周五油價在反彈至關(guān)鍵關(guān)口附近后沒能更進(jìn)一步，WTI原油(609, -9.60, -1.55%)在距80美元只有4美分的地方止步，夜盤從高位大幅回落，進(jìn)一步確認(rèn)了油價弱勢運(yùn)行格局。此前四月底五月初油價的下挫讓一季度的反彈行情告一段落，油價不但回吐了過去一段時間來頻發(fā)的地緣沖突帶來的風(fēng)險溢價，還讓投資者對原油市場供需的后續(xù)演繹產(chǎn)生了擔(dān)憂。在5月1日擊穿關(guān)鍵支撐后，市場信心遇挫，油價從高價區(qū)間跌回溫和區(qū)域，過去一周油價震蕩拉鋸后回穩(wěn)并在周三開始組織了超跌修復(fù)反彈行情，這有助于市場情緒回穩(wěn)，但投資者對油價后市展望明顯變得謹(jǐn)慎。需求端沒有給市場帶來非常強(qiáng)勁的信號，而供應(yīng)層面投資者又開始擔(dān)心減產(chǎn)執(zhí)行度，開始期待歐佩克+在6月部長級會議上將減產(chǎn)延長至年底以讓油價保持強(qiáng)勢。
隨著WTI原油重新回到80美元下方，美國能源部重啟了補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲備的動作，日前招標(biāo)尋求購買最多330萬桶石油（約1個月回補(bǔ)規(guī)模），這樣的行動給市場透出了二個信息，一個是油價重新回到了其認(rèn)可的目標(biāo)區(qū)域；二是美國能源部仍然對油價判斷不會出現(xiàn)大幅下跌，在油價跌回80美元下方之后就開始繼續(xù)回補(bǔ)戰(zhàn)略原油儲備的動作背后意味著美國基于評估原油市場認(rèn)為80美元下方的價格是“合適的”。通過跟蹤高頻數(shù)據(jù)反映的需求端來看，今年前4個月全球范圍內(nèi)成品油需求表現(xiàn)平淡，但在目前歐佩克+基于一直利益下穩(wěn)定的減產(chǎn)聯(lián)盟通過系列預(yù)期管理產(chǎn)量策略還是讓油價維持在了一個相對有利于其自身利益的水平，另外近二年全球范圍內(nèi)不穩(wěn)的地緣因素對供應(yīng)端的擾動對歐佩克+供應(yīng)端的努力有明顯加成，這也是投資者在評估油價時不得不考慮的因素。
美國繼續(xù)下調(diào)原油需求為油市降溫，歐佩克+方面的努力成為接下來市場關(guān)注點(diǎn)
周五一則消息引起市場關(guān)注，石油輸出國組織（OPEC）將不再在其月度石油報告中公布對全球?qū)ζ渥陨碓托枨蟮挠嬎憬Y(jié)果，而是重點(diǎn)關(guān)注對更廣泛的OPEC+聯(lián)盟原油需求的預(yù)測。這一變化體現(xiàn)了OPEC與其盟友在集體做出石油產(chǎn)量決策方面的長期合作。消息人士稱，從本月起，OPEC將僅提供DoC（OPEC+的正式名稱）成員國對原油需求的估計。該聯(lián)盟由12個OPEC成員國和10個非成員國組成。其中一位消息人士稱，現(xiàn)在關(guān)注對更廣泛集團(tuán)的原油需求更有意義，因?yàn)镈oC如今是石油市場的合作框架。OPEC尚未立即回應(yīng)置評請求。自去年年底安哥拉退出OPEC后，該組織原油的市場份額已跌至27%的數(shù)十年來的最低點(diǎn)。根據(jù)計算，OPEC+原油的市場份額更大，約為41%，如果包括所有類型的原油，則份額更高。周六伊拉克對歐佩克+下半年是否延長減產(chǎn)給出了觀點(diǎn)，伊拉克稱已經(jīng)進(jìn)行了足夠的減產(chǎn)，伊拉克石油部長稱伊拉克在下次歐佩克+會議上不會同意延續(xù)減產(chǎn)措施，不過周日他又表示延長減產(chǎn)是歐佩克的事情，該國將堅持該組織的任何決定。此前伊朗石油部長稱伊朗計劃今年將石油產(chǎn)量提高30-40萬桶/日，石油出口達(dá)到2018年以來的最高水平。此前亦有消息稱阿聯(lián)酋不再相信OPEC+減產(chǎn)的必要性，阿聯(lián)酋國家石油公司ADNOC正在考慮將產(chǎn)量提高到485-487萬桶/日左右，打破OPEC目前的戰(zhàn)略。阿聯(lián)酋的提升產(chǎn)量的意愿是一直以來共知的事情，這些核心產(chǎn)油大國透出的均是對于6月會議不利的聲音。
