油價周一早盤開盤瞬間沖高近5美元。
美國總統(tǒng)特朗普不僅背叛了伊朗，還欺騙了自己的國家——伊朗外長如是說，強調(diào)美國應(yīng)對其“侵略行為”的后果負(fù)責(zé)。
上周五特朗普宣布周末他不要打伊朗而是要打高爾夫后，原油(607, -8.60, -1.40%)市場吃瓜群眾一哄而散，周五油價收出了一周來最小的單日波動，不過這是一個短暫的平靜窗口。特朗普放了一個煙霧彈之后，在周日當(dāng)?shù)貢r間凌晨2點30分左右，北京時間7點左右美國發(fā)動代號為“午夜之錘”行動轟炸了福爾多和納坦茲核設(shè)施。美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體最新發(fā)文：“我們已成功對伊朗的三個核設(shè)施發(fā)動攻擊，包括福爾多、納坦茲和伊斯法罕。所有戰(zhàn)機目前已撤離伊朗領(lǐng)空。主目標(biāo)福爾多核設(shè)施遭到滿載炸彈的轟炸。所有戰(zhàn)機正安全返航。現(xiàn)在是追求和平的時候了，伊朗必須立即同意結(jié)束這場戰(zhàn)爭！” 另據(jù)報道美方目前暫無進(jìn)一步軍事打擊計劃，特朗普決定打擊的目的是想施壓伊朗領(lǐng)導(dǎo)人“同意結(jié)束這場戰(zhàn)爭”。以色列總理內(nèi)塔尼亞胡稱特朗普和我經(jīng)常說，和平源于實力。先有實力，后有和平。伊朗革命衛(wèi)隊表示，（在美參與對伊朗核設(shè)施轟炸后）美國必將面臨嚴(yán)厲懲處，并宣稱會對美國在中東地區(qū)的所有利益發(fā)動打擊。事態(tài)發(fā)展符合了很多機構(gòu)對美軍行動的推演，美國最終下場參與了對伊朗核設(shè)施的打擊。截至目前的沖突仍是被限制在圍繞伊朗核設(shè)施層面，但美國入局再次讓市場情緒高漲，油價被注入更多的地緣溢價，雖然暫時還不至于引發(fā)油價的完全失控，但風(fēng)險度進(jìn)一步提升是確定性的，初步評估美國對伊朗進(jìn)行打擊行動會給市場帶來5-10美元的地緣溢價，后續(xù)伊朗的反應(yīng)將變得關(guān)鍵，油價大概率會向上周末前后那樣隨著市場情緒可能出現(xiàn)劇烈波動。
過去一周原油市場投資者經(jīng)歷了今年來少有的情緒持續(xù)緊張的一段時間，圍繞以伊沖突的地緣博弈帶來了巨大的不確定性，局勢的一波三折更是吊足了市場胃口，油價在這個過程中的走勢顯示了其不可預(yù)測的一面。美以伊各方在選擇進(jìn)入核協(xié)議談判，還是徹底摧毀伊朗核設(shè)施方面充滿了戲劇性的反復(fù)，不過最終原油市場地緣溢價推動下還是連續(xù)第二周收漲，因擔(dān)心地緣帶來的俄供應(yīng)緊張增加進(jìn)口成本，SC原油領(lǐng)漲全球，上周漲幅近9%。在這個過程中SC原油持倉出現(xiàn)明顯增加，持倉增長超40%，達(dá)到年內(nèi)最高的69000手持倉，這顯示了沖突階段國內(nèi)市場避險情緒高漲。洲際交易所（ICE）：截至6月17日當(dāng)周，歐美市場，WTI原油持倉延遲公布，但布倫特原油期貨投機性凈多頭頭寸增加76，253手合約至273，175手合約，基金積極減持空單，同時大幅增倉多單。另外洲際交易所（ICE）將布倫特原油期貨保證金提高了24%，以應(yīng)對走高的油價風(fēng)險。
