為全面推進程序化交易監(jiān)管，滬深北交易所此前發(fā)布的程序化交易管理實施細則于7日正式實施。
記者了解到，此次實施細則對程序化交易報告管理、交易行為管理、信息系統(tǒng)管理、高頻交易管理等作出細化規(guī)定。
實施細則明確了瞬時申報速率異常、頻繁瞬時撤單、頻繁拉抬打壓以及短時間大額成交四類異常交易行為的構(gòu)成要件，并明確了投資者發(fā)生程序化異常交易行為時交易所可采取的措施。
根據(jù)實施細則，高頻交易認定標準為：單賬戶每秒申報、撤單筆數(shù)合計最高達到300筆以上，或者單賬戶全日申報、撤單筆數(shù)合計最高達到20000筆以上。細則明確，交易所將通過督促相關(guān)投資者履行額外報告義務(wù)、針對性設(shè)置異常交易監(jiān)管標準、加強交易監(jiān)管、實施差異化收費，進一步加強高頻交易監(jiān)管。
滬深北交易所相關(guān)負責人表示，高頻交易的設(shè)定有三方面考慮，一是聚焦重點，注重實效。從海外經(jīng)驗和監(jiān)管實踐看，由于存在較高的技術(shù)門檻，高頻交易投資者數(shù)量雖少，但由于交易頻次高、交易量大，市場影響較大。交易所在充分測算評估的基礎(chǔ)上，設(shè)置高頻交易認定標準，有利于聚焦重點群體，集中監(jiān)管資源，切實發(fā)揮監(jiān)管實效。
二是突出特點，便于執(zhí)行。高頻交易認定標準是市場主體判斷自身行為的基礎(chǔ)，不宜過于復雜，實踐中應(yīng)當具備可理解性和可操作性。流速（每秒申報速率）和流量（單日申報筆數(shù)）最直接體現(xiàn)高頻交易特點，同時也反映高頻交易對交易所系統(tǒng)安全和市場秩序的影響，以這兩個要素作為高頻交易的認定標準，便于理解和執(zhí)行。
三是有序銜接，持續(xù)完善。前期建立的程序化交易報告制度，已對高頻交易做出了針對性安排，交易所在交易監(jiān)控中也予以重點關(guān)注。實施細則沿用了相關(guān)標準，與前期建立的報告制度有序銜接。同時，實施細則也規(guī)定，交易所可以對高頻交易的認定情形和差異化管理要求進行調(diào)整。后續(xù)，交易所將持續(xù)做好監(jiān)測監(jiān)控，評估高頻交易管理情況，根據(jù)監(jiān)管實踐不斷完善。
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