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　　“人民幣匯率‘破8’已經(jīng)沒有什么懸念了，很多外匯交易員對此已經(jīng)麻木?！边@是很多外匯人士的態(tài)度；已經(jīng)沉寂多時的日本，又開始對人民幣指手畫腳。其財務(wù)省次官渡邊一騰宏公開表示，中國并未賦予人民幣足夠的彈性　

　　8.0090、8.0065、8.0048、8.0062、8.0082……五一長假后，美元兌人民幣匯率，今年第三次逼近1：8而破之未果。

　　盡管眾多市場人士都認(rèn)為，人民幣匯率“破8”就像“捅破一層窗紙”，但現(xiàn)在的情況表明，捅破這層窗紙——擊穿這個重要的心理關(guān)口也沒那么容易，市場爭奪激烈。

　　其實，人民幣兌美元8：1這個具體數(shù)值到底有什么實際意義？說不清，但其心理影響卻不容忽視。人民幣一旦“破8”，今后的匯率走勢將會怎樣？很多市場人士認(rèn)為，可能會出現(xiàn)兩種截然不同的走勢：按此前速度穩(wěn)步有序升值以及奔騰式升值。

　　很多人士認(rèn)為，央行正是擔(dān)心奔騰式升值的可能性，因此屢次試探，從而弱化市場對“破8”之后的心理預(yù)期。

　　第三次失利

　　“人民幣匯率‘破8’已經(jīng)沒有什么懸念了，很多外匯交易員對此已經(jīng)麻木?！币患彝赓Y銀行的交易員告訴《財經(jīng)時報》。他的表述，代表了很多外匯人士的態(tài)度。在他們看來，由于中國經(jīng)濟(jì)的高速增長以及國際收支——特別是貿(mào)易收支巨額順差的長期存在，因此從基本面上看，人民幣兌美元升值突破8：1，或者“走得更高一點”都是很正常的事情。

　　目前，國際金融形勢也助推了人民幣的堅挺態(tài)勢。近來，美國公布的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟(jì)差強(qiáng)人意，因此美元兌世界主要貨幣都將長期呈現(xiàn)頹勢。

　　不過，本周人民幣依然沒有像市場預(yù)期的那樣迅速“破8”。表面原因在于，美元繼續(xù)加息以及美國并未將中國列入“貨幣操縱國”。

　　5月11日，人民幣匯率開始走軟。此前，人民幣已經(jīng)有兩次臨近8：1，最近的一次發(fā)生在4月10日的一周之間。

　　做市商好像在托市

　　4月27日，央行突然宣布將一年期貸款利率提高0.27個百分點，這立即在外匯市場引起反應(yīng)。次日，美元兌人民幣的中間價就達(dá)到了8.0165，前一個交易日則是8.0205.由此拉開了此輪人民幣升值的序幕。

　　央行溫柔一招的效力被美聯(lián)儲2年來的第16次加息所抵消。5月10日（美國時間），美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦儲備利率再次提升0.25個百分點。這無疑化解了中國央行此前提升貸款利息的作用，使得中美利差基本恢復(fù)到以前的水平。

　　同日，美國財政部公布貨幣政策報告，未將中國列為“匯率操縱國”。這也使得此前彌漫于市場的“中國可能很快擴(kuò)大人民幣兌美元的匯率浮動區(qū)間”的預(yù)期失效。

　　當(dāng)然，今年開始正式在市場上發(fā)揮重大作用的人民幣做市商們，他們自主托市的行為也延緩了人民幣升值速率。這就是說，近半年的市場演練，這些做市商熨平市場波動的功能已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。

　　“4月10日的那次匯率波動讓我們十分被動，因此這次我們很慎重，并不認(rèn)為人民幣匯率很快‘破8’”。某外匯交易員告訴記者，上次人民幣中間價從8.0022迅速回到8.01以上，讓很多做市商大跌眼鏡。

　　微妙變化

　　此外也有消息說，人民幣兌美元匯率3次在8：1附近徘徊，是央行測試市場的結(jié)果。因為，央行明顯意識到“破8”之后可能會出現(xiàn)兩種市場可能：其一，維持目前震蕩上行的態(tài)勢，小幅、穩(wěn)健、有序地升值；其二，人民幣奔騰式升值。

　　有分析人士認(rèn)為，由于擔(dān)心出現(xiàn)后一種結(jié)果，因而央行屢探市場反應(yīng)?；蛟S他們希望通過這種測試達(dá)到兩種效果，測試出人民幣近期內(nèi)的合理匯率水平，同時淡化市場對“破8”后人民幣快速升值的預(yù)期。

　　“或許央行并沒有測試市場，但市場的看法使得他們變得茫然”。中行資深外匯專家譚雅玲這樣評述。在她看來，盡管央行多次強(qiáng)調(diào)人民幣匯率市場化改革，但市場依然堅信央行會干預(yù)市場，但因無法獲知央行下一步的打算，所以陷入茫然。

　　同時，國際勢力對人民幣的壓力也使市場茫然。

　　從這次美國貨幣政策報告中不難看出，布什政府也意識到，人民幣過快升值對美國經(jīng)濟(jì)也存在不利影響。因為人民幣升值將帶動亞洲國家貨幣的集體升值，這無疑將減弱美國對投資的吸引力，從而使美國靠資本收入彌補(bǔ)經(jīng)常項目下逆差的努力落空。

　　因此，在發(fā)表貨幣政策報告后，美國財政部部長斯諾公開對外表示，對人民幣匯率“并沒有預(yù)設(shè)特定的目標(biāo)”，“美國政府尋求年底前取得進(jìn)展”，僅僅是人們的猜測。

　　與此同時，已經(jīng)沉寂多時的日本，又開始對人民幣指手畫腳。其財務(wù)省次官渡邊一騰宏公開表示，中國并未賦予人民幣足夠的彈性。渡邊說話的時候，G7會議剛剛結(jié)束，會議指責(zé)亞洲國家對匯率管制過嚴(yán)，并要求亞洲國家貨幣升值。此時，日本指責(zé)中國，無疑轉(zhuǎn)移了西方對日本的非難。

　　同時，日本即將結(jié)束零利率政策，為維持其良好的經(jīng)濟(jì)走勢，必須有相對疲軟的貨幣政策相配，但目前日元走勢強(qiáng)勁。因此，一旦人民幣急速升值，日本將獲得更為有利的地位。

　　種種跡象表明，人民幣匯率將在相當(dāng)長的時間內(nèi)成為人們關(guān)注的焦點。

　　信息來源：財經(jīng)時報