增1160億元。如此一來(lái)，前8個(gè)月人民幣各項(xiàng)貸款增加3.08萬(wàn)億元，同比多增5438億元。在人民幣新增貸款中，中長(zhǎng)期貸款占據(jù)了很大比重，這將成為支撐固定資產(chǎn)投資依然過(guò)猛的一個(gè)重要原因。

　　更多緊縮措施可能出臺(tái)

　　值得注意的是，前8個(gè)月新增貸款已達(dá)3.08萬(wàn)億元，提前4個(gè)月用完了央行2.9萬(wàn)億元的全年信貸目標(biāo)。

　　值得一提的是，去年新增貸款同樣是提前4個(gè)月就用完全年額度，結(jié)果全年實(shí)際貸款嚴(yán)重超標(biāo)7000億元之多。根據(jù)央行上?？偛咳涨肮嫉臄?shù)據(jù)，上海前8個(gè)月的新增貸款也超過(guò)了去年全年。提前用完額度或許可以解釋上周四央行匆匆提高存款準(zhǔn)備金率的舉措。央行今年以來(lái)已連續(xù)7次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但前6次的效果仍不明顯。

　　高盛中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅昨天發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，貸款超標(biāo)顯示央行控制商業(yè)銀行放貸沖動(dòng)的努力并未獲得預(yù)期的效果。從某種意義上而言，央行近期的頻頻調(diào)控均屬“火線(xiàn)救急”。自上周起，央行首次“零售”了100億元特別國(guó)債后，又發(fā)行了1500億元定向票據(jù)，而財(cái)政部也于9月10日宣布向市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行2000億元特別國(guó)債。

　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)，為了控制新增貸款越線(xiàn)太多，央行可能會(huì)采取更多的緊縮流動(dòng)性措施，而這也同樣為央行在近期加息提供了強(qiáng)有力的佐證。

信息來(lái)源：東方早報(bào)