美國能源信息署（EIA）在5月7日公布了5月短期能源展望，預(yù)測2024年石油市場將達(dá)到供求平衡的狀態(tài)，因?yàn)榉菤W佩克國家將抵消歐佩克近期的減產(chǎn)。EIA將2024年全球石油需求增長預(yù)測下調(diào)3萬桶/日，至92萬桶/日。將2025年全球石油需求增長預(yù)測上調(diào)7萬桶/日，至142萬桶/日。預(yù)計2024年美國原油產(chǎn)量將增加27萬桶/日，此前預(yù)期為增加26萬桶/日。預(yù)計2025年美國原油產(chǎn)量將增加53萬桶/日，此前預(yù)期為增加46萬桶/日。2024年全球原油供應(yīng)量預(yù)計將增加至1.0276億桶/日。與此同時，該機(jī)構(gòu)將全球需求預(yù)估下調(diào)至1.0284億桶/日，這使得2024年原油市場的供應(yīng)缺口僅為8萬桶/日，低于之前的預(yù)測。EIA指出歐佩克目前的減產(chǎn)是今年全球供應(yīng)的最大制約因素。報告補(bǔ)充說，以美國、加拿大、巴西和圭亞那為首的非歐佩克國家產(chǎn)量在2024年已經(jīng)增加了每天180萬桶。EIA估計，歐佩克的閑置產(chǎn)能約為400萬桶/日。
周度數(shù)據(jù)顯示美國原油加工量小幅回升，與去年同期比仍有明顯差距，美國成品油需求維持5年同期低位。中國市場需求疲弱，開工率方面中國主營煉廠開工率回落，獨(dú)立煉廠開工率從低位有所反彈，數(shù)據(jù)顯示獨(dú)立煉廠常減壓產(chǎn)能利用率為58.68%，環(huán)比4月同期上漲1.52個百分點(diǎn)，同比下降6.16個百分點(diǎn)；山東獨(dú)立煉廠常減壓產(chǎn)能利用率為57.60%，較4月同期下降4.26個百分點(diǎn)，同比下降4.51個百分點(diǎn)。部分獨(dú)立煉廠或計劃內(nèi)停車檢修，將使煉廠一次裝置產(chǎn)能利用率短時間內(nèi)存在連續(xù)下跌可能，其聯(lián)合、正和、天弘等煉廠均有檢修計劃。根據(jù)隆眾分析獨(dú)立煉廠較為青睞的俄油、中東混調(diào)資源和南美重質(zhì)資源等進(jìn)口原料，均無明顯價格優(yōu)勢，后期獨(dú)立煉廠產(chǎn)能利用率仍有下滑空間。
最新的美國商品期貨交易委員會（CFTC）持倉數(shù)據(jù)顯示截至5月7日當(dāng)周，WTI原油期貨投機(jī)性凈多頭頭寸減少56，517手至82，697手。洲際交易所（ICE）數(shù)據(jù)顯示上周布倫特原油期貨投機(jī)性凈多頭頭寸減少60，125手合約至260，648手合約。5月1日油價破位大跌迫使投機(jī)者大幅減持投機(jī)多頭離場，這意味著資金對油價的后市預(yù)期發(fā)生了明顯的變化。雖然周三之后油價有短暫的48小時反彈，但周五油價在關(guān)鍵關(guān)口遇挫大跌的表現(xiàn)顯示資金當(dāng)前沒有收復(fù)此關(guān)口的信心，弱勢運(yùn)行格局進(jìn)一步被鞏固，在沒有出現(xiàn)明顯提振市場信心的因素出現(xiàn)之前，油價仍將繼續(xù)測試下檔支撐區(qū)域的有效性，注意節(jié)奏把握，控制好風(fēng)險。
官方微博
官方微信