伊朗強調(diào)，伊朗核計劃始終具有和平性質(zhì)，并一直接受國際原子能機構(gòu)監(jiān)督。伊朗原子能組織發(fā)言人“這不是我們設(shè)施第一次遭到攻擊，考慮到我們的能力，核工業(yè)必須繼續(xù)發(fā)展。我們核工業(yè)的發(fā)展將不會被阻止。”在美國轟炸伊朗核設(shè)施之前，普京表示，伊朗有權(quán)將核技術(shù)用于和平目的，俄羅斯準(zhǔn)備支持伊朗發(fā)展和平核能。俄羅斯反對大規(guī)模殺傷性武器的擴散，包括伊朗獲取此類武器。美國總統(tǒng)特朗普稱美國的目標(biāo)是摧毀伊朗的核濃縮能力，阻止伊朗的核威脅，伊朗的設(shè)施已被徹底摧毀。據(jù)伊朗塔斯尼姆通訊社消息，伊朗議會庫姆省代表梅南·萊希當(dāng)?shù)貢r間（6月22日）早間表示，與美國總統(tǒng)特朗普所聲稱的相反，伊朗福爾多核設(shè)施并未遭到嚴(yán)重破壞，主要受損的是地上部分，且可以修復(fù)。他表示，相信該設(shè)施中“所有可能對附近居民構(gòu)成威脅的物品”早已被清空，目前沒有任何核輻射的報告。他強調(diào)，伊朗將此次美國襲擊視作美國直接介入戰(zhàn)爭的表現(xiàn)，現(xiàn)在是“伊朗決定何時以及如何回應(yīng)美國的時候了”。稍晚一名美國高級官員承認(rèn)，B-2轟炸機對伊朗福爾多核設(shè)施的襲擊并沒有摧毀這座戒備森嚴(yán)的設(shè)施，但造成了嚴(yán)重?fù)p壞。周日上午伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊先是對以色列發(fā)起“真實承諾-3”行動第19輪導(dǎo)彈和無人機打擊，對美駐中東地區(qū)軍事基地暫未行動，但伊朗外長強調(diào)保留捍衛(wèi)主權(quán)的一切選擇。俄羅斯聯(lián)邦安全委員會副主席梅德韋杰夫（就美國對伊朗的襲擊）稱，曾以和平締造者身份上任的美國總統(tǒng)特朗普已開啟了一場新的戰(zhàn)爭。中方強烈譴責(zé)美方襲擊伊朗，攻擊國際原子能機構(gòu)監(jiān)管下的核設(shè)施。美方此舉嚴(yán)重違反聯(lián)合國憲章宗旨和原則以及國際法，加劇了中東緊張局勢。
地緣是否對供應(yīng)端形成重大沖擊仍是面臨不確定性
本周原油市場幾乎無暇估計常規(guī)供需層面的影響因素，盡管6月月報中美國能源署和IEA均提高了供應(yīng)過剩預(yù)期，但也強調(diào)了中東地緣可能給原油供應(yīng)帶來風(fēng)險，這可能導(dǎo)致油價大漲，對此多家國際投行也均持有相似觀點。但到目前來看中東地區(qū)的供應(yīng)沒有出現(xiàn)中斷風(fēng)險，市場最為關(guān)注的伊朗仍在加緊原油生產(chǎn)和出口，據(jù)船舶追蹤公司TankerTrackers數(shù)據(jù)，自6月13日以色列對伊朗發(fā)動空襲以來，伊朗日均原油出口量較過去12個月平均水平增加了44%，日均出口233萬桶原油。有分析人士表示，伊朗正試圖輸出盡可能多的原油，同時核心儲油設(shè)施的庫存還在增加。隨著美國下場，中東地緣局勢進(jìn)一步升級，圍繞以伊沖突仍然是市場高度警惕的可能給原油供應(yīng)帶來巨大沖擊的風(fēng)險點，其當(dāng)前的不確定性讓原油市場維持著高地緣溢價。
歐佩克+產(chǎn)量在5月份增長了18萬桶/日，即便是考慮到剔除部分補償性減產(chǎn)國家的產(chǎn)量，實際增速低于其目標(biāo)增產(chǎn)基準(zhǔn)，沙特增產(chǎn)了17.7萬桶/日，基本實現(xiàn)了其增產(chǎn)目標(biāo)，不過此前一直有強烈意愿提產(chǎn)的阿聯(lián)酋在過去2個月產(chǎn)量增幅卻較小，后續(xù)其是否提速增產(chǎn)值得關(guān)注。俄羅斯最大石油生產(chǎn)商俄羅斯石油公司（Rosneft）首席執(zhí)行官伊戈爾·謝欽稱，歐佩克+可能會將原來的增產(chǎn)計劃提前一年左右，他還表示鑒于以色列和伊朗之間的對抗，歐佩克+加快產(chǎn)量增長的決定現(xiàn)在看來既很有遠(yuǎn)見又很合理，他說“自今年5月以來宣布的產(chǎn)量增長是聯(lián)盟最初計劃的三倍，此外，歐佩克+產(chǎn)量的整體增長可能比原來的計劃提前了一年”，不過未提供細(xì)節(jié)，但從目前剩余增產(chǎn)任務(wù)來看，預(yù)計8，9月份仍會維持三倍增速提產(chǎn)。
