8月28日，A股三大指數(shù)集體收漲，成交額再次超3萬億元，科技板塊繼續(xù)領(lǐng)漲。今年以來，A股主要指數(shù)在全球市場中表現(xiàn)突出，港股與中概股也同樣表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，以中國為代表的新興市場正成為全球資本增配的重點，iShares核心MSCI新興市場ETF（IEMG）今年以來資金凈流入超86億美元，明顯高于發(fā)達(dá)市場的相關(guān)ETF。
機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，全球貨幣體系重構(gòu)，主動管理型基金經(jīng)理押注美元走弱，推動資金流向新興市場這一相對價值洼地。
科技板塊領(lǐng)漲
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.14%、2.25%、3.82%。大盤股走勢相對占優(yōu)，上證50指數(shù)(2960.7266, 0.00, 0.00%)、滬深300指數(shù)(4462.1019, -1.68, -0.04%)分別上漲1.45%、1.77%。
成交方面，A股全天成交額超3萬億元，已連續(xù)兩個交易日超3萬億元。宏利基金研究部總經(jīng)理孟杰認(rèn)為，近期A股連續(xù)多日的高成交額反映市場交投活躍。
科技板塊繼續(xù)領(lǐng)漲。科創(chuàng)50指數(shù)大漲7.23%，帶動通信設(shè)備、半導(dǎo)體、電子元器件板塊分別上漲7.31%、6.15%、4.88%。個股方面，天孚通信(180.010, 0.00, 0.00%)20%漲停，長芯博創(chuàng)(160.040, 0.00, 0.00%)上漲18.84%，德科立(116.770, 0.00, 0.00%)、新易盛(354.950, 0.00, 0.00%)漲幅均超過15%。
中信建投(27.480, 0.00, 0.00%)證券首席宏觀分析師黃文濤表示，近期，AI算力板塊漲勢顯著，成為市場中最亮眼的投資主線。從近期板塊個股漲停數(shù)量來看，汽車零部件、通用設(shè)備、消費電子、建筑裝飾、其他電子零部件及組裝等板塊居前。
新興市場受青睞
今年以來，A股主要指數(shù)在全球市場中表現(xiàn)突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，今年以來科創(chuàng)50指數(shù)累計上漲37.99%，上證指數(shù)累計上漲14.67%，深證成指累計上漲20.71%，均跑贏同期的道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)等主要發(fā)達(dá)市場指數(shù)。境外中國資產(chǎn)同樣走勢強(qiáng)勁。恒生指數(shù)今年以來累計漲幅超24%，萬得中概科技龍頭指數(shù)累計上漲逾30%。
這一亮眼表現(xiàn)吸引全球投資者目光，中國以及其他新興市場正成為國際資金新的關(guān)注焦點。多家主流機(jī)構(gòu)預(yù)計，未來12個月MSCI新興市場指數(shù)漲幅有望達(dá)到15%，跑贏發(fā)達(dá)市場10%的漲幅。
ETF.com數(shù)據(jù)顯示，今年以來至8月28日，iShares核心MSCI新興市場ETF（IEMG）資金凈流入超86億美元。自4月2日以來，這只ETF更是加速吸金約58億美元，資金流入強(qiáng)度顯著高于同期的發(fā)達(dá)市場相關(guān)ETF。
iShares官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在IEMG跟蹤的指數(shù)成分股中，中國資產(chǎn)占比達(dá)27.98%，騰訊控股、阿里巴巴-SW等進(jìn)入前十大重倉股。
機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，今年以來，全球貨幣體系重構(gòu)，推動全球資金尋求更高收益的資產(chǎn)配置。而IEMG獲大量資金增持表明主動管理型基金經(jīng)理押注美元將繼續(xù)走弱，促使資金流向新興市場這一相對價值洼地。
美國資管巨頭普徠仕（T． Rowe Price）基金經(jīng)理托馬斯·普洛桑（Thomas Poullaouec）明確表示了對新興市場的看好態(tài)度：“我們在多資產(chǎn)組合中對新興市場股票采取超配立場，因為新興市場的估值比發(fā)達(dá)市場更合理，且盈利增長前景更好?！?/p>
外資看好中國機(jī)遇
近期，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，由于新的風(fēng)險已經(jīng)顯現(xiàn)，美聯(lián)儲正在轉(zhuǎn)向更寬松的立場。景順亞太區(qū)全球市場策略師趙耀庭認(rèn)為，美聯(lián)儲當(dāng)前對美國就業(yè)數(shù)據(jù)的疲軟更加擔(dān)憂，美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加了7.3萬人，而預(yù)期為11萬人。
趙耀庭表示，雖然鮑威爾沒有明確表示美聯(lián)儲將在9月降息，但他為降息設(shè)定了一個較低的門檻。趙耀庭預(yù)計，美聯(lián)儲將在9月降息，并在今年年底前至少再降息一次，這將利好風(fēng)險資產(chǎn)。
多家機(jī)構(gòu)表示，美聯(lián)儲進(jìn)一步轉(zhuǎn)向?qū)捤烧?，或?qū)⑼苿酉嚓P(guān)資產(chǎn)走出更強(qiáng)表現(xiàn)。同時，較為溫和的通脹環(huán)境也為新興市場的繁榮奠定了條件。
“當(dāng)前，全球貨幣秩序重構(gòu)仍在演繹初期，中國資產(chǎn)中期重估仍有空間。”中金公司(38.480, 0.00, 0.00%)首席策略師繆延亮認(rèn)為，新貨幣秩序下，美元步入下行周期，美債作為安全資產(chǎn)不再安全，全球投資者對美債需求下降，這意味著高利率對人民幣資產(chǎn)的壓制作用可能減弱。
繆延亮稱，當(dāng)前形勢下，A股和港股的風(fēng)險溢價都處在歷史低位，如果美債不再是定價錨，中國股票在定價方面的壓力將大幅緩解。港股作為離岸人民幣資產(chǎn)有望直接受益，由于A股和港股的高相關(guān)性，港股價值重估也將對A股有較強(qiáng)的外溢效應(yīng)。
展望中國市場未來的投資機(jī)遇，普徠仕基金經(jīng)理鄭聞立重點看好兩個方向。一是消費升級。消費市場正處在轉(zhuǎn)型階段，傳統(tǒng)品類中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)基本面持續(xù)改善，同時新的消費模式不斷涌現(xiàn)。二是技術(shù)創(chuàng)新。DeepSeek的出現(xiàn)已證明中國在人工智能領(lǐng)域的實力，相關(guān)技術(shù)正加速發(fā)展，未來有望進(jìn)一步突破。在汽車行業(yè)，中國企業(yè)不僅確立了電動汽車的領(lǐng)先地位，也有望在自動駕駛領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)趕超。
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