國際能源署認(rèn)為，從現(xiàn)在到2030年，中國的石油需求幾乎不會出現(xiàn)增長，而該機構(gòu)在去年所做的預(yù)測中，預(yù)計中國在這個階段的石油日需求量將增加近100萬桶。根據(jù)預(yù)測，中國的石油需求將在2027年達(dá)到1695萬桶/日的峰值，到2030年將下降至1666萬桶/日，僅略高于2024年的1663萬桶/日。 該機構(gòu)此前對中國2030年石油需求的預(yù)測為1，806萬桶/日。下調(diào)預(yù)測的主要原因在于，受新政策舉措的推動，中國電動汽車的采用量迅速增加。相比之下，國際能源署現(xiàn)在預(yù)計，從現(xiàn)在到2030年，美國的石油需求下降速度將顯著放緩。該監(jiān)督機構(gòu)預(yù)測，到2030年，美國石油需求將達(dá)到每日2001萬桶，較之前的預(yù)測高出約110萬桶。2024年，美國的石油需求為每日2042萬桶。IEA表示，上調(diào)2030年美國需求的主要原因是經(jīng)濟增長高于此前預(yù)測，油價較低，以及電動汽車的預(yù)計采用速度較慢。
進(jìn)入6月之后中國原油加工量出現(xiàn)明顯反彈，緩解了5月份原油供應(yīng)緊張的局面。不過主營和地方煉廠表現(xiàn)分化明顯，地方煉廠因原油暴漲導(dǎo)致煉油利潤明顯被擠壓，停產(chǎn)檢修力度加大，加工量有所下降，而主營煉廠連續(xù)快速提產(chǎn)，從三方數(shù)據(jù)來看其原油供應(yīng)穩(wěn)定性明顯超過了地方煉廠，成本管控比地?zé)拑?yōu)勢明顯，這樣的變化可能為接下來6月底7月初的成品油市場帶來操作機會。
本周，以伊沖突持續(xù)升級，導(dǎo)致全球航運市場劇烈動蕩。美國正考慮對伊朗發(fā)動軍事打擊，伊朗官員回應(yīng)說可能在霍爾木茲海峽布設(shè)水雷。航運市場的恐慌情緒已被點燃。波羅的海重油油輪指數(shù)顯示，過去一周國際平均運費上漲12%，部分高風(fēng)險航線，如波斯灣至歐洲航線，以及經(jīng)過紅海的亞洲至歐洲航線，運費漲幅高達(dá)2.5倍。超大型油輪日租金從一周前的約2萬美元飆升至5.5萬美元。局勢不斷升級也讓航運巨頭不得不迅速做出反應(yīng)。
目前伊朗石油生產(chǎn)和出口暫未受到明顯影響，伊朗方面雖然有零星聲音有建議考慮封鎖霍爾木茲海峽選項，但這一選項料將是最后的選擇。隨著美國開始打擊伊朗，這一風(fēng)險進(jìn)一步升溫，一位美國官員表示，伊朗擁有多種回應(yīng)手段，包括可使其封鎖霍爾木茲海峽的海軍能力。6月22日晚間市場傳出消息伊朗議會國家安全委員會委員庫薩里表示，伊朗議會已得出結(jié)論，認(rèn)為應(yīng)關(guān)閉霍爾木茲海峽，但最終決定權(quán)在伊朗最高國家安全委員會手中，這一度引發(fā)市場騷動，考慮到這可能是最后選項，預(yù)計伊朗方面對此會非常謹(jǐn)慎。當(dāng)前階段首先要看伊朗方面的回應(yīng)，和對抗美以的決心。從美國從中東撤人開始到目前美國開始入場打擊伊朗核設(shè)施，中東局勢的進(jìn)一步升級預(yù)計將油市帶來累計15美元左右的地緣溢價，對于我國SC原油來講，在運費大漲和對供應(yīng)擔(dān)憂情緒更大的影響下預(yù)計將在此基礎(chǔ)上再加5美元左右。地緣風(fēng)險仍有進(jìn)一步升級空間和可能性，這也意味著局勢仍具備不確定性，油價將繼續(xù)保持高波動特征，注意節(jié)奏把握。
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